Этот отчет взят из информационного бюллетеня CNBC «Внутри Индии», который выходит на этой неделе и содержит своевременные, содержательные новости и комментарии рынка о развивающейся электростанции и крупных компаниях, стоящих за ее стремительным взлетом. Нравится то, что вы видите? Вы можете подписаться здесь.

Индия уже давно стала местом назначения для компаний на развитых рынках, передающих трудоемкие задачи на аутсорсинг.

Однако несколько новых технологических компаний в стране стремятся получить долю в бюджетах на исследования и разработки – деньги, которые ранее были зарезервированы для расходов на западных рынках.

За прошедшие годы сектор услуг индийской экономики вырос и теперь составляет 45% от общего объема экспорта по сравнению с 30% десять лет назад. По данным консалтинговой компании Capital Economics, аутсорсинг бизнес-процессов, или BPO, который включает поддержку клиентов, составление контрактов или проведение массовых маркетинговых кампаний, составляет более трех четвертей экспортируемых услуг в стоимостном выражении.

Относительно низкие затраты на рабочую силу и высокая ИТ-грамотность способствовали росту экспорта услуг почти на 20% ежегодно в течение последних двух лет, что значительно быстрее, чем рост товаров на 5% в годовом исчислении.

Тем временем индийское правительство стремилось поддержать производственный сектор в создании массовой занятости, что является ключевой экономической и политической проблемой, которую сектор услуг в одиночку не смог решить.

Однако Индия также долгое время страдала от нехватки высокотехнологичных компаний и рабочих мест, что привело к одной из крупнейших «утечок мозгов». Для компаний одним из способов решения этой проблемы было получение части ранее недоступных бюджетов на исследования и разработки своих западных клиентов.

Например, инжиниринговая фирма клиент проводит исследования и разработки для 300 фирм, в том числе Майкрософт и Сименс в нескольких отраслях, в первую очередь в аэрокосмической и коммуникационной сфере. Он также начал расширяться в полупроводниковой промышленности – возможно, самом высокотехнологичном секторе экономики – чтобы помочь предприятиям улучшить свои конструкторские возможности.

Сайент не одинок. Сверстники, такие как Кофорж Ларсен и Тубро LTIMindtree Дочерние компании и другие компании также повторяют эту идею, рынок которой сейчас составляет 30 миллиардов долларов и, как ожидается, удвоится в течение следующих пяти лет, по словам Кунала Десаи, управляющего фондом развивающихся рынков в GIB Asset Management.

Эти компании также могут похвастаться наличием рвов, которые делают их уникальными по сравнению с крупными фирмами BPO последних трех десятилетий. Как только затраты на исследования и разработки будут переданы на аутсорсинг, они вряд ли будут часто перенаправляться в другую компанию или страну. По сути, эти компании становятся неотъемлемой частью аутсорсера.

«Как только вы войдете в такую ​​компанию, как Cyient, вам будет очень сложно выбраться из нее», — сказал Десаи, чей фонд владеет долей в акциях, аудитории профессиональных инвесторов на конференции Quality-Growth Investor в Лондоне на этой неделе. . «Это крепкие отношения, которые компания может развивать, что помогает укрепить конкурентное преимущество компании».

Однако и здесь есть риски. Десаи сказал, что один из ключевых элементов роста зависит от того, признают ли предприятия в развитых странах, что часть их исследований и разработок может быть передана на аутсорсинг.

«Не обязательно НИОКР, которые находятся на переднем крае того, что делают предприятия, а устаревшие НИОКР, от которых они могут получить выгоду за счет ценового преимущества при масштабировании их за рубежом», — сказал Десаи CNBC по бокам конференции.

Если сектор преодолеет свои проблемы, он станет долгожданным явлением в период растущей конкуренции со стороны предприятий в таких странах, как Филиппины, Мексика, Бразилия, Польша и Малайзия. Возможно, это также могло бы устранить некоторые риски для занятости, создаваемые искусственным интеллектом в секторе BPO.

За бурным ростом фондового рынка Индии. Индекс Nifty 50 с начала года вырос на 17% и достиг нескольких максимумов закрытия. Причин его ралли несколько: инвестиции в государственную инфраструктуру, внутренний производственный сектор, извлекающий выгоду из компаний, диверсифицирующихся из Китая, здоровый экономический рост и снижение процентных ставок Федеральной резервной системы США. Чтобы извлечь выгоду из фондового рынка Индии, аналитики и управляющие фондами отдают предпочтение банковскому сектору и сектору недвижимости.

Публичный листинг компаний, ориентированных на потребителя. По данным BMI, поскольку Индия к 2027 году станет третьим по величине потребительским рынком в мире, ориентированные на потребителя компании страны выстраиваются в очередь, чтобы выйти на публичный рынок. Они варьируются от IPO производителя автомобилей Hyundai Motor India, которое может стать крупнейшим в стране с ценой в 3 миллиарда долларов, до IPO на сумму 1,25 миллиарда долларов, проведенного платформой доставки еды Swiggy, поддерживаемой Softbank. «Теперь рост Индии, скорее всего, будет зависеть от частного потребления», — сказал Атул Сингх, генеральный директор и управляющий директор LGT Wealth India.

Изготовление первого чипа за два года. Министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил CNBC, что он уверен, что страна успешно произведет свои первые полупроводники к 2026–2027 годам. Американские производители микросхем, такие как Nvidia, AMD и Micron, пообещали инвестировать в индустрию микросхем Индии. Гоял сказал, что он «регулярно общается с генеральным директором Micron, и они добиваются хороших успехов». Местные фирмы, такие как Tata, также участвуют в развитии полупроводникового сектора Индии, добавил Гоял.

Индийские фондовые рынки падали пять дней подряд и достигли двухнедельного минимума. Рост цен на нефть из-за геополитических рисков на Ближнем Востоке способствовал падению индекса на 2,12%. Нифти 50 сегодня. В этом году индекс вырос на 16,2%.

Доходность 10-летних государственных облигаций Индии на этой неделе выросла до 6,77% по сравнению с 6,71% на прошлой неделе.

На этой неделе в эфире CNBC TV Ручит Пури из Kotak Mahindra отметил, что отечественные инвесторы более активны на индийском фондовом рынке, чем иностранные институциональные инвесторы. Последний вложил в рынок около 11 миллиардов долларов, однако внутренние инвесторы вложили почти в три раза больше. Тем не менее, «интерес FII высок», и они, вероятно, «вложат более $6 миллиардов» только в сентябре, сказал Пури.

Между тем, Гаутам Чадда из RBC Wealth Management заявил, что, поскольку мировые центральные банки снижают ставки, а инфляция в индийской экономике снижается, Резервный банк Индии может начать думать об ослаблении денежно-кредитной политики. Это «продолжит стимулировать рост акций с фундаментальной точки зрения», сказал он.

Производитель инженерного оборудования Diffusion Engineers разместит свои акции в пятницу.

4 октября: IPO Diffusion Engineers, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь.

9 октября: Решение Центрального банка Индии по ставке

10 октября: отчет по индексу потребительских цен в США за сентябрь, протокол Федерального комитета по открытым рынкам.

11 октября: индекс цен производителей в США, ВВП Великобритании.