• У Walmart был хороший квартал, но перспективы сказываются на цене акций.
  • Другие в розничной группе могут сообщить аналогичные результаты и рекомендации.
  • Акции Walmart, торгующиеся с 25-кратной прибылью, могут подвергнуться значительной переоценке.

У Walmart Inc (NYSE:) не было ничего ужасного, и его прогнозы, какими бы слабыми они ни были, не означают гибели экономики, но они означают плохие новости для . В то время как консолидация в секторе розничной торговли, переход к более дешевым брендам и рост доли рынка в продуктовых магазинах поддерживают бизнес, в который заложена эта сила. Что еще хуже, перспективы на 2023 год ухудшаются, что оказывает давление на цену акций Walmart.

Теперь предположим, что эти тенденции присутствуют во всей сфере розничной торговли, и у вас есть рецепт значительного снижения ожиданий доходов и покупательского трафика, что будет иметь далеко идущие последствия. Консенсус-оценки роста прибыли S&P 500 уже имеют тенденцию к снижению, а годовой показатель находится на грани отрицательного значения.

Если это произойдет, широкому рынку некуда будет двигаться, кроме как вниз. Home Depot (NYSE:) уже имеет слабое руководство, и такие названия, как Target (NYSE:), Компании Lowe’s (NYSE:) и Costco Wholesale Corp (NASDAQ:) отчитаются за следующие несколько недель.

Walmart бьет и снижает прогноз, акции следуют его примеру

У Walmart был хороший четвертый квартал, но результаты оказались не такими впечатляющими, как могли бы быть, а прогноз был слабым. Виноваты были уценки и сочетание, и, исходя из уровня запасов и экономических перспектив, следует ожидать, что эти тенденции сохранятся или ухудшатся в ближайшие кварталы.

Сообщается, что запасы немного выросли по сравнению с прошлым годом, что является большим улучшением по сравнению с двузначным увеличением, опубликованным ранее в этом году. Тем не менее, он по-прежнему на 26% выше, чем 2 года назад, что влияет на операционные показатели. Хорошей новостью является то, что запасы последовательно снижаются на 12%, поэтому усилия по расчистке работают.

Выручка составила 164,05 млн долларов, что на 7,3% больше по сравнению с прошлым годом, превзойдя консенсус-прогноз Marketbeat.com на 5,38 млн долларов. Это компенсируется сокращением валовой прибыли из-за уценок и смешанных смен, в результате чего скорректированная прибыль выросла, но только на 6,9% по сравнению с ростом на 7,3% в верхней строке. Продажи в США возглавили рост и выросли на 8,3% благодаря увеличению среднего количества билетов на 6,3% и увеличению трафика на 1,8%. Электронная коммерция принесла 17% продаж. В итоге скорректированная прибыль на акцию в размере 1,71 доллара превысила 0,20 доллара, но на этом хорошие новости заканчиваются.

В прогнозе указаны показатели на 1 квартал и 23 финансовый год, но рост замедлится до 4,5% в 1 квартале и 3,0% за год, что находится на верхней границе диапазона. Риск заключается в том, что потребительские тенденции ухудшатся, что приведет к тому, что компания снова понизит прогноз позже в этом году.

Высоко оцененный Walmart должен быть перезагружен

Тенденция настроений аналитиков в отношении Walmart была благоприятной в преддверии отчета за четвертый квартал. Некоторое время акции не видели каких-либо серьезных повышений, но тенденция в целевой цене была восходящей и установила дно на рынке. Инструменты отслеживания Marketbeat еще не получили ни одного комментария.

Тем не менее, мы должны предположить, что некоторые из этих самых недавних целевых цен пересматриваются из-за высокой оценки 25X, менее чем ошеломляющей дивидендной доходности в 1,5% и слабого прогноза. Как бы то ни было, акция является умеренной покупкой с целевой ценой примерно на 15% выше цены после публикации.

Графики тоже не обещают. Акции упали примерно на 3,0% на премаркете и могут упасть еще ниже. 150-дневная скользящая средняя действует как поддержка, и этот уровень соответствует середине торгового диапазона, поэтому он может быть достаточно сильным, чтобы удержать рынок. Если нет, эта акция, скорее всего, повторно протестирует нижнюю часть диапазона около 135 долларов, что может снизиться.

В этом сценарии уровни 130 и 125 долларов выглядят как потенциальные уровни поддержки. В лучшем случае инвесторы должны исходить из того, что эти акции будут оставаться в диапазоне в обозримом будущем, что также относится и к широкому рынку.

График акций WMT

Исходное сообщение