Rolls-Royce (LSE: RR) акции — это чудо инвестиционного мира. За три года они выросли более чем на 1000%. Инвесторы начала 2020-х добились жизненно важных успехов, разрушив миф о том, что FTSE 100 Акции скучные. Даже поздние покупатели показали хорошие результаты: акции выросли на 97% за последний год. Новые инвесторы могут быть соблазнены, а опытные могут задаться вопросом, не пора ли уйти, пока всё идёт хорошо. Стоит ли ударить о катапультное сиденье?

Гигант FTSE 100

Rolls-Royce помогло то, насколько сильно пострадали акции после пандемии. Генеральный директор Туфан Эргинбилгич шокировал инвесторов и сотрудников, публично осудив его как «горящая платформа» когда он возглавил его в январе 2023 года. Но это также дало ему свободу принимать трудные решения, и это окупилось быстрее, чем он мог представить. Прибыль расти, свободный денежный поток резко растёт, а долг падает. Дивиденды вернулись, а выкуп акций на сумму £1 млрд ещё больше повысил доверие.

Восстановление гражданской авиации после пандемии Covid, безусловно, помогло, поскольку компания получает значительную часть дохода от контрактов на обслуживание авиационных двигателей, которые основаны на пролете миль. Но оборона также процветает, чему способствуют усилия Запада противостоять Китаю и России.

Подразделение энергетических систем Rolls-Royce, которое эксплуатирует движки для дата-центров и генерации резервных копий, пользуется растущим спросом по мере расширения инфраструктуры ИИ. Её небольшие модульные реакторы открывают новые возможности для роста. Диверсификация группы обеспечивает защиту от неудач в любой из этих областей.

Оценка оценки

Чем выше растёт цена акций, тем выше риски. Коэффициент цена/прибыль сейчас вырос примерно до 52, что значительно выше среднего показателя FTSE 100 — 18. Инвесторы оценивают значительный дополнительный рост, и если Erginbilgic не сможет реализовать результаты, акции могут упасть. Мирные переговоры в Украине, по-видимому, сказываются на настроении по отношению к оборонным запасам. Rolls-Royce потерял 5,5% за последний месяц, и BAE Systems снизился на 11%.

Хотя эти мини-ядерные бомбы — блестящие долгосрочные возможности, строительство атомных электростанций — это дело многих лет, даже десятилетий и зависит от политической воли. Очевидно, что есть риски, и да, я немного насторожен.

Купить, удержать или продать?

Лично я, если бы не держал Rolls-Royce, сегодня бы не покупал. Но раз уж есть, я держусь. Компания — отличный пример британской инженерии, и я считаю, что её долгосрочные перспективы остаются сильными. Однако в краткосрочной перспективе ситуация может стать сложной. Ожидания головокружительно высоки. Инвесторы всё равно могут рассмотреть покупку, но я бы посоветовал смотреть минимум на 10 лет и готовиться к трудностям по пути. Или, может быть, дождаться погружения.

Rolls-Royce показывает, что происходит, когда руководство принимает трудные решения, сосредотачивается на операционном совершенстве и при этом немного радуется удаче. Я планирую продолжать этот проект надолго. Инвесторам, стремящимся к следующему крупному восстановлению, стоит обратить внимание на другое место. Сегодня я вижу большой потенциал на FTSE 100.