«Храбрый, храбрый, храбрый, храбрый сэр Роббин…»

В «Монти Пайтоне» есть классические сцены, и сейчас было бы очень смело покупать.

Но не совсем безрассудно.

Позвольте мне отправить вас в эпическое путешествие к святому Граалю/«Ралли Санты» в серии таблиц.

Посмотрите этот фрагмент графика от ярких людей на Macro Charts:

Источник: макрографики

Это индекс NASDAQ 100 [NDX] с типичным движением снизу слева вправо в верхней панели диаграммы.

В нижней панели находится процент акций, которые находятся выше своих 20-дневных скользящих средних.

Как видите, очень мало акций NDX (в основном роста/риска/технологий), которые хорошо себя чувствуют относительно своих скользящих средних.

На самом деле всего 25%.

Макрографики считают, что полноценный годовой ралли может произойти, ЕСЛИ улучшится более широкая ликвидность (см. ссылку для определения).

Так что же происходит в этом направлении?

Небольшое смягчение на графике (обведено зелёным):

Источник: Capital Wars

Китай поддерживает ликвидность — обратите внимание, что коэффициент резервных требований стабильно снижается почти четыре года:

Источник: Торговая экономика

Я списываю это на демографию, заболевающий строительно-банковский комплекс и давление со стороны Трампа.

Но что сдерживает глобальную ликвидность?

Эксперты Capital Wars указали на «ужесточение ликвидности ФРС (продолжающееся ужесточение, несмотря на недавнее заявление FOMC, сигнализирующее о конце QT)»

QT — это «количественное ужесточение, сокращающая денежно-кредитная политика, при которой центральный банк сокращает свой баланс, тем самым уменьшая денежную массу в экономике».

Этот график показывает последние несколько лет активности баланса ФРС США:

Источник: Bloomberg

Вы можете увидеть всплески покупок как казначейских облигаций, так и ипотечных ценных бумаг, связанных с COVID.

Это наполнило рынок ликвидностью. QT началась в 2022 году, чтобы постепенно истощать эту ликвидность. Но теперь дело дошло до того, что ликвидность становится ограниченной.

Отсюда и конец QT и рост волатильности, который вы сейчас наблюдаете на рынках.

Возможно, это чрезмерное ужесточение — последняя месть уходящего председателя ФРС Джерома Пауэлла против большого пса Трампа?

Джером Пауэлл (JPow) немного отступает от бычьего рынка Трампа, прежде чем в мае следующего года его заменят на более сдержанного помощника.

Я считаю, что это, скорее всего, связано с личным конфликтом из-за ремонта дома JPow в середине этого года на 2,5 млрд долларов США:

Источник: BBC

Мелкие споры в сторону (помните, что это серьёзные люди, которые очень хорошо разбираются в экономике), разворачиваются серьёзные споры.

Некоторые считают, что ФРС США должна продолжать сокращать свой баланс, другие — увеличивать его.

Но чтобы не становиться слишком запутанным в анализе, вот финальная таблица:

Источник: Capital Wars

Привлечение инвесторов к Китаю (зелёному) увеличилось за последний год, в то время как их открытость в США осталась на месте.

Эти потоки капитала могут способствовать дальнейшему росту спроса в их экономике в сочетании с ликвидностью от ПБК.

А теперь добавьте к этому отмену тарифов Трампа на ключевые сельскохозяйственные продукты, чтобы коллективный рождественский обед не был таким пустым, как мог бы быть в этом году…

И я бы сказал, что есть лучи надежды — нам просто нужно, чтобы ФРС США сделала то, что обещала (прекратила сокращение баланса).

А на другой стороне Тихого океана есть одна важная вещь, за которой стоит обратить внимание…

Литий.

Здесь у нас есть надежда на ралли Санты на ASX, подпитываемое энергетическим металлом.

См. ниже:

Источник: Australian Financial Review и Trading Economics

Осмелитесь мечтать.

Я считаю, что бычий рынок всё ещё в основном стоит, а нынешний уровень расчленения — лишь царапина:

Кстати, я порекомендовал три отличных акции для разработки лития на выбор. Австралийский следователь малых компаний. Прочитайте об этом здесь.