После тяжелого 2022 года рынки вступили в новый год в авангарде, при этом большинство основных индексов в плюсе. Эйфория в основном вызвана ожиданиями замедления инфляции и повышения процентных ставок во многих частях мира, а также новостями о возобновлении работы в Китае.

Следовательно, индекс MSCI All Country World вырос на 4,7% с начала месяца. Развивающиеся рынки превзошли свои развитые аналоги (в основном из-за большого веса Китая в индексе MSCI), при этом индекс развивающихся рынков MSCI прибавил 6,5% по сравнению с 4,5% для индекса MSCI World. На данный момент неясно, имеет ли нынешний отскок обоснованность, поскольку мировая экономика все еще будет иметь дело с низким уровнем ликвидности и замедлением экономики в 2023 году.

Экономика США была самой устойчивой в развитом мире, поддерживаемой рынком труда и сектором услуг. Тем не менее, появляются трещины, поскольку индекс деловой активности ISM Services PMI упал до 49,6 в декабре, что не соответствует прогнозам в 55 и означает первое снижение с мая 2020 года. Хотя рынок труда все еще держится хорошо, он также демонстрирует признаки охлаждения. при этом в декабре экономика добавила 223 000 рабочих мест, что является самым низким показателем с 2020 года.

Несмотря на тенденцию к экономическому росту, Уолл-стрит в январе продвинулась вперед благодаря явному превышению показателей индекса потребительских цен. Последний отчет показал, что годовой общий и базовый индекс потребительских цен упал в соответствии с ожиданиями до 6,5% и 5,7% в декабре соответственно. Что еще более важно, общая месячная инфляция снизилась на 0,1%, что стало первым снижением с июня 2020 года. Многообещающие показатели инфляции спровоцировали ралли акций США: индексы S&P 500 и Nasdaq Composite выросли на 3,7% и 5,1% с начала месяца. .

Китайские акции продолжили рост после уверенного завершения 2022 года, когда индекс MSCI China только в ноябре и декабре вырос на 34,0%. Новый оптимизм связан с новостями о том, что они, наконец, положат конец своей жесткой политике в отношении Covid и вновь откроют экономику. Дополнительный попутный ветер обеспечивается обязательствами центрального банка Китая по предоставлению стимулов для поддержки экономики в 2023 году. Вместе они, несомненно, улучшат прогнозы роста второй по величине экономики мира и укрепят рисковые активы, о чем свидетельствует 10,7%. месячный прирост индекса MSCI China.

Экономика Великобритании, похоже, войдет в затяжную рецессию, если она уже не в ней, поскольку последние данные PMI показывают, что как производственный сектор, так и сектор услуг продолжают сокращаться. Вдобавок к этому, уровень жизни и потребительские расходы снижаются из-за упорно высокой инфляции и растущих процентных ставок. Поскольку инфляция по-прежнему высока на уровне 10,7%, Банк Англии, вероятно, продолжит повышать ставки, что только усилит давление на частный сектор. Однако британские акции выросли вслед за глобальными аналогами: индекс FTSE 100 вырос в январе на 4,6%.

На местном уровне энергетическим проблемам в Южной Африке не видно конца, поскольку Eskom уже каждый день в новом году проводит сброс нагрузки. Несмотря на наши проблемы, местные рынки продолжают руководствоваться глобальными факторами: ранд прибавил 1,5% по отношению к доллару (с начала месяца) на фоне снижения курса доллара США. инфляция подстегивает ставки на менее ястребиную Федеральную резервную систему. Ранд также вырос по отношению к евро и фунту стерлингов, укрепившись на 0,1% и 0,6% по отношению к ним соответственно.

Акции Южной Африки продолжают расти лучше, поскольку инвесторы, похоже, стремятся воспользоваться относительно низкими оценками. Индекс JSE All Share уже вырос на 7,6% с начала месяца, причем все сектора внесли свой вклад в блестящие результаты. Больше всего выиграли ресурсы с 9,6%, за ними следуют промышленность и финансы с 9,4% и 3,5% соответственно. Недвижимость, зарегистрированная на бирже в Южной Африке, похоже, будет расти четвертый месяц подряд, при этом индекс вырос на 1,4% с начала месяца.

Источник: Investing.com Отказ от ответственности: все данные о доходности приведены в валюте, соответствующей указанному региону. Все отчеты YTD и MTD приведены на момент написания.