Вчера индекс был слабее, поднявшись на десять пунктов до 1,3524. Это по-прежнему важный уровень, за которым стоит следить, потому что, если пара USD/CAD действительно достигла дна, это предполагает, что она, возможно, достигла вершины, поскольку эта модель наблюдается уже довольно давно.​

Мы все еще можем увидеть, что этот разрыв на отметке 5620 будет заполнен SPX. К сожалению, воротник JPM только что задержал этот шаг. Если он действительно исполнится, то это будет хорошая неделя для того, чтобы это произошло, учитывая волатильность, которая, вероятно, произойдет до и после некоторых из этих важных точек данных.

Ошейник JPM снимается – впереди волатильность?

Вчерашняя сессия была спокойным днём до 14:00, когда воротник JPM с ценой исполнения 5,750 был закрыт и были инициированы декабрьские контракты.

Как и ожидалось, это вызвало значительную волатильность на рынке, и теперь, когда эффект закрепления на прошлой неделе исчез, турбулентность, вероятно, сохранится.

Это привело к резкому и волатильному движению в течение последних 90 минут торгов: индекс сначала упал, а затем резко подскочил.

В оставшуюся часть недели вчерашние торговые действия мало повлияют на дальнейшее развитие событий. Стабильность, которую мы наблюдали на прошлой неделе, угасла, и рынком снова будут управлять естественные потоки.

Между тем, рынок отреагировал несколько более ястребино на сессию вопросов и ответов Джея Пауэлла: ожидания повышения ноябрьской ставки овернайт до 4,52% по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,5%.

Хотя это незначительное изменение, стоит отметить, как рынок интерпретировал эту новость.

Наконец, похоже, в первую очередь была запущена торговля дисперсией подразумеваемой волатильности (IV) вокруг прибыли. В прошлом году пик IV пришелся на первые несколько дней октября, и сейчас мы, по сути, находимся в той же точке.

Исторически сложилось так, что мы также склонны видеть IV для 1-месячных опционов со 100% увеличением денежной стоимости по мере приближения к сезону прибыли за один месяц.​

Поскольку месячный подразумеваемый индекс корреляции уже колеблется около 11, похоже, у него не осталось много возможностей для дальнейшего снижения. К 1 июля индекс уже упал примерно до 5, и, похоже, он не собирается снова ожидать такого рода движения.​

Если это так, покупка акций «Великолепной семерки» не может существенно поднять индексы в преддверии сезона отчетности.

Если подразумеваемая волатильность на этой неделе вырастет, особенно с учетом отчета о занятости в пятницу, мы также можем увидеть рост индекса подразумеваемой корреляции. Этот сценарий соответствует тому, что пара USD/CAD потенциально может достичь дна.​

Исходное сообщение