Торговая сессия среды была медвежьей: торги закрылись на 1,39% ниже уровня 5600. Причиной этому стал спад в технологическом секторе; однако произошел переход в акции «старой экономики», прибавив 0,60%.

Сегодня утром индекс S&P 500, вероятно, откроется на 0,1% выше, о чем свидетельствует фьючерсный контракт. Итак, после вчерашнего разгрома существует неопределенность. Сохранится ли краткосрочный нисходящий тренд? Это кажется более вероятным, но на следующей неделе рынок будет ждать квартальных отчетов о прибылях крупнейших компаний с рыночной капитализацией.

В прошлый вторник (9 июля) я решил открыть спекулятивную короткую позицию. На мой взгляд, позиция по-прежнему оправдана.

Настроения инвесторов значительно возросли, о чем свидетельствует Исследование настроений инвесторов AAII вчера, который показал, что 52,7% индивидуальных инвесторов настроены по-бычьи, а 23,4% из них настроены по-медвежьи.

Как я уже упоминал в своем прогнозе цен на акции на июль,

«Хотя дальнейший рост остается вероятным, вероятность более глубокой коррекции вниз также возрастает. В целом пока не было подтвержденных негативных сигналов, но рост в мае на 4,8% и рост в июне на 3,5% предполагают более осторожный подход к июлю (…) Рынок будет ждать сезона квартальных отчетов во второй половине года. месяц. Плюс, будет ряд экономических данных, включая публикацию индекса потребительских цен 11 июля, предварительные данные по ВВП 25 июля и решение FOMC по ставке 31 июля».

Индекс S&P 500 вчера отыграл большую часть своего недавнего роста, как мы видим на дневном графике.

Nasdaq 100: снижение почти на 3%

В среду акции компаний, ориентированных на технологии, упали на 2,94%, что было вызвано, среди прочего, значительным падением акций США. Он вернулся ниже уровня 20 000.

В прошлый четверг я пришел к выводу, что:

«Существуют краткосрочные условия перекупленности, и в какой-то момент рынок, вероятно, достигнет вершины». Это подтвердилось недавним резким разворотом вниз и вчерашней распродажей. Сегодня утром ожидается открытие на 0,4% выше. На данный момент это выглядит как «подпрыгивание дохлой кошки».

Восстановление VIX: больше страха

Индикатор, также известный как индикатор страха, рассчитывается на основе цен опционов. В последнее время он колеблется около уровня 12, который исторически является относительно низким, что указывает на низкий уровень страха на рынке. В начале этой недели индекс VIX находился чуть выше отметки 13, а вчера ускорился вверх, достигнув почти 15 – самого высокого уровня с конца мая.

Исторически падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз.

Фьючерсный контракт: ниже, но все еще находится в стадии консолидации

Давайте посмотрим на часовой график контракта. В последнее время он колебался возле новых рекордных максимумов выше уровня 5700, но вчера он упал до локального минимума прошлой пятницы около 5621. Сегодня утром рынок в основном движется в боковом направлении. На данный момент это выглядит как плоская коррекция после вчерашней распродажи. Однако уровень поддержки остается на уровне 5600-5620. Это по-прежнему похоже на краткосрочную консолидацию и, возможно, на вершину.

Заключение

В среду акции распродавались, но это выглядело как переход из технологического сектора в так называемый сектор «старой экономики». Индекс S&P 500 вернулся ближе к своим недавним минимумам, что поднимает вопрос: является ли это вершиной или это всего лишь относительно плоская коррекция? Возможно, это вершина, но рынок ждет квартальных отчетов о прибылях и убытках. (сегодня, после закрытия сессии, мы получим отчет от ); следовательно, в ближайшем будущем вероятна большая волатильность. Публикации о прибылях, как правило, лучше, чем ожидалось; однако они также сталкиваются с ценовым действием «продавать новости».

В прошлый вторник (9 июля) я открыл спекулятивную короткую позицию по фьючерсному контракту на S&P 500.

Цитирую мой прогноз цен на акции на июль:

«Инвесторы продолжают оценивать смягчение денежно-кредитной политики ФРС, которое должно произойти в этом году. Таким образом, среднесрочный разворот вниз по-прежнему кажется менее вероятным сценарием. Однако недавнее рекордное ралли может стать причиной некоторого краткосрочного беспокойства, поскольку может наступить нисходящая коррекция».

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается медвежьим.

Вот разбивка:

• Индекс S&P 500, возможно, отмечает вершину перед более выраженной коррекцией вниз.
• Инвесторы ждут предстоящего сезона квартальной отчетности.
• На мой взгляд, краткосрочный прогноз является медвежьим.