Несмотря на заметное падение акций технологических компаний на этой неделе, основные индексы США остаются недалеко от своих исторических максимумов, достигнутых в июле.

В любом случае сентябрь обычно не является хорошим месяцем для рынков, но пока нет конкретных сигналов о том, что нас ждет серьезная коррекция.

Однако ситуация может измениться, если мы начнем видеть прорыв некоторых ключевых уровней поддержки, которые сейчас вступают в игру, когда инвесторы внимательно следят за ухудшением экономики США.

Сохранению относительной поддержки рынков помогает то, что ФРС приступит к циклу смягчения политики, начиная с этого месяца, что может означать сокращение примерно на 100 базисных пунктов к концу года.

Но является ли это достаточной причиной для поддержания рынков в преддверии сентября?

S&P 500: у быков заканчиваются оправдания для покупок

Помните, что последние две недели сентября исторически были худшим периодом для индекса S&P 500.

Действительно, медведи утверждают, что на текущих уровнях нет веских причин для продолжения покупок, поскольку компании вот-вот наступят периоды отключения обратного выкупа прибыли.

Помимо факторов сезонности, надвигающиеся выборы в США создают дополнительный уровень неопределенности. Нельзя игнорировать потенциал новой торговой войны между США и Китаем.

Более того, недавние опасения по поводу Китая ударили по местным рынкам, и это оказало давление на мировые цены на нефть и цветные металлы. В результате мы стали свидетелями трудностей некоторых нефтяных и горнодобывающих компаний.

Тем не менее, финансовые показатели продолжают расти, помогая компенсировать слабость в других секторах.

В США в последнее время наблюдается слабость данных по рынку труда. Пока что основные индексы игнорируют опасения рецессии, но ослабление экономики должно означать снижение прибылей компаний и, следовательно, снижение цен на акции.

Эта история может стать все более и более актуальной, если мы увидим продолжающуюся слабость на рынке труда, что поставит пятничную ситуацию в центр внимания. Поскольку этот сектор испытывает трудности, теперь все зависит от сектора услуг.

Сегодняшний выпуск исследования прольет некоторый свет на состояние крупнейшего сектора экономики. Любое резкое снижение здесь может создать проблемы для акций.

Хотя слабость экономики поможет ускорить процесс дефляции и приведет к более резкому циклу смягчения, процентные ставки по-прежнему слишком высоки, чтобы быки могли радоваться слабым данным, как они это делали в прошлом.

После вчерашних слабых данных по вакансиям рыночные цены на терминальную ставку ФРС достигли нового уровня – сейчас рынок рассматривает терминальную ставку ниже 3% через два года.

Технический анализ S&P 500 и торговые идеи

Тем не менее, учитывая сильный бычий тренд в этом году, медведям придется дождаться подтвержденного сигнала разворота, прежде чем пытаться воспользоваться потенциальной коррекцией. При нынешнем положении дел бычий тренд, похоже, еще не закончился.

Действительно, в прошлом месяце индекс S&P 500 сформировал свечу-молот на месячном временном интервале (не показана) после того, как рынки довольно сильно выросли во вторую неделю августа.

В результате этого ралли S&P более чем компенсировало все резкие потери, понесенные им в первую неделю того же месяца. S&P тогда едва не побил июльский рекорд.

Хотя бычий импульс, возможно, угас в последние недели, S&P может легко достичь нового максимума, поднявшись всего на 2,7% от текущих уровней. Констатация этих фактов поможет трейдерам не упускать из виду более широкую картину.

На фьючерсном графике S&P 500 заштрихованная серая область между 5561 и 5594 была предшествующей областью поддержки, которая уступила место резкому падению во вторник.

Возвращение выше этой зоны вернет быкам преимущество. Если это так, мы могли бы увидеть последующие технические покупки в направлении следующей потенциальной области сопротивления около 5665/5670, с последующей бычьей целью – июльского максимума 5721.

Что касается следующего потенциального краткосрочного уровня поддержки, за которым стоит следить, то в непосредственной близости нет очевидных уровней.

За довольно большим диапазоном, заштрихованным синим цветом на графике между 5333 и 5451, необходимо внимательно следить, если мы увидим продолжение коррекции отсюда.

Этот верхний конец этой области был поддержан в начале августа, прежде чем он уступил место и впоследствии был восстановлен.

Таким образом, если тренд по-прежнему бычий, следует ожидать, что этот уровень удержится. Если этого не произойдет, мы можем увидеть начало более глубокой коррекции со следующей крупной поддержкой, которая будет наблюдаться около 200-дневной средней на отметке 5180.

***

Отказ от ответственности: Эта статья написана исключительно в информационных целях; он не является призывом, предложением, советом или рекомендацией инвестировать как таковой и не предназначен для того, чтобы каким-либо образом стимулировать покупку активов. Я хотел бы напомнить вам, что любой тип актива оценивается с разных точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.

Читайте мои статьи в City Index.