ASTANA – S&P Global Ratings улучшил оценку рисков банковской отрасли Казахстана и повысил или повысил прогнозы по ряду финансовых учреждений, ссылаясь на усиление контроля на фоне роста кредитования и замедления прибыли банковского сектора в первые семь месяцев 2026 года.

Фото: Агентство по регулированию и развитию финансового рынка.

В своём релизе от 4 сентября S&P отметил, что усиление надзора, буферы капитала банков и суверенная мощь Казахстана должны помочь сохранить финансовую стабильность во время экономических спадов. Агентство повысило долгосрочный кредитный рейтинг банка CenterCredit до BB+ с BB и присвоило положительные прогнозы Halyk Bank, Nurbank, Freedom Holding Corp. и четырём своим основным дочерним компаниям. Также было повышено национальные рейтинги Nurbank, Freedom Finance и Freedom Bank Kazakhstan.

S&P улучшил свою оценку риска банковской отрасли Казахстана с 7 до 6 в рамках Оценки рисков банковской отрасли (BICRA). Экономический риск-рейтинг остался на уровне 7, тогда как исходная точка оценки казахстанских банков осталась неизменной на уровне BB. Оценки варьируются от одного до 10, при этом один — самый низкий риск.

По данным агентства, эта редакция отражает «ряд инициатив, предпринятых казахстанским регулятором по усилению надзора за финансовыми учреждениями Казахстана за последние годы».

Среди заметных улучшений — регулярные системные оценки качества активов, внедрение Процесса надзорного обзора и оценки (SREP), а также меры по снижению риска банков, особенно в быстро растущем сегменте розничного кредитования.

Агентство также заявило, что более строгий контроль должен помочь банкам выдержать периоды повышенной неопределённости, вызванной геополитическими рисками и их потенциальным влиянием на цены на сырьевые товары, цепочки поставок, экономическую активность и кредитные условия.

S&P также пересмотрел тенденцию оценки экономического риска Казахстана на положительный, оставив свой рейтинг без изменений на уровне 7. Это изменение свидетельствует о том, что рейтинг может улучшиться, если инфляционное давление ослабнет и качество активов банков укрепится.

«Это отражает наши ожидания устойчивой макроэкономической перспективы с устойчивым ростом ВВП в ближайшие пару лет и снижением рисков для банковской системы», — отметил S&P.

Агентство заявило, что улучшение потребует доказательств того, что экономические дисбалансы, особенно высокая инфляция, оказывают меньшее давление на банки и небанковские финансовые учреждения. Любое улучшение также будет зависеть от более сильных показателей качества активов, которые они считают слабостью банковского сектора Казахстана, поддерживаемой более эффективным регуляторным надзором.

S&P отметил, что банки Казахстана могут получить выгоду от замедления инфляции и постепенного снижения процентных ставок Национальным банком. Годовая инфляция снизилась с 10,2% в июле до 9,8% в августе, в то время как Национальный банк снизил базовую ставку в общей сложности на 1,25 процентных пункта с начала года.

Агентство ожидает, что инфляция снизится до 7-9% в 2027 и 2028 годах, а более медленный рост цен может оставить домохозяйства с большим располагаемым доходом и облегчить заемщикам погашение кредитов, что снизит риски для банков.

S&P отметил более тесную координацию между монетарной, фискальной и макропруденциальной политикой. Однако ожидается, что тенге будет постепенно ослаблять во второй половине 2026 года, особенно если центральный банк продолжит снижать ставки.

Рост кредитования замедляется

Последние отраслевые данные показывают смешанную картину: банки накопили больше активов и депозитов, но рост кредитования замедлился. По данным аналитического центра Halyk Finance, активы, кредитные портфели и депозиты банков выросли в июле. Однако рост корпоративного и розничного кредитования с начала 2026 года был медленнее, чем за аналогичный период прошлого года.

Активы банковского сектора выросли на 6,9% с начала года до 75,6 триллиона тенге (166,2 млрд долларов США) в июле. Ликвидные активы составили 35,4% от общего объема активов, что больше по сравнению с 34,1% годом ранее.

Общий кредитный портфель вырос на 5,2% за первые семь месяцев 2026 года до 45,5 триллиона тенге (100 миллиардов долларов США) по сравнению с 10,5% за аналогичный период прошлого года. Корпоративное кредитование снизилось на 0,7% в июле, но осталось на 4,7% выше, чем в начале года.

Розничное кредитование выросло на 5,5%, примерно вдвое меньше роста на 11,2%, зафиксированного в январе-июле 2025 года. Потребительское кредитование выросло на 4,6% по сравнению с 13,8% в январе-июле 2025 года.

Что касается бизнес-кредитования, то кредиты крупным компаниям, которые составляли 36,1% от общего объёма бизнес-кредитования, снизились на 5,9% с начала года.Кредитование малого и среднего бизнеса в ILE выросло на 11,9%. Заместитель управляющего Национального банка Акылжан Баймагамбетов отметил, что состав кредитования становится более сбалансированным, поскольку банки направляют больше финансирования на бизнес, а не на потребление домохозяйств.

«Доля малых и средних предприятий и частных предпринимателей в корпоративном кредитовании достигла 69%. За последние 12 месяцев — 22 триллиона тенге [US$48.4 billion] Бизнесу выданы кредиты, что на 16,8% больше, чем в прошлом году», — сказал Баймагамбетов.

«Таким образом, структура кредитования постепенно становится более сбалансированной: бизнес-кредитование опережает потребительское кредитование. Это отражает влияние ранее принятых пруденциальных мер и означает перераспределение кредитных ресурсов от потребления к финансированию производственной деятельности, а не сокращение общей доступности заимствованных средств», — сказал он.

Тенденции месторождений

Данные по депозитам также показали более высокий спрос на сбережения, номинированные в тенге. По данным Halyk Finance, общий депозитный портфель банков вырос на 1,5% в июле и на 6% с начала года до 50,9 триллиона тенге (111,9 млрд долларов США). Это показало более быстрый рост, чем 2,7%, зафиксированные в первые семь месяцев 2025 года.

Рост был сосредоточен на депозитах в тенге, которые выросли на 2,3% в июле и на 8,7% с начала года. Депозиты в иностранной валюте снизились на 1,5% за месяц и на 3,9% с начала 2026 года. Долларизация снизилась до 19,1% с 22,2% в июле 2025 года.

В целом корпоративные депозиты выросли на 3,1% с начала 2026 года до 22,5 триллиона тенге (49,5 млрд долларов США), по сравнению с снижением на 0,9% годом ранее. Корпоративные депозиты тенге выросли на 2,8% в июле и на 4,9% с начала года, достигнув 17,2 триллиона тенге (37,8 млрд долларов США).

Розничные депозиты выросли на 8,5% с начала года, ускорившись с 5,7% в январе-июле 2025 года. Розничные депозиты в тенге выросли на 1,9% в июле и на 11,6% с начала года, а депозиты в иностранной валюте снизились на 2,1% за месяц и на 5,6% за семь месяцев.

Прибыль снижается, но остаётся сильной

Банковский сектор зафиксировал чистую прибыль в размере 1,4 триллиона тенге (3,1 миллиарда долларов США) в январе-июле, что на 14,9% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, согласно данным Агентства по регулированию и развитию финансового рынка.

S&P отметил, что казахстанские банки «продемонстрировали свою способность получать прибыль».

«Это может помочь создать буфер против рисков в внешней операционной среде, которая остаётся неопределённой и нестабильной», — заявили в агентстве.

«Мы ожидаем, что сектор продемонстрирует аналогичный масштаб генерации прибыли в 2026-2027 годах, со средней чистой процентной маржой около 6% и рентабельностью собственного капитала 20%-25%. Это связано с более медленным, но устойчивым устойчивым ростом кредитов, операционной эффективностью и циклически низкими убытками по кредитам», — сообщили в агентстве.

Действия по рейтингу банков последовали за августовским повышением суверенного рейтинга Казахстана с BBB до BBB, при этом прогнозы были стабильными.