Нетфликс NASDAQ: NFLX 17 апреля компания продемонстрировала убедительные результаты в отчете о прибылях и убытках за первый квартал 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков по ключевым финансовым показателям и предложив уверенный прогноз на предстоящий квартал.

Сильные результаты стали новыми доказательствами того, что Netflix представляет собой уникально устойчивую историю роста в технологическом секторе, который в настоящее время борется с экономической неопределенностью и опасениями по поводу торговых тарифов.

В то время как конкуренты могут изо всех сил пытаться сохранить темп, устойчивый рост числа подписчиков и растущая прибыльность Netflix продолжают выделять Netflix.

Прибыль демонстрирует рекордную маржу и уверенный рост

Финансовые результаты Netflix за первый квартал показали уверенный рост и увеличение прибыльности. Выручка выросла на 12,5% в годовом исчислении (16% на нейтральной валютной основе) до $10,54 млрд, что немного превышает консенсус-оценку сообщества аналитиков Netflix в $10,51 млрд.

Операционная прибыль увеличилась на 27%, достигнув $3,35 млрд, что привело к рекордно высокой операционной марже в 31,7% по сравнению с 28,1% в 1 квартале 2024 года. Это демонстрирует преимущества успешного управления затратами и масштабирования.

Netflix ожидает сохранения импульса во втором квартале 2025 года. Прогноз выручки в $11,04 млрд (рост на 15% в годовом исчислении, или 17% на нейтральной валютной основе) и потенциальная рекордная операционная маржа в 33,3%, при этом разводненная прибыль на акцию (EPS) ожидается на уровне $7,03. Компания также подтвердила свой прогноз на весь 2025 год, ориентируясь на выручку в диапазоне от $43,5 млрд до $44,5 млрд и операционную маржу в 29%.

Во время телефонного разговора о прибылях и убытках руководство отметило, что компания отслеживает выше средней точки своего прогнозного диапазона выручки на весь год, основанного на более поздних курсах валют. При этом свободный денежный поток за год по-прежнему ожидается на уровне около $8 млрд.

«Оборонительное преимущество»: уклонение от тарифных последствий

После сильных результатов за 1 квартал аналитики все чаще подчеркивают «оборонительные» качества Netflix в технологическом секторе. Компания JPMorgan NYSE: JPM , например, подтвердил свою точку зрения, предположив, что Netflix может стать «Самая чистая история в области интернет-технологий» Из-за нескольких фундаментальных аспектов бизнеса, которые, по-видимому, защищают его от торговли, тарифов и более широких экономических проблем, влияющих на другие отрасли.

В отличие от компаний-производителей оборудования со сложными глобальными цепочками поставок, которые уязвимы к налогам на импорт, Netflix работает в основном как глобальный цифровой сервис. На ее доходы, получаемые от подписки и рекламы, тарифы на физические товары напрямую не влияют. Более того, поскольку большая часть доходов поступает из-за пределов США и не работает в Китае, Netflix извлекает выгоду из существенной географической диверсификации, снижая риски, связанные с какой-либо одной экономикой или торговым конфликтом.

Модель подписки, особенно с введением более дешевого варианта с поддержкой рекламы, считается относительно стабильной по сравнению с компаниями, сильно зависящими от крупных потребительских покупок (например, электроники) или платформами, полагающимися исключительно на потенциально колеблющиеся рекламные бюджеты.

В течение Отчет о прибылях и убытках за 1 квартал руководство Netflix заявило, что они не наблюдали каких-либо существенных негативных эффектов на удержание подписчиков, отмену или выбор планов из-за недавнего роста цен или более широкой экономической неопределенности. Со-генеральный директорр Грег Питерс также подчеркнул историческую устойчивость расходов на развлечения во время экономических спадов. Эта кажущаяся стабильность резко контрастирует с проблемами, с которыми сталкиваются многие другие технологические компании.

Двигатели роста, работающие на всех цилиндрах

Сильные финансовые показатели Netflix стратегически управляется через sКаждая ключевая инициатива. Их выход на рекламу, особенно на уровень с поддержкой рекламы, является значительным двигателем роста, привлекая новых подписчиков (более 55% новых регистраций на рекламных рынках в 4 квартале 2024 года) и демонстрируя быстрый рост членства (почти 30% по сравнению с предыдущим кварталом в 4 квартале 2024 года).

Netflix стремится еще больше монетизировать это с помощью запуска «Netflix Ads Suite», который начался в США 1 апреля и распространится на другие рекламные рынки в 2025 году. Этот сервис предлагает расширенные возможности таргетинга и измерения для рекламодателей и увеличит этот высокоприбыльный поток доходов.

Инициатива «платного обмена», направленная на обмен паролями, успешно превратила неплатящих зрителей в подписчиков или новых владельцев учетных записей, значительно увеличив доходы и способствуя рекордному глобальному платному чистому приросту в 2024 году.

Эти стратегии монетизации основаны на обширной и разнообразной библиотеке контента Netflix. Значительные инвестиции компании в оригинальную продукцию разных жанров и языков для глобальной аудитории остаются центральной.

Помимо потоковой передачи, Netflix развивает свою игровую стратегию, концентрируясь на ключевых жанрах, используя свою интеллектуальную собственность и исследуя облачные игры. Экспериментальные проекты, такие как «Netflix Bites» и запланированные локации «Netflix House», указывают на акцент на укрепление прямого взаимодействия с потребителями и создание новых возможностей для получения дохода.

Почему эксперты сохраняют позитивный настрой в отношении Netflix

После отчета о прибылях и убытках Netflix за 1 квартал финансовое сообщество выразило сильное доверие к компании, а настроения аналитиков стали еще более оптимистичными. Данные, собранные примерно 21 апреля 36 аналитиками, освещающими акции, показали консенсус-рейтинг Умеренная покупка , при этом 28 из них поддерживают Buy или рейтинги «Покупать».

Сильная институциональная поддержка также поддерживает бычий настрой, при этом крупные институциональные инвесторы владея примерно 81% акций Netflix. Несмотря на то, что активность инсайдерских продаж происходила в течение последнего года, для руководителей типично диверсифицировать активы после значительного роста акций.

Несмотря на премиальную оценку, отраженную в трейлинге отношение цены к прибыли (P/E) около 50 , аналитики и инвесторы, похоже, готовы платить мультипликатор. Во многом это связано с сильными фундаментальными показателями компании: продемонстрированной прибылью, прогнозируемым будущим ростом, последовательным расширением маржи, устойчивым генерированием свободного денежного потока, доминирующей позицией на рынке и заметной устойчивостью в текущих экономических условиях.

Netflix остается выдающимся в технологическом секторе

Результаты Netflix за 1 квартал 2025 года укрепляют его лидерские позиции, демонстрируя высокие финансовые показатели и эффективную работу в ключевых областях, таких как реклама, платный обмен и контент.

Примечательно, что компания продемонстрировала устойчивость к макроэкономическим вызовам, влияющим на технологический сектор. Этот успех получил исключительно положительный отклик со стороны Уолл-стрит, с повышение целевых цен и укрепление рейтинга «Покупать» .

Уверенность рынка в способности Netflix справляться с неопределенностью и поддерживать прибыльный рост делает его привлекательной инвестиционной возможностью на текущем рынке.

Прежде чем вы рассмотрите Netflix, вы захотите услышать это.

MarketBeat ежедневно отслеживает самых рейтинговых и эффективных аналитиков Уолл-стрит и акции, которые они рекомендуют своим клиентам. MarketBeat определил пять акций, которые ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам, чтобы они покупали сейчас, прежде чем более широкий рынок поймет… и Netflix в списке не было.

В то время как Netflix в настоящее время имеет умеренный рейтинг «Покупать» среди аналитиков, аналитики с самым высоким рейтингом считают, что эти пять акций являются более выгодными покупками.