
Источник изображения: Getty Images
Будет ли 2024 год удачным для БТ (LSE: BT.A) акции? Осажденные индекс ФТС 100 Акции телекоммуникаций определенно нуждаются в таком, так что вот мой вердикт. Вроде.
Генеральный директор Эллисон Киркби, пришедшая к власти в феврале прошлого года, упорно боролась за сокращение расходов, повышение эффективности и придание столь необходимого внимания разросшейся организации.
Цена акций BT начала год ярко, а затем упала. В конце 2024 года он все равно был примерно на 18% выше. Это превратило бы инвестиции в размере 20 000 фунтов стерлингов в 23 600 фунтов стерлингов. Но на самом деле инвесторы добились большего.
Несмотря на все трудности, BT сохранила свою репутацию надежного источника дивидендов. Текущая скользящая доходность составляет 5,48%. Это добавило бы еще 1096 фунтов стерлингов к первоначальным 20 тысячам фунтов стерлингов, что дало бы общий доход в размере 24 696 фунтов стерлингов.
Акции из индекса FTSE 100 дают отпор
Инвесторам BT это было нужно. Тем не менее, за пять лет акции все еще упали на болезненные 25%.
В прошлом году я подумывал о восстановлении цен на акции BT, но в конечном итоге этого не сделал. Я не жалею об этом решении.
Телекоммуникации – сложный сектор. Просто спросите гиганта мобильной связи FTSE 100 Водафон Группа . Это также очень конкурентоспособно. BT потратила 15 миллиардов фунтов стерлингов на развертывание своей полноволоконной сети Openreach только для того, чтобы увидеть, как более мелкие альтернативные провайдеры крадут ее клиентов.
Группа до сих пор не решила давние проблемы, такие как огромные пенсионные обязательства и огромная куча долга в 20 миллиардов фунтов стерлингов, которая затмевает ее рыночную капитализацию в 14,3 миллиарда фунтов стерлингов.
В конце года произошел неприятный инцидент, когда BT понизила прогноз по годовым доходам, обвинив в этом операции за пределами Великобритании и «конкурентная розничная среда» . Промежуточные доходы упали на 3% до 10,1 млрд фунтов, а прибыль до налогообложения упала на 10% до 967 млн фунтов.
К счастью, дивиденды выглядят солидными: промежуточные выплаты выросли почти на 4%, с 2,31 пенсов до 2,40 пенсов. Нормализованные свободные денежные потоки выросли на 57% до 700 млн фунтов стерлингов из-за более высоких доходов, своевременности оборотного капитала и возврата налогов.
Эта голубая фишка генерирует много денег
Киркби говорит, что группа находится на правильном пути к достижению долгосрочных целей по экономии затрат и увеличению денежных потоков, поэтому мы можем предположить, что дивиденды будут в безопасности. Прогнозируемая доходность составляет 5,59% в 2025 году и вырастет до 5,71% в 2026 году. Это обеспечивает солидную базовую доходность, но как насчет цены акций?
13 аналитиков, предлагавших прогнозы цен на акции на один год, установили среднюю цель чуть более 200 пенсов. Если это правда, то это колоссальный прирост на 37% по сравнению с сегодняшним днем. Только время покажет. Учитывая, что соотношение дешевой цены и прибыли BT составляет всего 7,96 раза, определенно есть возможности для роста.
Я немного удивлен таким всплеском оптимизма брокеров. Я ожидаю, что 2025 год будет непростым для экономики, поскольку инфляция остается высокой, а потребители продолжают ощущать давление. Недавнее падение прибыли также не кажется мне хорошим предзнаменованием.
Я придерживаюсь мнения, что мне лучше избегать BT. Частично это связано с балансом портфеля. Я владею несколькими высокодоходными акциями из индекса FTSE 100, рейтинг которых должен быть пересмотрен, когда индекс голубых фишек снова станет в пользу. Мне, вероятно, следует диверсифицировать свою деятельность, на случай, если этого не произойдет.