Делиться:

Быки с Уолл-Стрит становятся гораздо более оптимистичными в отношении решения Вашингтона относительно потолка госдолга. Это помогает рассеять одну из темных туч, которые нависли над нашей головой.

Процентные ставки

С другой стороны, «медведи» указывают на менее оптимистичный взгляд на восстановление Китая и немного больше обеспокоены тем, что ФРС останется более ястребиной, чем некоторые могли ожидать. Инвесторы снова активно обсуждают следующий шаг Федеральной резервной системы, поскольку все больше чиновников высказывают сомнения относительно «паузы» в июне. Президент ФРБ Далласа Лори Логан и президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард вчера заявили, что, по их мнению, инфляция не снижается достаточно быстро, чтобы оправдать приостановку кампании ФРС по повышению процентной ставки, повторив настроения, высказанные несколькими другими коллегами на этой неделе.

Буллард на самом деле сказал, что медленный темп снижения «может потребовать некоторой страховки, несколько подняв ставки, чтобы убедиться, что мы действительно держим инфляцию под контролем». Тем не менее, большинство чиновников ФРС, принимавших участие в голосовании на этой неделе, одобрили приостановку повышения ставок на заседании 13-14 июня, причем многие из них отметили риск слишком быстрого повышения ставок.

Это также вызывает ключевую озабоченность на Уолл-стрит, особенно на фоне ужесточения условий кредитования, вызванного банковскими беспорядками, начавшимися в марте.

Как инструменты ужесточения ФРС, так и ужесточение банковского кредитования влияют на экономику с довольно длительным лагом — от 3 до 6 месяцев и более. Многие экономисты с Уолл-стрит утверждают, что больший риск сейчас представляет не рост инфляции, а серьезный кредитный кризис, который может остановить экономический рост и, возможно, привести к серьезной рецессии.

Инвесторы очень хотят сегодня услышать мысли председателя ФРС Джерома Пауэлла, который ранее заявлял о своей уверенности в том, что более жесткое банковское кредитование, вероятно, охладит экономику и поможет замедлить инфляцию до целевого уровня +2%, установленного ФРС.

Данные для просмотра

Следующим важным обновлением инфляции станет индекс цен PCE в следующую пятницу. Общая ставка за март снизилась до +4,2% с +5,1% ранее. Тем не менее, предпочтительная «базовая» ставка ФРС, которая исключает энергию и продукты питания, оставалась довольно стабильной на уровне +4,6% против +4,7% в феврале. Это также точно то же самое, что и датчик в декабре, а это означает, что можно утверждать, что действия ФРС мало повлияли на инфляцию в этом году, за исключением поддержания ее на уровне.

Сегодня не будет важных экономических данных, а календарь на следующую неделю довольно легкий. Помимо цен PCE в пятницу, инвесторы будут переваривать данные о продажах новых домов во вторник; второе чтение по ВВП за 1 квартал и незавершенным продажам жилья в четверг; и заказы на товары длительного пользования и настроения потребителей в пятницу.

Что касается доходов, то сегодня в центре внимания Deere and Co. На следующей неделе будет еще несколько ключевых результатов, самым важным из которых станет NVIDIA в среду. Другие выпуски включают Zoom в понедельник; Auto Zone, BJ’s Wholesale Club, Intuit, Lowe’s и Palo Alto Networks во вторник; Analog Devices и Snowflake в среду; и Best Buy, Burlington Stores, Costco, Deckers Outdoor, Dollar Tree, Medtronic и VMware в четверг.

Инвесторы на следующей неделе также будут надеяться на разрешение спора о потолке долга в Вашингтоне до приблизительного крайнего срока 1 июня, чтобы избежать возможного дефолта США по долгу. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти вчера сказал, что надеется провести первое голосование в своей палате на следующей неделе… следите за обновлениями.