
Источник изображения: Getty Images
Индекс S&P 500 В 2024 году наступил еще один переломный год. Второй год подряд он вырос более чем на 20%, оставив мировые рынки позади.
Инвесторы, жаждущие роста, получили возможность принять участие в еще одном этапе технологического подъема США: такие акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, как Нвидиа приводя индекс к новым максимумам. Я расстроен, потому что в начале 2024 года я решил, что производитель чипов, вероятно, переоценил. Он вырос более чем на 190% с тех пор, как я решил не покупать его. Ой.
Как стоимостный инвестор, я уже не первый раз сожалею, что не смог вложиться в раскаленные импульсные акции. Если повезет, я научусь.
Индекс FTSE 100 ожидает значительное восстановление
Но сможет ли S&P 500 прибавить еще 20% в этом году? Или будет индекс ФТС 100 наконец-то организовали свое долгожданное возвращение?
Я должен победить в любом случае. У меня есть обширный доступ к состояниям США через недорогие трекеры. Авангард S&P 500 ETF и Юридический и общий глобальный технологический индекс . Оба имеют большие доли в Nvidia и других технологических мегакомпаниях.
Тем не менее, я не уверен, что 2025 год станет еще одним удачным годом для США. Рост на 20% по сравнению с прошлогодним ралли приведет к еще большему увеличению оценок. Индекс S&P 500 уже выглядит дорогим: соотношение цены и прибыли (P/E) Шиллера составляет ошеломляющие 37,26. Напротив, P/E индекса FTSE 100 составляет скромные 15,76.
Если рост прибыли не оправдает ожиданий, акции США могут упасть. А поскольку ФРС вряд ли будет агрессивно снижать ставки, Уолл-стрит, возможно, будет сложно найти следующий катализатор.
США остаются непреодолимыми, движимые неустанными инновациями, высокими прибылями и устойчивой экономикой. Тем не менее, инвестирование носит циклический характер, и теперь я думаю, что события могут измениться в пользу индекса FTSE 100.
Привлекательность индекса FTSE 100
Индекс FTSE 100 является настоящим аутсайдером, которого сдерживает влияние старых отраслей промышленности, таких как энергетика, горнодобывающая промышленность и финансы. Но его неэффективность была преувеличена. Его скользящая доходность в 3,5% превосходит 1% индекса S&P 500. Реинвестирование дивидендов со временем сокращает разрыв.
В прошлом году мой портфель активов Гленкор (LSE: GLEN) оказался большим провалом. Цена акций горнодобывающего гиганта упала на 23% из-за падения спроса на сырьевые товары в Китае. Тем не менее, сырьевые товары особенно цикличны, и когда цена акций Glencore взлетает, она действительно взлетает. Несмотря на прошлогоднее разочарование, за пять лет он все же вырос на 50%.
Акции Glencore сейчас выглядят очень дешевыми, их коэффициент P/E составляет 10,2 раза. Промежуточная доходность может составлять скромные 2,82%, но совет директоров намекнул на выплату. «дополнительные доходы акционеров» в феврале. Я скрещиваю пальцы.
В долгосрочной перспективе Glencore должна получить выгоду от перехода на электромобили и возобновляемые источники энергии, что приведет к увеличению спроса на медь, никель и кобальт. Однако зависимость от угля создает долгосрочные ESG-риски.
Несмотря на то, что Glencore котируется на Лондонской фондовой бирже, она относительно мало подвержена влиянию состояния Великобритании. Учитывая сегодняшние внутренние проблемы, это может быть плюсом.
Что бы ни случилось в этом году, меня бы не обошлось без трекера S&P 500. Но я также воодушевлен индексом FTSE 100. Glencore — это всего лишь одна блестящая возможность для меня. Есть еще много выгодных сделок.