На стыке здравоохранения и облачных вычислений Waystar Holding Corp. (NASDAQ: WAY) заслужила репутацию своей мощной системы программного обеспечения как услуги (SaaS), помогая интегрировать сети плательщиков с электронными медицинскими записями. Однако по мере того, как в последние годы сфера искусственного интеллекта и облака в целом стала всё более загруженной, Waystar сталкивается с растущей конкуренцией со стороны компаний, предлагающих похожие или связанные инструменты, таких как Phreesia Inc. (NYSE: PHR) и Doximity Inc. (NYSE: DOCS).

Акции Waystar упали примерно на 40% за последние 12 месяцев, но аналитики всё ещё прогнозируют рост по нескольким показателям, включая прибыль и цену акций. Более близкое сравнение Waystar с этими конкурентами — одним крупным и меньшим по рыночной капитализации — может помочь инвесторам определить, как лучше всего воспользоваться стремлением к внедрению ИИ и облачных технологий в сферу медицинского программного обеспечения.

Разработки и рост ИИ Waystar вдохновляют, но риски баланса сохраняются

После январского обновления агентного ИИ в своей системе AltitudeAI, которая уже отвечает за предотвращение миллиардов отказов ежегодно, Waystar сосредоточилась на технологиях ИИ в своих продуктах. Компания успешно использует ИИ для дальнейшего внедрения, расширяя свои возможности и содействуя с ценообразованием — таким образом, Waystar является ключевым примером того, как компания использует ИИ для своих потенциальных преимуществ, а не рискует быть вытесненной технологиями.

ИИ также помог Waystar удерживать клиентов и развивать свою сеть. Компания сообщила о сохранении чистой выручки на уровне 113% за последний квартал, а более 1 300 клиентов получили не менее $100 000 дохода за предыдущие 12 месяцев. Это помогло общей выручке за квартал увеличиться на 12% в годовом выражении до 269 миллионов долларов, а скорректированную маржу EBITDA — до 42%.

Waystar также растёт за счёт приобретений, включая недавнюю покупку Iodine Software осенью 2025 года. Этот шаг должен увеличить адресируемый рынок Waystar на 15%. В то же время инвесторы могут быть осторожны в отношении баланса Waystar после покупки. По состоянию на конец третьего квартала 2025 года у Waystar было 421 миллион долларов наличными, при этом валовой задолженность составляла 1,2 миллиарда долларов. Это может быть одной из причин падения акций в последние месяцы.

Phreesia достигает ключевого рубежа роста

Система управления приемом пациентов от Phreesia выполняет несколько иную функцию, чем продукты Waystar, но аналогично использует облачные технологии для повышения эффективности и точности. Как и Waystar, акции Phreesia за последний год резко упали, но с ещё более широким отрывом примерно в 55%. Как небольшая компания с рыночной капитализацией всего 768 миллионов долларов, Phreesia недавно достигла прибыльности по GAAP с прибылью на акцию (EPS) 11 центов за последний отчетный квартал.

Новые продуктовые инициативы и недавнее приобретение AccessOne в ноябре помогают компании продолжать расширять своё присутствие. В частности, AccessOne должен обеспечить около 7,5 миллионов долларов дохода до конца 2026 финансового года 31 января, облегчая добавление финансирования поставщиками к предложениям Phreesia.

Аналитики воодушевлены траекторией роста Phreesia: 17 из 19 оценивают акции оптимистично. Похоже, Уолл-стрит также считает, что изменит курс после недавнего падения, прогнозируя потенциал роста почти в 134%.

Баланс Doximity и показатели выручки выделяются, но более широкие отраслевые опасения влияют на акции

С ещё одной уникальной нишей в сфере медицинских технологий, Doximity предлагает защищённую медицинскую сеть для медицинских работников. Компания выделяется среди конкурентов своим сильным ростом выручки на 23% в годовом выражении за последний квартал, что стало результатом высокого уровня внедрения благодаря интеграции ИИ.

Doximity также предлагает привлекательную скорректированную EBITDA и маржу свободного денежного потока, что помогло ей поддерживать здоровую денежную позицию. Однако, несмотря на сильные стороны баланса, инвесторы могут беспокоиться о том, смогут ли клиенты в сфере здравоохранения продолжать использовать услуги Doximity на фоне масштабных изменений в политике и бюджете. Это, возможно, способствовало падению цены акций компании примерно на 41% за последний год.

Тем не менее, как и обе вышеупомянутые компании, аналитики в целом положительно оценивают акции DOCS, присваивая общий рейтинг Умеренная покупка и прогнозируя около 89% потенциального роста в течение года, если внешняя ситуация станет более доступной.

MarketBeat отслеживает самые рейтинговые и лучшие результаты Уолл-стритING Research Analyst и акции, которые они ежедневно рекомендуют своим клиентам.

Подписывайся на нашу Facebook страницу… И не забудь также посещать наш Telegram.

…

Статья «Может ли Waystar всё ещё противостоять растущей конкуренции?» впервые была опубликована на MarketBeat.