Это была настоящая поездка на американских горках для НИО (NYSE: NIO) в последнее время. С конца августа до начала прошлого месяца (всего несколько недель) акции NIO взлетели на 94%. Однако с тех пор цена акций производителя электромобилей (EV) упала на 38%.

Это по-прежнему значительно превышает уровень, который был всего несколько месяцев назад, и 154% выше, чем пять лет назад.

И все же, может ли недавнее падение цен дать мне возможность для покупки?

Качающееся ценовое действие

Полезно понять, почему мы наблюдаем такие резкие движения акций NIO за последние несколько месяцев. Рынок радостно отреагировал на отчет о результатах деятельности компании за второй квартал.

Поставки автомобилей подскочили на 143% по сравнению с предыдущим годом. Я думаю, что это во многих отношениях было положительным моментом для инвестиционного проекта NIO. Это продемонстрировало высокий спрос со стороны конечных пользователей, а также помогло автопроизводителю приблизиться к достижению большей экономии за счет масштаба.

Но резкий скачок цен на акции, возможно, был преувеличен даже для этих хороших новостей. Я думаю, это объясняет, почему цена снова упала в последние недели.

Сильные долгосрочные возможности

Тем не менее, в результате рыночная капитализация NIO составляет около 10 миллиардов долларов. Я думаю, что это очень много для постоянно убыточной компании, которая тратит деньги, как пьяный матрос.

Стоит иметь в виду, что соперник Тесла была убыточной в течение многих лет, прежде чем принесла прибыль. Огромные затраты, связанные с масштабным проектированием и производством транспортных средств, означают, что это занятие не для тех, у кого неглубокие карманы.

Tesla оказалась невероятной инвестицией для многих инвесторов, взлетев на 1299% только за последние пять лет.

Сильный темп роста продаж NIO и расширяющаяся база существующих пользователей работают в его пользу. Я думаю, что у него есть и другие конкурентные преимущества. Например, запатентованная технология замены аккумуляторов помогает преодолеть одну из наиболее распространенных неприятностей водителей электромобилей, а именно ограниченный запас хода на одной зарядке и, как следствие, необходимость тщательно планировать некоторые поездки для поиска зарядных станций.

Много, чтобы доказать

Но бизнесу еще предстоит многое доказать, в том числе и то, что он может быть прибыльным. Вдобавок ко всему, сравнение NIO сейчас (или даже Tesla сейчас) с Tesla несколько лет назад упускает из виду один важный момент. Рынок существенно изменился.

Электромобили стали гораздо более популярными, что идет на пользу NIO. Но конкуренция также стала намного жестче. Это привело к снижению цен, что нанесло ущерб прибыльности всей отрасли. Я рассматриваю это как риск, который, вероятно, сохранится.

Фактически, более диверсифицированный бизнес Tesla (у нее также есть крупное подразделение по производству электроэнергии) потенциально дает ей финансовую гибкость, позволяющую конкурировать по ценам на автомобили по сравнению с конкурентами, чьи доходы зависят исключительно от электромобилей.

Поэтому, хотя мне нравится NIO, я не рассматриваю текущую цену акций как выгодную сделку для того, что по сути остается непроверенным бизнесом, когда дело доходит до получения прибыли. Я не готов инвестировать.