SoftBank Group стремится завершить обязательство по финансированию OpenAI на сумму 22,5 миллиарда долларов к концу года через ряд планов по привлечению средств, включая продажу некоторых инвестиций, и может воспользоваться своими невыписанными маржинальными кредитами, заимствованными под ценные доли в чиповой компании Arm Holdings, сообщили источники.

Ставка «all-in» на OpenAI — одна из крупнейших на сегодняшний день, сделанный генеральным директором SoftBank Масаёси Соном, поскольку японский миллиардер стремится улучшить позиции своей компании в гонке за искусственный интеллект. Чтобы собрать деньги, Сон уже продал всю долю SoftBank в 5,8 миллиарда долларов в лидере чипов ИИ Nvidia, продала 4,8 миллиарда долларов своей доли T-Mobile в США и сократила штат.

Сон замедлил большинство других сделок в Vision Fund SoftBank до ползания, и любая сделка выше 50 миллионов долларов теперь требует его явного одобрения, сообщили два источника. Компания Сона работает над тем, чтобы публично вывести оператора платежных приложений PayPay.

Первичное публичное размещение акций, изначально ожидавшееся в этом месяце, было отложено из-за 43-дневного приостановки правительства США, который завершился в ноябре. Дебют PayPay на рынке, который, вероятно, привлечёт более 20 миллиардов долларов, теперь ожидается в первом квартале следующего года, согласно одному прямому источнику и другому, знакомому с усилиями.

Японский конгломерат также планирует обналичить часть своих активов в Didi Global, операторе ведущей китайской платформы для вызова такси, которая планирует листировать свои акции в Гонконге после того, как регуляторные меры вынудили её делистинг в США в 2021 году, сообщил источник с прямым знакомством. Инвестиционные менеджеры Vision Fund SoftBank направляются к сделке с OpenAI, сообщили два из вышеуказанных источников.

Стремление SoftBank по привлечению средств открывает окно в то же время, с которым сталкиваются даже крупнейшие сделки мира, пытаясь финансировать амбициозные проекты ИИ-дата-центров стоимостью сотни миллиардов долларов.

SoftBank отказался от комментариев.

OpenAI пока не получила оставшееся финансирование, но ожидает, что средства поступят к концу 2025 года, как указано в контракте, сообщили источники.

У SoftBank есть несколько источников капитала, которые он может использовать, включая маржинальные кредиты, денежные средства на балансе, доли в публичных компаниях, а также корпоративные облигации или мостовые кредиты, сообщили источники.

У Сона есть веские причины использовать различные механизмы финансирования для выполнения этих обязательств. SoftBank заключил сделку по инвестированию в OpenAI по оценке в 300 миллиардов долларов в апреле. С тех пор стоимость OpenAI резко выросла, и компания ведёт переговоры о привлекании дополнительного финансирования от инвесторов, включая Amazon, утроив свою оценку до почти 900 миллиардов долларов, добавил один из источников, что даст SoftBank значительный бумажный прирост после завершения сделки.

Основным капиталом SoftBank является его неиспользованный потенциал маржинальных кредитов, взятых под задолженность британской компании Arm Holdings, занимающейся полупроводниками и проектированием программного обеспечения. SoftBank недавно расширил свои маржинальные кредитные мощности на 6,5 миллиарда долларов, доведя общую неиспользуемую мощность до 11,5 миллиарда долларов. С тех пор акции Arm утроились по отношению к цене IPO, что даёт SoftBank дополнительный запас для расширения возможностей по заимствованию.

SoftBank сообщил о наличных на уровне материнского рынка в размере ¥4,2 триллиона ($27,16 миллиарда) по состоянию на 30 сентября. Группа по-прежнему владеет около 4% акций T-Mobile в США, оставаясь вторым по величине акционером беспроводного оператора, доля которой на конец сентября составляла примерно 11 миллиардов долларов, согласно данным LSEG. Несмотря на менее активные инвестиции, компания продолжает поддерживать стартапы в области искусственного интеллекта, такие как Sierra и Skild AI.

И OpenAI, и SoftBank являются инвесторами в Stargate — инициативе стоимостью 500 миллиардов долларов по созданию дата-центров на базе ИИ для обучения и выводов, которая, по мнению руководителей, является ключевой для стремления правительства США опережать Китай в области ИИ.

Спешка по строительству дата-центров также побудила технологических гигантов, включая Meta Platforms, выделить беспрецедентные суммы на эти проекты — которым нужны чипы, питание, охлаждение и серверы — и они привлекли партнёров с большим количеством средств для распределения риска.

Их значительные капитальные вложения вызвали опасения по поводу того, что произойдёт, если инвестиции не принесут соответствующей доходности, что вызывает угрозу лопнуть «пузыря ИИ». SoftBank пообещал в апреле инвестировать до 30 миллиардов долларов в OpenAI — из которых стартап получит 10 миллиардов в том же месяце. Остальная сумма платежа зависела от перехода стартапа в сферу ИИ в коммерческую корпорацию к концу года — амбициозного достижения, которого OpenAI достигла в октябре.

Новое финансирование крайне важно для покрытия роста OpenAI расходы на обучение и эксплуатацию своих моделей ИИ, поскольку конкуренция с Google от Alphabet усиливается. Генеральный директор OpenAI Сэм Олтман недавно сообщил сотрудникам, что компания сейчас входит в фазу «красного кода» для улучшения ChatGPT — задерживает запуск других продуктов, чтобы сдержать импульс вокруг Gemini от Google.

В октябре Альтман сообщил, что OpenAI ставит цель создать 30 гигаватт вычислительной мощности на сумму 1,4 триллиона долларов. Он сказал, что в конечном итоге хочет, чтобы OpenAI добавлял 1 гигаватт вычислительной мощности каждую неделю — огромная цель, учитывая, что каждый гигаватт сейчас обходится с капитальными затратами более 40 миллиардов долларов.