, как же бесстыдно—
Как эти смертные обвиняют нас, богов!
Ведь говорят, что зло исходит от нас,
но сами по своей безрассудности
принеси печаль за пределами судьбы. — Одиссея

ASX200 сейчас вырос всего на 3,54% за год.

После месяцев использования волны ИИ технологические акции столкнулись с крахом. Nasdaq упал на 6% от октябрьских максимумов. Наши собственные технические фаворитки на ASX лечат двузначные раны.

Действительно грозная погода.

На прошлой неделе я писал о Майкле Берри в роли Кассандры — пророка, проклявшегося быть правым, но которого никогда не верили.

Его уход с рынка заставил меня задуматься о других классических фигурах, которые могли бы дать руководство для возможной бури впереди.

Появляется Одиссей.

В прошлой жизни, будучи профессиональным яхтсменом, я однажды повторил маршрут Одиссея домой — хотя моё путешествие было наполнено большим Мифология (греческое пиво) а не мифические опасности.

Однако, чтение «Одиссеи» вместе с этим путешествием многому научило меня и то, что, на мой взгляд, актуально и сегодня.

Источник: The Life Guide

С выходом экранизации Кристофера Нолана в следующем году, странник Гомера переживает свой настоящий момент.

Но забудьте про голливудское зрелище. Уроки, полученные от этого генерального директора бронзового века, удивительно актуальны для навигации на рынках 2026 года.

Никто не говорил, что добраться домой будет легко

Одиссей провёл десять лет, пытаясь вернуться на Итаку. Простое путешествие, которое должно было занять недели.

Звучит знакомо?

Экономисты уже много лет говорят нам, что процентные ставки «почти вернулись к норме». Каждый глава центрального банка обещает, что мы почти на месте. Затем возникает ещё один кризис, который сбивает наш корабль с курса: пандемия, инфляция, тарифы — ещё один обходной путь.

Как и Одиссей, мы всё дальше отходим от берега.

Урок здесь: собирайтесь в путешествие дольше, чем ожидалось.

Снижение ставок может продолжать откладываться дольше, чем ожидает фондовый рынок.

РБА находится между молотом (инфляцией) и наковальней (более высокой занятостью).

В США Джером Пауэлл завершит свой срок на посту главы ФРС в мае.

Вашему портфелю нужны резервы для долгосрочной волатильности в будущем. Не просто трёхмесячный резервный фонд. Вспомните временные масштабы Odyssean.

Сиренная песня лёгких успехов

Сирены обещали Одиссею всё, что он хотел услышать. Их песня была настолько притягательна, что моряки разбивали их корабли, пытаясь добраться до них.

Сегодняшние Sirens можно найти во всех социальных сетях. Криптоинфлюенсеры. Торговцы с FOMO. Любой, кто обещает 10x, возвращается с этим «одним трюком».

Одиссей выжил, когда его команда привязала его к мачте. Он слышал музыку, но не мог на неё реагировать.

Источник: «Улисс и сирены» (1891) Джона Уотерхауса

Вам тоже нужно привязываться к надёжным инвестиционным стратегиям и быть более разборчивым в отношении своих денег.

Потому что когда Nvidia восстанавливается на 30% за неделю, захочется выложиться по полной. Именно тогда привязанность к инвестиционному плану спасает вас от камней.

Сцилла и Харибда: дилемма ФРС

Одиссею пришлось балансировать между шестиголовым монстром и огромным водоворотом. Неминуемая гибель с обеих сторон.

Джером Пауэлл знает это чувство.

Если слишком быстро снизить ставки, пробуждается монстр инфляции. Держать их высоко? Водоворот рецессии поглощает экономику.

Многие центральные банки пытаются пойти по одному и тому же пути. Рынки устанавливают цены на сокращения. Но каждый отпечаток инфляции говорит о том, что монстр жив.

Источник: 1880 Гравюра по дереву — цифровые векторы зрения

Одиссей решил плыть ближе к Сцилле, принимая ограниченные потери, а не полное уничтожение.

Для инвесторов это означает принятие того, что кого-то съедают. Технологические оценки, цены на недвижимость или стоимость валюты… Что-то должно измениться.

Позиционируйтесь соответственно. Диверсификация больше не про максимизацию доходности. Речь идёт о том, чтобы убедиться, что ты не тот, кто в пасти Сциллы.

Навигация без звёзд

Одиссей терялся чаще, чем хотел бы признать. Никаких диаграмм. Нет GPS. Часто он даже не знал, где находится дом.

Он принимал решения, руководствуясь инстинктом и всеми возможными подсказками. Направление ветра, волновые узоры и редкие божественные намёки.

Сейчас мы в похожей ситуации.

Старые навигационные инструменты сломаны. Коэффициенты P/E, которые раньше означали «переоценённые», теперь стали «нормой»l.’

Процентные ставки, которые когда-то убивали акции роста, теперь менее вызывают беспокойство. Корреляции облигаций и акций меняются внезапно.

Microsoft удвоила срок службы своих серверов на базе ИИ с трёх до шести лет, и прибыль соответственно выросла. Те же активы, другой бухгалтерский учет.

Звёзды, по которым мы плывём, переставляются, пока мы находимся в море.

Возвращение домой изменилось

Когда Одиссей наконец добрался до Итаки, никто его не узнал. Двадцать лет скитаний полностью его преобразили.

В его доме было полно незнакомцев, которые ели его еду. Его собственная собака его не знала. Даже его жене нужно было доказательство, что это действительно он.

Мы все стали другими инвесторами, чем были в 2005 году. Рынок, на котором мы оказались, редко бывает тем, с которого мы покидаем.

Но вот в чём дело Одиссея: он продолжал плыть домой, даже когда не знал, где он.

Через циклопа и лотосоедов. Сквозь проклятые Богом бури и многолетние объезды.

Он не спешил и корректировал курс после каждого неудачи.

Он никогда не предполагал, что ветер останется благоприятным.

Вот ваша стратегия на 2026 год.

Это не какой-то грандиозный план, который предполагает, что вы знаете, куда движутся рынки. Не ставить на ставку на снижение ставок или срыв ИИ.

Инвестирование — это вызов выносливости. Выживи — и всё будет хорошо. Взрываешься — и ты вылетаешь из игры.

Это игра постоянной коррекции курса. Небольшие корректировки. Учиться на каждом происшествии.

Путь займет больше времени, чем ожидалось.

Собирайтесь соответственно.