На фото — строящийся проект недвижимости в Хуайане, Китай, 21 января 2024 года.
Нурфото | Нурфото | Гетти Изображения
ПЕКИН – Спрос на новое жилье в Китае упадет примерно на 50% в течение следующего десятилетия, что затруднит Пекину быструю поддержку общего роста страны.
Это согласно последнему отчету сотрудников Международного валютного фонда по Китаю, завершенному в конце декабря и опубликованному в пятницу.
МВФ заявил, что ожидает, что «фундаментальный спрос на новое жилье» в Китае упадет на 35-55% из-за сокращения количества новых городских домохозяйств и большого количества незавершенных или пустующих объектов недвижимости.
Замедление спроса на новое жилье затруднит освоение избыточных запасов, «продлевая корректировку в среднесрочной перспективе и оказывая давление на экономический рост», говорится в отчете.
На сектор недвижимости Китая и смежные отрасли приходится около четверти валового внутреннего продукта страны. Последний спад на рынке недвижимости последовал за репрессиями Пекина в 2020 году против высокой зависимости застройщиков от долга для роста.
![Экономика Китая была плохой, но недостаточно плохой для масштабного стимулирования: генеральный директор China Beige Book](https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/107366319-17066243581706624352-33119646785-1080pnbcnews.jpg?v=1706624357&w=750&h=422&vtcrop=y)
Прогноз примерно на 50% падения количества нового жилья «переоценивает возможный спад рынка», заявил Чжэнсинь Чжан, представитель Китая в МВФ, в заявлении от 10 января, включенном в отчет организации, опубликованный в пятницу.
Чжан сказал, что спрос на жилье в Китае останется высоким, и политическая поддержка будет постепенно проявляться.
«Поэтому существенное снижение спроса на жилье маловероятно», — сказал он. «Рациональность выбранного базового периода также является спорной».
В отчете МВФ сравнивается спрос на жилье и новые проекты в период с 2012 по 2021 год с оценками на 2024-2033 годы.
Сектор недвижимости Китая быстро рос за последние несколько десятилетий, что побудило власти предостеречь от ставок на рост цен и подчеркнуть, что «дома предназначены для проживания, а не для спекуляций».
МВФ отметил, что в 2010-х годах доля инвестиций в жилье в ВВП Китая была близка или превышала пиковые уровни бума недвижимости в других странах в прошлом.
«Крупная коррекция на рынке недвижимости после усилий правительства по сдерживанию долговой нагрузки в 2020–2021 годах была оправдана и должна продолжаться», — говорится в отчете МВФ.
За последние три года девелоперы с крупной задолженностью, от Evergrande до Country Garden, не выполнили дефолт по долгам, выраженным в долларах США, принадлежащим зарубежным инвесторам. На этой неделе суд Гонконга постановил ликвидировать Evergrande.
С конца 2022 года власти Китая предприняли шаги по смягчению ограничений финансирования для застройщиков и новых покупателей жилья. Тем не менее, усилия центрального и местного правительства по поддержке недвижимости еще не остановили более широкий спад в этом секторе.
«Важно, чтобы центральное правительство увеличило финансирование для завершения строительства незавершенного предварительно проданного жилья», — заявила журналистам в пятницу Сонали Джайн-Чандра, руководитель миссии в Китае, Азиатско-Тихоокеанском департаменте МВФ.
«Это еще один фактор, сдерживающий доверие к рынку», — сказала она.
Доверие потребителей упало на фоне неопределенности относительно будущих доходов. Китайские акции также сильно упали в этом году.
«Проактивная» фискальная политика
МВФ отметил, что власти Китая рассматривают бюджетную политику в 2023 году как «проактивную» и сохранят такую позицию в следующем году.
«Власти разрабатывают пакет мер по предотвращению и решению [local government] долговые риски», — говорится в отчете МВФ. Отвечая на вопрос, Джайн-Чандра ответила, что у нее нет подробностей об ожидаемом размере этих мер.
Народный банк Китая объявил на прошлой неделе, что с 5 февраля он сократит норму обязательных резервов (объем наличных денег, которые банки должны держать) на 50 базисных пунктов. Это было крупнейшее подобное сокращение с 2021 года.
«Мы думаем, что это шаг в правильном направлении, но мы считаем, что необходимы дополнительные смягчения денежно-кредитной политики, особенно инструмента процентной ставки», — заявил журналистам в пятницу Нир Кляйн, заместитель главы миссии Китая, Азиатско-Тихоокеанского департамента МВФ.
«В то же время мы считаем, что Китаю необходимо провести некоторые реформы денежно-кредитной политики», — сказал он.
Ожидается замедление роста ВВП
Согласно официальным данным, опубликованным в прошлом месяце, экономика Китая выросла на 5,2% в 2023 году.
Это меньше, чем 5,4%, которые прогнозировал МВФ на декабрь. Этот промах, по словам Джайна-Чандры, был вызван «более слабым, чем ожидалось, потреблением в четвертом квартале».
Международный кредитор прогнозирует, что в этом году рост Китая замедлится до 4,6%.
Анализ МВФ показал, что перемещение производства по цепочке поставок — либо обратно в родную страну, либо в страны-союзники — может снизить рост ВВП примерно на 6% в Китае и на 1,8% во всем мире.
Заглядывая в будущее, МВФ ожидает, что инфляция в этом году вырастет до 1,3%, и отметил, что падение цен на энергоносители и продукты питания было основными причинами замедления цен в 2023 году.
Базовый индекс потребительских цен, который не включает цены на продукты питания и энергоносители, в прошлом году вырос на 0,7%, что превышает общий индекс потребительских цен более чем на 0,2%.
В отчете МВФ отмечается, что жилье привело к росту инфляции в других странах, но в Китае спад недвижимости оказал давление на цены.