НА ГЛАВНУЮ / К НОВОСТЯМ

Т двенадцать месяцев назад Россия присоединилась к позорному списку стран, наряду с Северной Кореей и Кубой, где потребителям отказывают в удовольствии от кока-колы. Американский гигант по производству напитков прекратил свою деятельность там после вторжения России в Украину. Тридцать лет назад, когда Coca-Cola расширилась в России после распада Советского Союза, барьеры для глобальной торговли были разрушены. Сегодня их возводят заново — и не только по России.

Послушайте эту историю.
Наслаждайтесь большим количеством аудио и подкастов на iOS или Андроид.

Ваш браузер не поддерживает элемент

Сообщается, что министерство финансов США разрабатывает планы по прекращению исходящих инвестиций в передовые технологии в противоборствующих странах. Китай уже запретил продажу передовых микропроцессоров и оборудования для производства микросхем. Китайско-американская торговля может полностью прекратиться, если Китай будет подражать воинственности России в отношениях со своим желанным соседом Тайванем. В то же время Америка предлагает субсидии на полтриллиона долларов с целью вернуть домой цепочки поставок полупроводников, электромобилей и экологически чистой энергии. Ожидается, что со дня на день Европейский союз представит большую упаковку подобных подсластителей.

Работа в качестве многонациональной компании всегда сопряжена с трудностями, от координации работы в разных часовых поясах до навигации по лоскутному одеялу режимов регулирования. Последнее напряжение в глобализированной торговле, вызванное геополитической напряженностью и растущим протекционизмом, поднимает каверзные вопросы перед корпоративными гигантами Запада, которые были в числе крупнейших бенефициаров глобализации. Их первоначальные ответы обрисовывают контуры западной транснациональной корпорации 21 века. Он меньше зависит от Китая и больше зависит от нематериальных активов, таких как программное обеспечение и патенты. Но в целом она не менее глобальна.

Западные фирмы начали распространяться по миру в 1600-х годах, когда европейские колониальные торговые дома рисковали (часто насильственно) выходить за пределы старого континента в поисках коммерческих возможностей. К началу 20 века мировой объем прямых иностранных инвестиций ( ПИИ ), приблизительный показатель распространенности многонационального бизнеса, колебался на уровне 10% или около того мирового ВВП .

Затем, примерно в то время, когда русские начали глотать местную кока-колу, западные корпоративные путешественники испытали свой собственный газированный кайф. Более свободная торговля, более низкие транспортные расходы и более совершенные коммуникационные технологии позволили им стать более глобальными. Они открывали магазины везде, где могли найти более дешевую рабочую силу, более низкие налоги или новых клиентов. В начале 2010-х мировой запас ПИИ достиг эквивалента 30% мирового производства. Западный бизнес составил 78% от общего числа. У средней американской транснациональной корпорации было дюжина иностранных дочерних компаний.

В последнее десятилетие или около того все начало меняться. Американские и европейские компании начали терять часть своей иностранной энергии. Банки, пострадавшие от мирового финансового кризиса 2007–2009 годов и последовавшего за ним долгового бреда еврозоны, сократили свой зарубежный бизнес. И новые конкуренты, особенно из Китая, стали бросать вызов западным фирмам. Например, четыре из пяти крупнейших брендов смартфонов в Индии теперь китайские. В прошлом году Китай обогнал Германию и стал вторым по величине экспортером автомобилей в мире, уступая только Японии.

С 2010 г. зарубежные продажи зарегистрированных на бирже американских и европейских компаний росли всего на 2% в год по сравнению с 8% в 2000-х и 10% в 1990-х (см. диаграмму 1). Транснациональные корпорации добавляют меньше иностранных заводов к ПИИ запас. По данным Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию, годовой поток американских и европейских иностранных инвестиций (за исключением реинвестированных доходов) упал с пикового уровня в 659 млрд долларов в 2015 году до 216 млрд долларов в 2021 году, и это был рост со 156 млрд долларов в 2019 году. до того, как covid-19 почти полностью отменил их в 2020 году. В период с 2010 по 2021 год доля Запада в мировом ПИИ акции упали с 78% до 71%. У типичной американской транснациональной корпорации сейчас всего девять иностранных дочерних компаний.

Политики по обе стороны Атлантики приветствуют эту тенденцию. Они разглагольствуют о возрождении отечественного производства и все больше пытаются удержать Китай, фабрику, ставшую врагом Запада. В январе ежемесячные расходы на строительство заводов в Америке достигли 10,9 млрд долларов, что на 55% больше, чем годом ранее. Евросоюз надеется, что его новые субсидии будут иметь аналогичный эффект.

Америка Inc и Европа на также охладевают к Китаю — как к производителю, так и к рынку для своих товаров. В соответствии с БЭА Согласно данным, стоимость заводов и оборудования американских транснациональных корпораций в Китае достигла пика в 2018 году. Западные политики могут претендовать на заслугу в этом изменении, но более серьезной причиной может быть более дорогая китайская рабочая сила. С 2010 года заработная плата на производстве в Китае выросла в четыре раза, с 2 долларов в час до более чем 8 долларов в номинальном выражении.

Что касается китайского рынка, то он остается важным для некоторых секторов. Западные полупроводниковые компании, например, получают около 30% своих продаж из Китая. Но на производство чипов приходится всего 400 млрд долларов из 12 трлн долларов продаж, полученных за рубежом зарегистрированными на бирже западными компаниями (см. диаграмму 2). Взгляните на все отрасли, и вы увидите, что, по данным инвестиционного банка Morgan Stanley, на долю Китая приходится менее одной восьмой зарубежной выручки западных фирм — гораздо меньшая доля, чем американские и европейские продажи через Атлантику или остальные развивающиеся страны. мира (см. график 3). Только 8% общей выручки европейских компаний приходится на Китай. У их американских коллег этот показатель составляет 4%. В соответствии с БЭА цифры, продажи американских транснациональных корпораций в Китае в период с 2017 по 2020 год не изменились. В Индии они росли на 6% в год за тот же период.

Таким образом, западные транснациональные корпорации становятся несколько менее китайскими. И все же было бы ошибкой делать вывод, что они превращаются в домоседов. Поскольку происходит «переориентация» производства из Китая, отмечает Аренд Каптейн из УБС , банк, он в основном ограничивается узким набором привилегированных секторов. Общий объем производства остается ниже того, что был до финансового кризиса в Америке, и практически не изменился в Европе после поправки на инфляцию.

Действительно, западный бизнес выглядит полной противоположностью усталости от мира. Американские фирмы могут иметь на четверть меньше иностранных дочерних компаний, чем в среднем десять лет назад, но это сокращение было более чем компенсировано количеством их, присутствующих за границей. Это число увеличилось с 2300 в 2010 году до более 4600 в 2020 году. БЭА Данные показывают. 13 марта стало известно, что Chick-fil- А американская сеть ресторанов быстрого питания, планирует потратить 1 млрд долларов на расширение в Азии и Европе.

Крупнейшие фирмы поддерживают большое зарубежное присутствие. General Motors, автопроизводитель из Детройта, по-прежнему может похвастаться более чем 100 зарубежными филиалами. Большая часть Chick-fil- А новые иностранные закусочные смогут запивать бутерброды с курицей кока-колой, которая продолжает утолять жажду более чем в 200 странах и территориях.

Западный бизнес тоже не отказывается от иностранного производства. Apple и Adidas все чаще закупают свои iPhone и кроссовки, соответственно, из геополитически благоприятных стран, таких как Индия и Вьетнам, где заработная плата составляет примерно треть от китайской. В этом месяце Илон Маск объявил, что Tesla построит новый завод в Монтеррее, Мексика, еще одном низкооплачиваемом месте с дополнительным преимуществом в том, что он находится по соседству с домом автомобильной компании через границу в Техасе.

Мир по-прежнему твоя банка из-под кока-колы.

Эти путешественники все чаще ищут нечто большее, чем просто дешевый ручной труд. Технологический прогресс означает, что наиболее производительными активами многих фирм теперь являются не их физические установки и оборудование, а нематериальные активы, такие как компьютерные программы и патенты. Это увеличивает отдачу от инвестиций в таланты, особенно там, где образованная рабочая сила получает более низкую заработную плату, чем на Западе. Такие технологии, как более скоростная широкополосная связь, видеозвонки и облачные вычисления, как никогда упрощают привлечение этого кадрового резерва. Ричард Болдуин из Женевского института последипломного образования предсказывает, что офшоризация работы белых воротничков сформирует основу новой волны глобализации, аналогичной рассредоточению производства в предыдущие десятилетия.

Транснациональные корпорации уже начали более широко размышлять о том, какие задачи можно выполнять за границей, отмечает Джимит Арора из консалтинговой компании Everest Group. Расходы американских транснациональных корпораций на исследования и разработки ( р & Д ) в странах с низким уровнем затрат примерно удвоился в период с 2010 по 2020 год (см. диаграмму 4). В ноябре прошлого года Boeing, производитель самолетов, объявил, что построит самолет стоимостью 200 миллионов долларов. р & Д объект в индийском городе Бангалор, крупнейший за пределами Америки. Американские технологические гиганты, такие как Alphabet, Amazon и Microsoft, также открыли р & Д центры в городе. Как и Walmart, крупнейшая сеть супермаркетов Америки, и Rolls-Royce, британский производитель авиационных двигателей.

Важность нематериальных активов будет только расти по мере того, как предприятия в масштабах всей экономики будут заново изобретать себя для цифровой эпохи. Siemens, немецкий промышленный гигант, уже называет себя «технологической компанией», ориентированной на цифровое моделирование, анализ данных и так далее. Сейчас в Walmart работает около 25 000 технических специалистов, что эквивалентно общей численности сотрудников Pinterest, Snap, Spotify и Zoom, четырех технологических любимцев.

Поскольку программное обеспечение, как правило, дорого создавать, но дешево воспроизводить, крупные фирмы, которые могут распределять фиксированные затраты на разработку, получают все большее конкурентное преимущество. И транснациональные компании могут распределять эти расходы шире всех.

В период с 1990 по 2021 год средняя рентабельность капитала американских и европейских компаний с объемом продаж менее 1 миллиарда долларов упала с 8% до 4%. Для фирм с выручкой 10 млрд долларов и более этот показатель вырос с 12% до 18% (см. диаграмму 5). И быть большим легче, если вы интернациональны. В 2021 году американские и европейские зарегистрированные на бирже компании с доходом более 10 миллиардов долларов в среднем генерировали 43% своих продаж за рубежом по сравнению с 32% у компаний с продажами менее 1 миллиарда долларов. Другими словами, глобальный охват важнее, чем когда-либо. В условиях, когда амбициозные конкуренты из развивающихся стран наступают им на пятки, корпоративные лидеры Запада не могут отступить. ■

Чтобы быть в курсе самых важных событий в сфере бизнеса и технологий, подпишитесь на Bottom Line, наш еженедельный информационный бюллетень только для подписчиков.


НУЖНО СОЗДАТЬ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ ВИДЕО, СНЯТЬ ФИЛЬМ ИЛИ МУЗЫКАЛЬНЫЙ КЛИП ?

Игровое кино, короткометражное, рекламное и промо, документальное, телепроекты, корпоративное, свадебное, приватное и т.д. Территориально в Киеве, но можем работать в любой точке мира!

ARCHANGEL FILMS

рекламный блок: 1 / 2