Иногда мы можем учиться у великих инвесторов, но то, что работает для них, не обязательно работает для нас. Возьмем, к примеру, Уоррена Баффета. Некоторые из его акций я понимаю как бизнес. Но других я не знаю. Поэтому я бы не стал вкладывать в них деньги, даже если бы они блестяще выступили для «Мудреца из Омахи».

Это потому, что мне нравится придерживаться того, что Баффет называет моим «Круг компетенций ’. Ведь вкладывать деньги в непонятный мне бизнес – это вовсе не инвестирование, а просто спекуляция.

Вот простая, проверенная и привлекательная бизнес-модель

Некоторые из инвестиций Баффета хорошо вписываются в круг моей компетенции. Например, возьмем его удержание в Кока-кола (NYSE: KO).

Я думаю, что инвестиционная привлекательность здесь сильная. Рынок безалкогольных напитков, включая воду, огромен и, вероятно, останется таким в обозримом будущем.

Многие компании конкурируют в этой области. Так что же отличает Coca-Cola от других? Она обладает уникальными конкурентными преимуществами, включая культовые бренды и собственные формулы. Компания получает экономию за счет масштаба благодаря своему большому глобальному присутствию.

Coca-Cola также разработала интересное разделение труда. Местные предприятия по розливу (в которых компания может владеть долей) отвечают за большую часть производства, продаж и распределения. (Внесен в список Лондона Coca-Cola HBC и Партнеры Coca-Cola Europacific являются примерами).

Таким образом, сама Coca-Cola может сосредоточиться на создании бренда и продаже сиропов этим производителям. Это более экономная модель, чем попытки сделать все, и позволяет ей сосредоточиться на том, в чем заключаются ее самые сильные стороны.

Это была невероятная инвестиция для Баффета

Неудивительно, что Баффету нравится этот бизнес. С тех пор, как он завершил строительство своей доли в 1994 году, она взлетела в цене, и теперь он получает более половины своих первоначальных инвестиций каждый год только в виде дивидендов.

Когда дело доходит до дивидендов, Coca-Cola также имеет отличный послужной список. Бизнес-модель отбрасывает много свободных денежных средств, и это может поддержать высокие дивиденды. На прошлой неделе компания объявила, что увеличит дивиденды на акцию 63-й год подряд!

Стоит ли покупать акции?

Однако, несмотря на то, что Coca-Cola была оглушительным успехом для Баффета, он не покупал ни одной акции компании с прошлого века.

Не знаю почему. Возможно, он хочет сохранить свой портфель достаточно диверсифицированным. Один из рисков, который я вижу, заключается в том, что изменение отношения потребителей к здоровому употреблению алкоголя может привести к долгосрочному снижению спроса на многие виды безалкогольных напитков, что повредит продажам и прибыли Coca-Cola.

Но что меня отталкивает от покупки акций Coca-Cola для моего портфеля, так это цена ее акций. В настоящее время компания торгуется с коэффициентом цена/прибыль 28. Это выше, чем я хотел бы заплатить, даже за такой блестящий бизнес, как этот.

Каждый инвестор индивидуален и должен принять собственное решение. То, что работает для Баффета, может быть не правильным выбором для меня.

Когда речь заходит о его доле в Coca-Cola, я думаю, что покупка акций может иметь смысл, но только по правильной цене.

Баффет говорит, что ему нравится покупать доли в крупных компаниях по привлекательным ценам. И я тоже!

Но на данный момент Coca-Cola находится в моем списке наблюдения, и я не буду инвестировать в этом году, если оценка не станет значительно более привлекательной.