Диаграмма ниже рисует четкую картину: рынки цикличны. Эти циклы различаются по продолжительности, интенсивности и эмоциям, которые они вызывают – от бычьего оптимизма до испуганного пессимизма. Но одно остается неизменным: медвежьи тенденции неизбежно следуют за бычьими, и наоборот.
Хотя болезненный медвежий рынок 2022 года может показаться далеким воспоминанием, давайте не будем забывать о долгосрочной перспективе. Несмотря на спад 2022 года, акции США с 2019 года принесли впечатляющую среднегодовую доходность +16%.
Однако важно помнить, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Краткосрочная перспектива может быть непредсказуемой: исторические показатели индекса S&P 500 демонстрируют сочетание положительных и отрицательных годовых доходностей с 1928 года. За бычьими тенденциями следует снижение, и наоборот. Цикл продолжается.
Ключевой вывод? Хотя краткосрочная волатильность неизбежна, исторические показатели S&P 500 предполагают долгосрочную восходящую траекторию. Инвесторы, которые сосредоточены на долгосрочной игре и поддерживают диверсифицированный портфель, с большей вероятностью выдержат неизбежные спады и ощутят общий рост рынка.
Стоит ли ожидать спада на рынке в этот момент?
Хотя прошлые результаты могут указывать на надвигающийся спад или стагнацию, это никогда не является гарантированным результатом. Вместо того, чтобы полагаться на прошлые тенденции, нам следует сосредоточиться на наиболее важных индикаторах для оценки потенциальных движений рынка.
Индекс волатильности рынка CBOE () играет решающую роль в этом отношении. Этот показатель настроений инвесторов исторически демонстрирует обратную зависимость от S&P 500. Более низкие значения VIX часто предшествуют сильной будущей доходности S&P 500.
Дневные закрытия VIX ниже 13 пунктов, как и те, которые наблюдались в последние шесть месяцев, исторически приводили к годовой доходности, превышающей 40%, что является значительным скачком по сравнению с периодами более высокой волатильности.
По сути, исторически сложилось так, что низкая волатильность означает более стабильную будущую доходность рынка. Хотя откаты и корректировки неизбежны, важно сохранять перспективу и избегать эмоциональных реакций.
Помните, что резкое падение фондового рынка не является случайным явлением и случается не часто. Оставаясь в курсе и используя правильные инструменты, мы можем лучше подготовиться к колебаниям рынка.
Если посмотреть на исторические данные, то за последние 74 года крахи происходили 13 раз, причем 7 из них произошли во время рецессий.
Эта тенденция естественным образом приводит к вопросу: движемся ли мы сейчас к рецессии?
Хотя предполагаемая вероятность рецессии в США в следующем году составляет 33%, Goldman Sachs рисует менее тревожную картину, оценивая гораздо меньшую вероятность в 15%. Эта разница неудивительна – текущие экономические условия не предполагают неизбежности рецессии.
Кроме того, за исключением акций технологических компаний, общий рынок торгуется с коэффициентом P/E 16,9x, что соответствует историческому среднему значению за последние 25 лет. Это говорит о том, что оценки могут быть не такими высокими, как некоторые могут подумать.
***
Станьте профессионалом прямо сейчас!
Если вы хотите проанализировать больше акций, следите за нами на предстоящих практических уроках и подпишитесь сейчас с дополнительной скидкой, нажав на изображение баннера ниже.
Отказ от ответственности : Данная статья написана исключительно в информационных целях; он не является призывом, предложением, советом или рекомендацией инвестировать как таковой и не предназначен каким-либо образом стимулировать покупку активов. Я хотел бы напомнить вам, что любой тип актива оценивается с нескольких точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.
EUROPEAN UNION 