• У UPS был еще один слабый квартал, о чем свидетельствует снижение прогнозов.
• Затраты на рабочую силу сокращают прибыль и могут заставить аналитиков снизить свои оценки.
• Доходность капитала безопасна, но рост этих акций может начаться не скоро, а когда это произойдет, отскок может быть не сильным.

(NYSE:) во втором квартале развернулась, но высока вероятность того, что восстановление начнется не скоро или будет энергичным, когда оно произойдет.

Несмотря на то, что рост объемов присутствует, впервые за более чем два года он был слабым и компенсировался другими факторами, которые позволяют предположить, что лучше всего ожидать L-образного восстановления.

L-образное восстановление характеризуется резким спадом, в котором акции все еще находятся, за которым следует медленное, постепенное восстановление, для завершения которого может потребоваться несколько кварталов, если не лет.

Вывод заключается в том, что бизнес UPS устойчив и находится на пути к возвращению к росту, а доходность капитала безопасна, но в обозримом будущем рост будет умеренным.

Катализатором, который может изменить этот прогноз, являются ФРС и процентные ставки; Первое сокращение может произойти уже скоро, но потребуются месяцы, прежде чем потребители, ведущие этот бизнес, почувствуют его влияние.

UPS упала из-за слабых результатов: прогнозы снова урезаны

У UPS не был ужасный квартал, но ее результаты оказались слабее, чем ожидалось, и усугублялись снижением прогнозов. Чистая выручка в $21,8 млрд снизилась на 1,4% по сравнению с ожиданиями роста и не дотянула до консенсус-оценки аналитиков MarketBeat.com на 200 базисных пунктов.

Компания зафиксировала рост объемов продаж только в США, но его компенсировали цены, ассортимент и слабость в других сегментах. США упали на 1,9%, а международные на 1% при снижении объема на 2%. Решения для цепочки поставок — единственная область истинной силы; он вырос на 2,6% за счет развития логистики и здравоохранения.

Худшая новость – это маржа. Компания усердно работала над стабилизацией и повышением рентабельности, но не смогла добиться успеха во втором квартале. Результаты второго квартала включают влияние прошлогодних переговоров с Teamster, которые значительно увеличили затраты на рабочую силу.

Результатом является снижение операционной прибыли на 30% и снижение скорректированной операционной прибыли на 29%, в результате чего скорректированная прибыль на акцию составила $1,79, что на 30% ниже г/г и на 1000 базисных пунктов ниже консенсуса.

Слабость была ожидаема, но она намного превзошла консенсус, что повлияло на прогнозы и перспективы будущей прибыли. Компания может окупить часть затрат, но сделать это будет сложно: они настолько велики, что могут поднять потребительские цены.

Руководство – это та соломинка, которая сломала рынки. Компания снизила прогноз, продлив тенденцию как минимум на шесть кварталов. Согласно новому прогнозу, консолидированная выручка составит $93 млрд, что ниже предыдущей средней точки, а рентабельность, как ожидается, будет на 100 базисных пунктов ниже, чем ранее.

Вывод: на этих новостях акции упали более чем на 10%, торгуются ниже критического уровня сопротивления и демонстрируют сильный, следующий за трендом сигнал на продажу, который может привести к дополнительному падению акций этих транспортных компаний.

United Parcel Service возобновит обратный выкуп; Не поддерживает ценовое действие

United Parcel Service сократила объем обратного выкупа акций из своего бюджета в 2020 году, чтобы сохранить капитал и поддерживать здоровый баланс. Усилия сработали, и компания находится в здоровом положении, несмотря на трудности из-за экономических условий, что приведет к восстановлению ее деятельности в этом квартале.

Компания планирует выкупить акции на сумму 500 миллионов долларов в этом году и 1 миллиард долларов в год, что составляет менее 0,5% рыночной капитализации. Обратные выкупы являются бонусом для инвесторов, но вряд ли поддержат рынок.

На поддержку рынка также не следует рассчитывать на институты и аналитиков. Учреждения активно покупали в первом квартале, но перешли к чистым продажам во втором квартале, и эта тенденция сохранилась и в третьем квартале, и аналитики сокращают целевые показатели. MarketBeat не отслеживал никаких свежих изменений после релиза, но когда они появятся, они наверняка будут отрицательными.

А пока в 2024 году настроения падают и находятся в опасной близости к значению «Снижение», в то время как целевая цена также имеет тенденцию к снижению.

Консенсус прогнозирует потенциал роста примерно на 30%, если он сохранится; Основываясь на этих результатах, инвесторы должны ожидать, что в третьем квартале он продолжит снижение, что станет препятствием для рынка.

ИБП упал ниже критической поддержки

Акции UPS упали более чем на 10% и установили новый многолетний минимум после публикации данных за второй квартал. Рынок может консолидироваться на этом новом уровне, прежде чем сделать следующий шаг, который, вероятно, будет ниже.

Критическим препятствием является целевой уровень поддержки в 135 долларов, который теперь следует считать сопротивлением. Движение выше этого уровня может сигнализировать о дне рынка. Однако, если рынок подтвердит сопротивление на этом уровне или около него, ожидается падение до 120 долларов или ниже.

Исходное сообщение