Уругвай сталкивается с постоянным бюджетным дефицитом: его уровень соответствует концу предыдущей администрации

Министерство экономики во главе с Асусеной Арбелече (справа) объяснило, что неожиданное падение инфляции, которое закончилось в 2023 году на уровне 5,1%, повлияло на доходы бюджета, особенно на сбор НДС.

Бюджетный дефицит в Уругвае достиг уровня, сравнимого с дефицитом в конце правления предыдущей левой администрации Фронта Амплио, что представляет собой серьезную проблему для нынешнего правительства за несколько месяцев до следующих выборов. Последние данные, скорректированные с учетом чрезвычайных факторов, таких как пандемия, показывают, что дефицит консолидированного бюджета составляет 4,4% ВВП, что соответствует показателям 2019 года.

Тенденции бюджетного дефицита и усилия правительства

Сокращение бюджетного дефицита было центральным обещанием предвыборной кампании Луиса Лакалья Поу в 2019 году и приоритетом нынешней администрации. Однако финансовый результат, исключая временные последствия, такие как пандемия, указывает на продолжающуюся борьбу за улучшение финансового здоровья страны. Министерство экономики и финансов ранее описывало ситуацию в 2019 году как тревожную: «красные огни» сигнализировали о финансовых затруднениях.

При нынешней администрации бюджетный дефицит претерпел три отдельные фазы. На первом этапе, ознаменованном пандемией COVID-19 в 2020 году, дефицит достиг пика в 5,8% ВВП из-за увеличения расходов на здравоохранение. Если исключить эти расходы, дефицит останется близким к 4,5% ВВП.

Второй этап, охватывающий 2021 год и первые девять месяцев 2022 года, включал значительную бюджетную корректировку, в результате которой дефицит сократился до самой низкой отметки в 1,9% ВВП в сентябре 2022 года. Эта корректировка в первую очередь включала сокращение зарплат, пенсий, трансфертов и инвестиций. , что вызывает обеспокоенность по поводу устойчивости этих мер после того, как начнется восстановление экономики.

Третий этап, начавшийся в конце 2022 года, характеризовался увеличением расходов. С сентября 2022 года по май 2024 года произошло ухудшение финансовой ситуации, эквивалентное 2,5% ВВП. Это увеличение расходов включало повышение зарплат и пенсий, а также существенный рост дискреционных расходов, таких как инвестиции.

Текущая финансовая ситуация

По состоянию на май 2024 года общий бюджетный дефицит составлял 4,4% ВВП, что немного превышает уровень, зафиксированный в конце правления предыдущей администрации в декабре 2019 года. Министерство экономики и финансов объясняет это ухудшение «инфляционным сюрпризом», когда более быстрое -превышающее ожидания снижение инфляции привело к снижению бюджетных доходов и менее эффективному сокращению расходов.

Министерство экономики во главе с Азусеной Арбелече объяснило, что неожиданное падение инфляции, которое закончилось в 2023 году на уровне 5,1%, повлияло на доходы бюджета, особенно на сбор НДС. Что касается расходов, то более низкая инфляция привела к меньшему сокращению в реальном выражении некоторых расходов, таких как заработная плата и пенсии, которые значительно выросли в номинальном выражении в 2023 году. Однако это объяснение не полностью объясняет резкое увеличение инвестиционных и некадровых расходов. .

Консультативный совет по бюджетным вопросам (FAC) выпустил предупреждения относительно структурного финансового результата, одного из трех столпов бюджетного правила. В отчете FAC подчеркивается отклонение прогнозируемого структурного финансового результата, указывающее на то, что бюджетное положение не соответствует устойчивой траектории долга. В отчете отмечается, что «структурная бюджетная ситуация в 2024 году будет далека от ситуации вялости и соответствия структурному первичному результату, который гарантирует устойчивую траекторию долга в среднесрочной перспективе».