Красные чернила доминируют в месяце открытия 2024 года для большинства основных классов активов. Исключения для роста показателей на данный момент: акции США, сырьевые товары и мусорные облигации. В противном случае преобладают потери с начала года, исходя из набора ETF до закрытия пятницы (26 января).

После прошлогоднего широкого подъема, который поднял все категории первичного рынка, за исключением сырьевых товаров, в январе духи животных по большей части перешли на передышку. Американские акции снова являются лидером роста, но с некоторой изюминкой. Сырьевые товары демонстрируют близкие результаты за второй год с начала года.

Индексный фонд фондового рынка США Vanguard Total (VTI) в 2024 году вырос на 2,1%, опираясь на звездный рост фонда на 26,1% в прошлом году.

В 2024 году американские акции будут конкурировать за сырьевые товары (GCC), при этом с начала года они вырастут на 1,7%.

Мусорные облигации США (JNK) занимают далекое, но позитивное третье место с небольшим ростом на 0,3% в этом году.

Остальная часть отрасли демонстрирует убытки в начале 2024 года. Самый большой проигравший: глобальные акции недвижимости за пределами США через Vanguard Global ex-US Real Estate Index Fund (VNQI), который упал на 4,7% с конца 2023 года.

Индекс глобального рынка (GMI) продлил свое стремительное ралли на 19,2% в 2023 году, увеличившись на 0,6% в этом году. GMI — это неуправляемый эталон (поддерживаемый CapitalSpectator.com), который содержит все основные классы активов (кроме денежных средств) в весах рыночной стоимости через ETF и представляет собой конкурентоспособный эталон для портфелей, состоящих из нескольких классов активов.

Январский скачок цен на сырье соответствует некоторым прогнозам, согласно которым эта часть основных классов активов восстанавливается после прошлогоднего спада. Ожидаемый катализатор: «суперсжатие», вызванное перебоями в поставках и низкими инвестициями в новые производственные мощности, по мнению одного аналитика.

«В течение некоторого времени мы описывали глобальные сырьевые рынки как находящиеся в состоянии «супер-сжатия», — говорит Пол Блоксэм, главный экономист HSBC. Феномен определяется как рост цен, вызванный в первую очередь ограничениями предложения, а не ростом спроса, советует он.

«Если причиной высоких цен на сырье является ограничение предложения, то для глобального роста это совсем другая история», — добавляет он. В интервью CNBC на прошлой неделе Блоксхэм объяснил, что более высокие цены, вызванные суперсжатием, «не так позитивны» по сравнению с ростом, обусловленным спросом.

Научитесь использовать R для анализа портфеля
Количественная аналитика инвестиционного портфеля в R:
Введение в R для моделирования риска и доходности портфеля
Джеймс Пицерно