Гигант по управлению активами Vanguard согласился выплатить более 100 миллионов долларов для урегулирования обвинений, связанных с раскрытием информации об инвестиционных фондах с установленными сроками, сообщила в пятницу Комиссия по ценным бумагам и биржам.

Предполагаемые нарушения связаны с изменениями 2020 года, когда Vanguard снизил минимальные инвестиционные требования для своих институциональных фондов с установленными сроками. Постановление SEC установило, что это изменение стимулировало выплаты, поскольку клиенты Vanguard перешли из других фондов с установленными сроками в институциональные версии, создав облагаемые налогом выплаты для некоторых из оставшихся акционеров. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заявила, что Vanguard не смог должным образом раскрыть потенциальное влияние изменений инвестиционного порога на распределения.

«Приказ устанавливает, что в результате розничные инвесторы TRF инвесторов, которые не перешли и продолжали держать свои акции фонда на налогооблагаемых счетах, столкнулись с исторически более крупными распределениями прироста капитала и налоговыми обязательствами и были лишены потенциального совокупного роста своих инвестиций. «, — говорится в пресс-релизе SEC.

По данным SEC, выплата в размере $106,41 млн будет распределена между пострадавшими инвесторами. Vanguard согласился на мировое соглашение, не признавая и не отрицая выводы SEC.

Vanguard — одна из крупнейших в мире управляющих активами, сообщающая о глобальных активах на сумму более 10 триллионов долларов по состоянию на ноябрь. Фирма была основана Джеком Боглом в 1970-х годах и имеет репутацию недорогой и дружелюбной к инвесторам фирмы.

«Vanguard стремится поддерживать более 50 миллионов ежедневных инвесторов и пенсионных вкладчиков, которые доверяют нам свои сбережения. Мы рады, что достигли этого соглашения, и надеемся продолжать обслуживать наших инвесторов, предлагая инвестиционные возможности мирового класса», — Vanguard говорится в заявлении.

Фонды с целевой датой — это популярный пенсионный инструмент, предназначенный для постепенного перехода от портфеля, ориентированного на рост, к консервативному портфелю по мере приближения листингового года. Обычно это делается путем замены более рискованных акций облигациями, приносящими доход, с большей вероятностью по мере приближения даты выхода на пенсию.

Этот платеж показывает, что инвесторы могут видеть крупные налоговые счета, даже если они сами не продают активы в течение календарного года. По данным SEC, когда Vanguard снизила минимальные первоначальные инвестиции в свои институциональные целевые пенсионные фонды до 5 миллионов долларов со 100 миллионов долларов в декабре 2020 года, это побудило инвесторов пенсионных планов обналичить инвесторский класс акций этих фондов и перейти на институциональную версию. .

Затем Vanguard пришлось продать базовые активы в классе акций инвесторов фондов, чтобы удовлетворить выплаты от уходящих инвесторов, как выяснила SEC. В результате акционеры, которые остались в классе акций инвесторов, подлежали распределению крупного прироста капитала, а также налоговым обязательствам, если они держали фонд на налогооблагаемом брокерском счете, согласно приказу.

Обычно средства с установленной датой остаются на счетах с отложенным налогом, таких как планы 401 (k) или индивидуальные пенсионные счета, что позволит избежать налогового удара из-за распределения крупного прироста капитала.

В приказе SEC говорится, что с декабря 2020 года по октябрь 2021 года целевые фонды серии инвесторов Vanguard получили $130 млрд погашений по сравнению с $41 млрд за тот же период годом ранее. Позже Vanguard объединил две серии фондов, от чего, как говорится в приказе SEC, компания первоначально воздерживалась, отчасти ради сохранения комиссионных доходов.

Джефф ДеМасо, который специализируется на отслеживании Vanguard в Independent Vanguard Adviser, сказал, что, по его мнению, урегулирование в размере 106 миллионов долларов было крупнейшим регулирующим платежом, когда-либо наложенным на управляющего активами из Пенсильвании.

Мировое соглашение, объявленное в пятницу, является дополнением к 40 миллионам долларов, которые Vanguard согласился выплатить инвесторам в рамках коллективного иска.

Сроки изменения целевого срока фонда аналогичны еще одному недавнему судебному разбирательству Vanguard. В 2023 году Управление по регулированию финансовой индустрии оштрафовало Vanguard на 800 тысяч долларов из-за проблем с выписками по счетам фондов денежного рынка в 2019 и 2020 годах.

Предполагаемые нарушения имели место при бывшем генеральном директоре Тиме Бакли. Нынешний генеральный директор Салим Рамджи пришел в Vanguard из BlackRock в 2024 году.

— Скотт Шниппер из CNBC предоставил репортаж.