Сильвания Платинум (SLP: 89 пенсов), богатый денежными средствами, быстрорастущий и недорогой южноафриканский производитель и разработчик платины, палладия и родия, сообщил о самом высоком квартальном производстве с начала пандемии Covid-19, доставив 19 194 платиновой группы. унций (унций) металла (PGM) за три месяца до 30 сентября 2022 года.

Это означает, что годовой объем производства составит 76 100 унций, что намного выше годового плана руководства в 68-70 000 унций. Кроме того, группа находится на завершающей стадии ввода в эксплуатацию завода по переработке и флотации Tweefontein, который должен заработать в следующем месяце. Это повысит эффективность как переработки, так и извлечения МПГ из операции, которая произвела рекордное производство в 2021/22 финансовом году. Кроме того, технология внедряется на предприятии Sylvania Lannex, ввод в эксплуатацию которого запланирован на конец 2023 календарного года.

Сочетание более высокого объема производства и немного более высокой цены корзины в $2650 за унцию обеспечило увеличение квартальной выручки на семь процентов в размере $36,9 млн. Тем не менее, чистая выручка была на 23% выше и составила 42,9 млн долларов, поскольку группа также получила прибыль от побочной продукции в размере 3,4 млн долларов, включая неблагородные металлы, и положительной корректировки продаж в размере 2,6 млн долларов (чтобы отразить более высокие цены, достигнутые по предыдущим продажам в период между поставкой и выставлением счета). ). Чистая прибыль росла еще более быстрыми темпами, на 35% до $18,6 млн, поскольку денежная себестоимость увеличилась с $794 до $737 за унцию 4E PGM, в основном из-за обесценения ранда по отношению к доллару США, а также потому, что более высокая добыча имела положительное влияние на себестоимость единицы продукции. Чистая прибыль составляет ровно четверть годовой оценки брокера по недвижимости Liberum Capital в размере 75,5 млн долларов США (67,5 млн фунтов стерлингов), которая основана на том, что Sylvania получила прибыль до налогообложения в размере 111 млн долларов США (100 млн фунтов стерлингов) при выручке в размере 166 млн долларов США за 12 месяцев. 30 июня 2023 г.

Другим ключевым моментом для меня были впечатляющие показатели движения денежных средств группы, обеспечивающие ежеквартальный денежный поток от операционной деятельности в размере $26,4 млн до $6 млн движения оборотного капитала. В свою очередь, чистые денежные средства увеличились на 14% до $138,6 млн (£124 млн), что соответствует 46% рыночной капитализации компании в £271 млн. Liberum ожидает, что чистые денежные средства вырастут до $173 млн (£155 млн) к концу финансового года, что означает, что по текущим обменным курсам группа оценивается по выгодной цене, в два раза превышающей форвардную прибыль с поправкой на денежные средства, и предлагает предполагаемый доход от свободного денежного потока в размере 24 процента.

Часть значительного денежного потока по праву возвращается обратно акционерам, которые получат окончательный дивиденд в размере 8 пенсов на акцию 2 декабря 2022 года. Liberum рассчитывает обычные дивиденды в размере 9 пенсов на акцию за текущий финансовый год, что подразумевает форвардную дивидендную доходность. 10 процентов.

Важно отметить, что фон для металлов платиновой группы является одним из немногих бычьих краткосрочных прогнозов в этом секторе. Аналитик Бен Дэвис из Liberum отмечает, что продажи новых автомобилей, наконец, изменились, поскольку дефицит полупроводников ослабевает, в то время как высокая стоимость подержанных автомобилей на какое-то время будет сдерживать предложение металлолома. Подразумевается, что цена корзины рандов МПГ, вероятно, вырастет, в основном за счет цен на родий, побочный продукт горнодобывающей промышленности, который в основном используется в качестве катализатора в трехкомпонентных каталитических нейтрализаторах автомобилей. Этот металл в два-три раза эффективнее платины в автокатализаторе в снижении выбросов оксидов азота, поэтому он пользуется высоким спросом на конечном рынке со стороны автопроизводителей, которые должны соблюдать более строгие нормы выбросов.

В 2021/22 финансовом году на долю родия приходилось 11,5% доли платиноидов МПГ группы, что более чем в три раза выше, чем в платиносодержащей руде из рифа Меренского в Южной Африке, что делает Sylvania выдающимся игроком на новых рынках. производство автомобилей, поскольку нехватка чипов уменьшается.

Итак, порекомендовав покупать акции по 93 пенса в моем Портфель акций на 2022 год , и дивиденды в размере 10,25 годовых на акцию на сегодняшний день, фундаментальные показатели убедительно указывают на потенциал существенного роста цены акций. Купить.

Последняя книга Саймона Томпсона Успешные стратегии выбора акций и его предыдущая книга Выбор акций для получения прибыли можно приобрести в Интернете по адресу www.ypdbooks.com по 16,95 фунтов стерлингов за штуку плюс 3,95 фунтов стерлингов за почтовые расходы и упаковку. Подробности содержания можно посмотреть на www. ypdbooks.com .

Продвижение: При наличии на складе обе книги можно приобрести за 25 фунтов стерлингов плюс 5,75 фунтов стерлингов за доставку и упаковку.