
Источник изображения: Getty Images
Время от времени фондовый рынок рушится. Попытки предсказать, когда это произойдет, обычно бесполезны, и каждый может сделать очень многое, чтобы подготовиться.
Инвесторы любят повторять наставления Уоррена Баффета «Будь жадным, когда другие боятся» себе. Но это одна из тех инструкций, которая хороша в теории, но на практике часто бывает иначе.
Не продавать?
Когда цены на акции начинают быстро падать, может возникнуть соблазн попытаться ограничить ущерб, продав их до того, как они упадут. Но это очень рискованная стратегия.
Точно так же, как никто не знает, когда акции рухнут, никто не знает, когда они восстановятся. И начало перемен обычно происходит тогда, когда цена акций растет быстрее всего.
Никто не покупает акции с намерением продать их по более низкой цене. Но эти события способны побудить людей принять решения, о которых они впоследствии могут пожалеть.
Несмотря на это, я не думаю, что продажа — это худшее, что может сделать инвестор в случае краха фондового рынка. Возможно, это плохая идея, но есть нечто гораздо худшее.
Не паникуйте!
На мой взгляд, худшее, что можно сделать в случае краха фондового рынка, — это паника. Избежать этого, возможно, легче сказать, чем сделать, но я думаю, что это единственное, что никак не поможет.
Когда цены на акции нестабильны, как никогда важно сохранять ясную голову и принимать обоснованные решения. И паника может только помешать этому.
Даже продажа может быть хорошей идеей – как показывают инвестиции Уоррена Баффета в Американские авиалинии (NASDAQ:AAL). После покупки акций по цене около 45 долларов за акцию в 2017 году Баффет продал последние акции в 2020 году по цене 12 долларов за акцию.
Впоследствии в 2021 году акции выросли вдвое, поэтому решение Баффета о продаже выглядит плохим. Но под поверхностью происходит гораздо больше, чем показывает это упрощенное наблюдение.
Продажи при обвале рынка
В период с 2019 по 2021 год долгосрочный долг American Airlines увеличился примерно на 66%. И в конечном итоге ей потребовалась помощь правительства, чтобы предотвратить банкротство фирмы.
В то время Баффет рассуждал, что если бы авиакомпания имела Беркшир Хэтэуэй как инвестор, необходимые денежные средства могут не поступить. Вместо этого их богатому основному акционеру, возможно, придется вмешаться.
Стоит отметить, что American Airlines до сих пор не полностью оправилась от последствий пандемии. Ее долгосрочный долг по-прежнему выше, чем в 2019 году, а количество акций продолжает расти.
Перспектива падения цен на нефть должна помочь снизить затраты в 2025 году. Но Баффет, возможно, поступил мудро, чтобы уберечь Berkshire Hathaway от опасности, продав, когда акции были близки к минимуму.
Сохраняйте спокойствие и продолжайте инвестировать
Баффет решил продать акции American Airlines и других крупных авиаперевозчиков США, которые находились на самом низком уровне. Может оказаться, что это было хорошее решение, а может и нет – и, возможно, мы никогда этого не узнаем.
Однако в чем я убежден, так это в том, что Баффет принял абсолютно взвешенное решение. И я думаю, что это ключевой момент: в случае краха фондового рынка, я думаю, худшее, что может сделать инвестор, — это паниковать.