2024 год стал годом нового максимума в индекс ФТС 100 и высокие индексы на другом берегу пруда. Несмотря на это, я все еще ищу выгодные акции для своего портфеля.

Я продолжу делать это в 2025 году. Вот как.

Перво-наперво. Что именно является сделка?

Возможно, я мог бы купить акцию дешевле, чем стоят ее активы. Именно такого подхода придерживался Уоррен Баффет в начале своей карьеры. Как это ни удивительно, но некоторые акции даже сейчас торгуются дешевле, чем стоят их активы. Фактически, когда инвесторы говорят об инвестиционных трастах, торгуемых со скидкой к стоимости чистых активов, они имеют в виду именно это.

Но я бы предпочел найти акции для покупки, которые являются выгодной сделкой по сравнению с той, которую я ожидаю, что они будут стоить в долгосрочной перспективе.

Шаг второй: поиск блестящего бизнеса

Поэтому я ищу компании, которые, по моему мнению, имеют устойчивое конкурентное преимущество в области, на которую я ожидаю высокий спрос в долгосрочной перспективе.

На фондовых рынках Великобритании и США котируются тысячи компаний. Большую часть я не понимаю, а во многих случаях даже не совсем понимаю, в какой сфере бизнеса они работают.

Итак, я придерживаюсь своего «круг компетенции «Как говорит об этом Баффет, и сосредоточиться на бизнесе, с которым, я думаю, я смогу справиться.

Шаг третий: выявление разрыва в оценке в мою пользу

Однако даже блестящий бизнес может оказаться неудачной инвестицией. Если я переплачу за акцию по сравнению с ее внутренней стоимостью, я могу оказаться в ситуации, когда мой пакет акций будет стоить меньше, чем я заплатил за него, даже если компания продолжает увеличивать прибыль.

Поэтому я ищу ситуации, когда можно купить акции значительно дешевле, чем, по моему мнению, они стоят.

Иногда я ошибаюсь. Например, обвал цен после предупреждения о прибыли иногда может показаться возможностью для покупки, но позже оказывается предвестником проблем компании. То, что выглядит как выгодная сделка, может оказаться ловушкой ценности.

Поэтому я сосредотачиваюсь на предприятиях с проверенными бизнес-моделями, которые, по моему мнению, имеют хорошие долгосрочные перспективы.

Применение теории на практике

Например, в этом году я инвестировал в Кроксы (NASDAQ: CROX).

После взлета на 162% за пять лет может показаться, что Crocs – это совсем не выгодная сделка. На самом деле, однако, соотношение цены и прибыли акций составляет менее восьми.

Рынок обуви существует надолго, если вы извините за каламбур. Crocs имеет сильный бренд, отличительный дизайн и конкурентоспособные производственные затраты. Расширяя свой ассортимент, мы надеемся, что компания преодолела то, что я считаю ключевым риском, заключающимся в том, что ее обувь потеряет популярность у покупателей из-за переменчивых ветров моды.

Сохраняются риски, которые помогают объяснить низкую цену, например, текущие проблемы со сбытом для компании. Эйдуд бренд.

Но когда я ищу акции для покупки, я сосредотачиваюсь на долгосрочном потенциале, а не на краткосрочных тенденциях продаж. Я продолжу применять этот подход, изучая рынок в поисках выгодных предложений в преддверии 2025 года.