Роллс-Ройс (LSE:RR) цена акций выросла на 173% за 12 месяцев и даже больше за два года. Это компания, которая вернулась с пропасти, и некоторые аналитики прогнозируют, что она никогда по-настоящему не оправится от борьбы, вызванной пандемией.

Однако, ЮБС Аналитики были среди тех, кто подчеркивал, что акции сильно недооценены, отмечая в августе 2023 года, что справедливая стоимость Rolls может составить около 600 пенсов. Так что же UBS и его коллеги говорят сейчас о Rolls-Royce?

Выше цели

Акции Rolls-Royce сейчас торгуются выше целевого уровня. По единодушному мнению всех аналитиков, освещающих акции, справедливая стоимость составит 535 пенсов за акцию.

Это может означать несколько вещей. Во-первых, часто можно предположить, что аналитики считают акции переоцененными, но это не отражается в рейтингах — есть восемь покупок, четыре лучше рынка, три удержания, один хуже рынка и один продавать.

Вместо этого может случиться так, что цена акций и бизнес движутся настолько быстро, что аналитикам просто трудно не отставать.

Последние рейтинги имеют позитивный тон. Например, аналитик UBS Ян Дуглас-Пеннант 8 октября подтвердил свою рекомендацию «Покупать», сохранив целевую цену на уровне 640 пенсов.

А что насчет заработка?

Вполне естественно, что рост акций Rolls-Royce за последние два года сопровождался ростом прибылей и позитивными настроениями в отношении будущих прибылей.

Аналитики ожидают, что Rolls принесет 17,7 пенсов в год в 2024 году, а затем эта цифра вырастет до 20 пенсов в 2025 году и 23 пенсов в 2026 году. Это означает, что объем продаж машиностроительного гиганта в 2024 году увеличится в 31,7 раза, затем в 27 раз в 2025 году и в 24,4 раза в 2026 году.

Аналитики также ожидают дивидендную доходность на уровне 1%.

Почему премиум?

Очевидно, что эти показатели соотношения цены и прибыли подчеркивают, что акции недешевы. Однако на рынке не так много компаний. ФТС 100 с двузначным ростом прибыли. Он предлагает редкую возможность для такого роста.

Точно так же в индексе не так много компаний, которые имеют такой сильный ров. Работая в гражданской аэрокосмической, оборонной и энергетической сферах, компания Rolls работает в строго охраняемых и защищенных секторах.

Становление более рискованной инвестицией

Акции Rolls-Royce, безусловно, дорожают, исходя из прогнозируемой прибыли. И есть несколько способов взглянуть на это.

Во-первых, поскольку все три ее направления работают хорошо, а инвесторы указывают на потенциал малых модульных реакторов, есть много положительных моментов.

Однако дорогие акции могут обвалиться, если показатели бизнеса или ожидаемый рост изменятся. И именно этого следует опасаться потенциальным инвесторам Rolls-Royce.

Хотя все это гипотетически, инвесторам необходимо задуматься о том, приведет ли окончание войны на Украине к сокращению долгосрочного спроса на оборонную продукцию, или продолжающиеся забастовки – и еще более длительные простои – Боинг повлияет на спрос на двигатели.

Итог

Я думаю, что Rolls-Royce менее явно недооценен, чем за последние 18 месяцев. Хотя я по-прежнему оптимистичен в отношении бизнеса и продолжаю владеть акциями компании, я также опасаюсь, что нам предстоит долгий путь к падению, если прибыль Rolls окажется ниже оценок.