Я действительно думаю, что FTSE 100 Акции не успели соответствовать своей реальной оценке в 2025 году. Rio Tinto (LSE: RIO) — один из них.

Добыча полезных ископаемых может быть цикличной, и цена акций Rio Tinto падала, пока этим летом не начала набирать обороты. И мы всё ещё ожидаем пятилетнего падения на 9,5%.

Это происходит в то время, когда спрос на металлы растёт — и они становятся частью растущих торговых войн. Споры касаются редкоземельных металлов, а также простой меди и алюминия, которые пользуются высоким спросом для электрификации.

В третьем квартале 2025 года Рио произвёл 204 000 тонн меди — на 10% больше, чем в том же квартале прошлого года. И его цена сейчас на 25% выше, чем год назад.

Рио также находит ассортимент алюминиевых изделий, в которых основываются бокситовая руда. Rio Tinto произвела 16,4 миллиона тонн этого за квартал — ожидается около 60 миллионов тонн за весь год.

А потом переходим к литию. За квартал объем производства эквивалента карбоната лития в Рио составил 13 000 тонн. Это может показаться не таким впечатляющим, как медь и алюминий, но батареи требуют гораздо меньше тоннажа, чем энергосети из соответствующих металлов.

Хорошее соотношение цены и качества?

Ключевой вопрос заключается в том, являются ли акции Rio Tinto хорошей стоимостью при соотношении форвардных цен к прибыли (P/E) 12. И это, пожалуй, самый высокий показатель за последние несколько лет, при этом прибыль на акцию довольно нестабильна. Это всё ещё ниже среднего показателя FTSE 100, хотя это довольно распространено для цикличной отрасли.

Кто-то может сказать, что речь идёт о справедливой стоимости. Но я считаю, что P/E, опускающийся ниже 11 по прогнозам на 2026 год, выглядит привлекательно — особенно если мы видим признаки улучшения глобальной экономики. А прогнозируемая дивидендная доходность на 2025 год в 5,3% может вырасти до более чем 6%, если прогнозы окажутся точными.

Аналитики оценивают среднюю целевую цену на Rio около 5 680 пенсов, что на 5,5% выше цены на момент написания. Так что это может показаться не слишком убедительным.

Но для меня Rio Tinto — это долгосрочный денежный поток и дивидендные перспективы. И я считаю, что в этом плане всё выглядит хорошо.

Требуется уход

Существуют явные риски, связанные с такой горнодобывающей акцией. Цены на сырьё могут падать, и нам особенно важно это помнить, когда цены растут. Возможно, самым неизвестным является спрос со стороны Китая, который может быть нестабильным из года в год.

А ещё есть опасность лопнуть пузырь искусственного интеллекта. ИИ, особенно огромные дата-центры, которые ему нужны, сегодня является важным двигателем всех видов спроса на электроэнергию.

И не стоит забывать, что импортные тарифы США продолжают тормозить экспорт Рио с ключевых объектов в Австралии. Но в целом я вижу только долгосрочный рост спроса на ключевые продукты Рио. Я думаю, инвесторам стоит рассмотреть этот вопрос сегодня.