Бритиш Американ Тобакко (LSE: BATS) показали очень хорошие результаты за последний год, поднявшись примерно на 32%. И это не считая высокодоходного пассивного дохода.

Сочетание роста цены акций и дивидендов сделало эту акцию отличной для владения с тех пор, как я купил ее 12 месяцев назад.

Здесь я рассмотрю, стоит ли мне покупать больше акций для своего портфеля и сколько мне может понадобиться, чтобы получать 1,5 тыс. фунтов стерлингов в год в виде дивидендов.

Потенциал пассивного дохода

Когда я купил это Индекс FTSE 100 Прогнозная дивидендная доходность составила сногсшибательные 9,9%. В настоящее время она ниже из-за более высокой цены акций, но все еще составляет 7,7% в этом году и около 8% в 2026 году.

Конечно, это всего лишь прогнозы, и никакие выплаты не высечены в камне. Но табачная фирма генерирует много избыточных денежных средств, и меня обнадеживает то, что эти предполагаемые выплаты примерно в 1,5 раза покрываются прогнозируемой прибылью.

Иными словами, British American выплачивает примерно две трети своей прибыли в виде дивидендов. Лично я был бы очень удивлен, если бы выплаты были сокращены в ближайшее время.

Если предположить, что дивиденды в размере 2,52 фунта стерлингов на акцию будут выплачены, это означает, что мне нужно будет владеть примерно 595 акциями, чтобы получить пассивный доход в размере 1500 фунтов стерлингов в следующем году. Я использую прогноз на 2026 год, потому что у меня еще не так много акций, и помимо доходности мне следует учитывать и другие вещи.

Падение объемов

Прогнозное соотношение цены и прибыли составляет около 8,8, что означает, что акции по-прежнему кажутся дешевыми. Но с точки зрения соотношения цены к продажам, акции выглядят более дорогими и составляют 2,7.

В любом случае, многие утверждают, что низкая оценка оправдана. В конце концов, компания по-прежнему получает около 80% своей выручки от сигарет таких брендов, как Данхилл , Счастливый удар и Ротманы . А объемы сигарет упали примерно на 5% в 2022, 2023 и 2024 годах. По прогнозам, они тоже будут падать.

British American компенсирует это снижение объемов ростом цен, что на данный момент поддерживает высокую дивидендную доходность. Но в какой-то момент бездымные продукты, такие как вейпы, нагреваемый табак и никотиновые подушечки, должны будут начать брать на себя часть слабины.

Видение компании заключается в том, что курильщики перешли от сигарет к бездымным альтернативам. Компания стремится к тому, чтобы к 2035 году не менее 50% выручки от этих продуктов следующего поколения составляли 17,5% в прошлом году.

Тем не менее, мы не знаем, окажутся ли они столь же прибыльными, как сигареты, тем более что у них гораздо более низкие барьеры для производства и распространения. Это означает, что конкуренция намного выше.

Если эти бездымные продукты не будут иметь большой ценовой силы, я подозреваю, что может произойти некоторое отступление от целей. В последнее время мы наблюдаем эту динамику с ВР , что сокращает инвестиции в возобновляемые источники энергии и усиливает внимание к добыче нефти и газа. Другими словами, это хлеб с маслом.

Стоит ли покупать больше акций?

Поразмыслив, я доволен размером своего участия в этих акциях на данный момент. Если он будет распродан, я, возможно, пересмотрю свое решение.

Следующая ежеквартальная выплата в размере 60 пенсов за акцию должна быть произведена 7 мая. Что я сделаю, так это реинвестирую эти деньги в другие дивидендные акции в моем портфеле, вероятно Юридические и общие вопросы или Авива .