
Источник изображения: Ocado Group plc
Тем Индекс FTSE 250 Индекс средних компаний не всегда получает такой же уровень внимания, как голубые фишки Индекс FTSE 100 .
Но у меня есть несколько акций FTSE 250, и мне нравится тот факт, что перспективные фирмы могут предложить перспективы роста, которые может быть сложнее найти, глядя на зрелые компании.
Более низкие показатели, чем у FTSE 100
Итак, если бы я вложил 1000 фунтов стерлингов в FTSE 250 год назад, сколько бы сейчас стоили эти инвестиции?
За последние 12 месяцев индекс вырос в стоимости на 8%.
Таким образом, если инвестор вложил 1000 фунтов стерлингов 12 месяцев назад, то сейчас он должен стоить около 1080 фунтов стерлингов. На мой взгляд, это неплохо, но это также заметно ниже 13% роста капитала, достигнутого за этот период FTSE 100.
Есть и дивиденды. Доходность в настоящее время составляет 3,3%. Опять же, я чувствую себя неплохо, хотя и не так привлекательно, как 3,6%, которые в настоящее время предлагает FTSE 100.
Почему я не покупаю индекс
Предполагается, что FTSE 250 будет содержать растущие компании, так чем же можно объяснить его недавнюю отсталость по сравнению с индексом голубых фишек?
Все компании сталкиваются с рисками, но небольшим компаниям может не хватать ресурсов и опыта, чтобы справиться с ними, а также зрелым компаниям, которые существуют десятилетиями (а в некоторых случаях и столетиями).
Кроме того, когда бизнес из FTSE 100 теряет достаточную стоимость, он попадает в FTSE 250, и наоборот.
Таким образом, меньший индекс теряет некоторые компании с растущими ценами на акции, в то время как предприятия FTSE 100, которые достаточно резко снижаются, опускаются в FTSE 250. Окадо является примером.
Это означает, что FTSE 250 практически по своей конструкции имеет некоторые недостатки по сравнению с более крупным индексом.
Но основная причина, по которой я не инвестирую напрямую (например, через фонд), одинакова для обоих: я предпочитаю пытаться найти отдельные акции, которые, по моему мнению, потенциально могут принести больше прибыли, чем индекс в целом.
Возможно ли это? Да, но это не обязательно так просто, как может показаться.
В неправильной полосе
В качестве примера рассмотрим акцию, которой я владел: Голливудская чаша (LSE: BOWL).
За последний год его цена упала на 5%, существенно отстав от индекса. Дивидендная доходность в размере 4,3% лучше, но даже с учетом этого, инвестор поступил бы хуже, вложив 1000 фунтов стерлингов в акции Hollywood Bowl год назад, чем FTSE 250 в целом.
Тем не менее, бизнес прибыльный и быстро растет, благодаря как бизнесу в Великобритании, так и быстрому расширению в Канаде.
Является ли это краткосрочной проблемой производительности акций?
Нет. За пять лет цена акций Hollywood Bowl потеряла 1%. С другой стороны, за этот период FTSE 250 в целом упал на 4%, так что Hollywood Bowl показал немного лучшие результаты в относительном выражении (хотя, честно говоря, не намного).
Учитывая большой потребительский спрос, обширную сеть дорожек для боулинга (и несколько площадок для мини-гольфа) и проверенную бизнес-модель, я вижу много такого, что может понравиться в Hollywood Bowl.
Но один из рисков заключается в том, что слабая экономика наносит ущерб потребительским расходам на развлекательные мероприятия, такие как боулинг. Так что, хотя мне нравится инвестиционная привлекательность, текущее соотношение цены к прибыли 16 немного завышено, чтобы привлечь мое внимание. Я пока не буду снова инвестировать.