General Mills (NYSE:) не является интересной акцией, и ее бизнес сталкивается с препятствиями, но она фундаментально устойчива, инвестируя в разворот и торгуясь на исторически низких ценах. В начале 2025 года акции оцениваются всего в 14 раз больше прибыли, что значительно ниже среднего показателя за 10 лет в 18 раз, а доходность выше средней.

Доходность акций составляет около 4% при цене около $59, наравне с доходностью 10-летних казначейских облигаций, обеспечивая сопоставимую безопасность с потенциалом прироста капитала с течением времени. Может потребоваться время, чтобы ценовое действие General Mills восстановило обороты, но шансы на то, что это произойдет, высоки, и многолетний восходящий тренд в цене акций продолжится.

В отличие от доходности TNX, ожидается, что General Mills Distribution со временем будет расти, предоставляя инвесторам кредитное плечо, которого нет в облигациях. Несмотря на то, что компания только недавно сделала три последовательных ежегодных повышения, ее долгая история повышений, не омраченных паузами или приостановками, восходит к концу 80-х годов и, вероятно, продолжится в будущем.

Выручка и прибыль компании находятся под давлением в 2025 году, но все еще достаточны для поддержания финансового здоровья при выплатах и увеличении доходности капитала.

Среди критически важных деталей для инвесторов в потребительские товары является то, что обратный выкуп акций является частью прибыли на капитал, что сокращает количество акций примерно на 4% за первые девять месяцев финансового года. Вывод заключается в том, что выкуп и увеличение распределения дивидендов сбалансированы, в результате чего дивидендное бремя компании остается неизменным в годовом исчислении в 3 квартале 2025 года, а не увеличивается.

Это будет устойчиво до тех пор, пока доходы не вернутся к росту. Хотя сроки роста выручки неопределенны, ожидается, что General Mills вернется к росту прибыли в 2026 году и улучшит состояние своей дистрибуции.

General Mills терпит неудачу из-за перезагрузки конечного рынка

General Mills были смешанными. Выручка снизилась на 5,1% до $4,84 млрд и не дотянула до консенсуса MarketBeat, в то время как прибыль превзошла ожидания. Слабость выручки связана с замедлением роста спроса на снеки в Северной Америке, усугубленным сокращением запасов у многих розничных продавцов на конечном рынке.

Плохая новость заключается в том, что рационализация конечного рынка влияет на краткосрочные перспективы, но настраивает бизнес на ускоренное восстановление в 2026 году.

Новости о марже лучше. Стратегия компании Accelerate позволяет добиться результатов и в некоторой степени компенсировать давление на затраты, увеличив валовую маржу на 40 б.. и оставив скорректированную операционную маржу в лучшем состоянии, чем ожидалось. Чистым результатом является сокращение скорректированной прибыли на 15%, но $1,00 на 500 б.. выше прогноза, и ожидается, что экономия средств продолжится.

Руководство компании является возможным камнем преткновения для рынка. Компания понизила свой прогноз, ожидая, что выручка упадет на целых 2% по сравнению с предыдущим прогнозом по неизменным результатам. Тем не менее, реакция рынка говорит о том, что некоторые участники ожидали плохих новостей и что они уже были заложены в стоимость акций.

Аналитики определяют потенциальное дно для акций General Mills

Сброс целевой цены аналитиков на 2025 год помог оказать давление на цену акций GIS до текущих минимумов, но более низких цен может не быть. Акции торгуются на нижней границе целевого диапазона аналитиков в середине марта, вероятном дне, учитывая доходность капитала и перспективы, а также действия после релиза предполагают то же самое. Ранняя распродажа была встречена покупателями, которые не смогли удержать свой аванс.

Конечным результатом является свеча доджи, указывающая на неопределенность, но показывающая поддержку на уровнях, соответствующих развороту рынка. Вопрос теперь в том, сделают ли акции GIS полный разворот и начнут расти в 2025 году или они сделают частичный разворот от нисходящего тренда к диапазонному, а затем будут двигаться в боковом тренде, пока не появится катализатор.

Оригинальный пост