Последние два максимума находились с разницей в 9 торговых дней. Как и в 2011 году, на этом сходство не заканчивается.

Повторяющиеся узоры

Форма ценовых движений, предшествовавших вершине 2011 года, а также продолжительность консолидаций также аналогичны.

Обратите внимание на дни, которые я отметил красными стрелками, исходя из их огромного объема. Первый ознаменовал начало консолидации, продолжавшейся 43 торговых дня. Затем цена золота взлетела и сформировала двойную вершину, причем обе вершины сформировались даже на очень большом объеме. После того, как это произошло, золото начало снижаться. Сначала поступательно, но потом резко ускорилось, и в конечном итоге цена на золото снизилась почти на 400 долларов за 14 торговых дней.

Теперь, пожалуйста, взгляните на то, что мы видим сейчас в цене на золото.

Еще раз начнем с дней огромного объема, которые я отметил красными стрелками. Первый из этих дней знаменует собой начало консолидации. На этот раз это заняло 49 торговых дней, но, как и на графике 2011 года, мы можем видеть три конкретных вершины, которые предшествовали окончательному дну. Затем золото подскочило, и после резкого роста оно сформировало двойную вершину, причем каждая из вершин сформировалась в очень большом объеме.

Да, на этот раз ралли было быстрее и меньше, чем в 2011 году, но в целом сходство по-прежнему заметно.

Еще в 2011 году дальнейшие действия были крайне пессимистичными, поэтому последствия для текущей ситуации также очень медвежьи.

Теперь, поскольку золото не росло так сильно, как в 2011 году, исходя из этой самоподобной модели, оно, возможно, не упадет так сильно, как тогда. Относительный подход представляется более подходящим. В этом случае еще в 2011 году золото просто растеряло прибыль от финального подъема. Если то же самое произойдет сейчас, золото, скорее всего, упадет до чуть выше $2000 в течение следующих 1-2 недель.

Золото выросло на сегодняшних предрыночных торгах, но незначительно. Это идеально соответствует ценовому действию после двойной вершины в 2011 году – локальные движения вверх были нормальными и не предотвратили падение золота.

Интересно то, что нынешние настроения очень похожи на те, что были в 2011 году. Я не уверен, помните ли вы это, но тогда было невозможно убедить людей в том, что золото вот-вот упадет. На самом деле, тогда, находясь на вершине, я также думал, что золото поднимется еще выше после этой «короткой паузы» – потому что в то время мне казалось, что именно так выглядела модель двойной вершины.

Цена золота находилась в неизведанных водах, не было четкой аналогии чему-либо подобному. На этот раз у нас ДЕЙСТВИТЕЛЬНО есть такая аналогия. Можно было бы проигнорировать это и следовать настроениям, повествованию «на этот раз все по-другому, золото и акции не могут упасть», или можно посмотреть, насколько схожей была ситуация, и проанализировать другие факты с холодной логикой.

Насколько логично, что золото достигает новых максимумов при такой плохой динамике золотых акций?

Я даже не имею в виду тот факт, что горнодобывающие компании и серебро далеки от своих номинальных максимумов 2011 года (потому что в реальном выражении даже золото не превышает своего максимума 2011 года). Я имею в виду, что, несмотря на движение золота к новому рекордному максимуму, акции горнодобывающих компаний не смогли еще больше превысить свой предыдущий годовой максимум.

Нет. Они были слишком слабы даже для этого. Золотодобывающие компании, которые, как предполагается, будут особенно сильны в первой части большого ралли, остаются в устойчивом среднесрочном нисходящем тренде.

И тот самый краткосрочный коррекционный подъем в них, похоже, завершился.

Поднявшись выше своих предыдущих (январских) максимумов во второй раз, акции младших горнодобывающих компаний упали, что сделало это движение недействительным. Когда мы увидели то же самое в конце 2023 года, это была последняя вершина.

Технические развороты

Возвращаясь к золоту, обратите внимание, что на прошлой неделе оно сформировало серьезный разворот, завершив неделю на 1,50 доллара (немного, но все же) ниже.

Он снизился на 1,61% и снизился на 2,12%. Разворот, который мы наблюдали в золоте сам по себе, предполагает, что золото собирается развернуться на юг, и это дополняет множество других признаков, которые я обсуждал в пятницу и ранее сегодня.

Показания по золоту и золотым акциям подтверждают друг друга, и перспективы золота не выглядят радужными. Это создает прекрасную возможность для тех, кто позиционирует себя, чтобы извлечь выгоду из вероятных движений цен, а не пострадать от них. Трудно просто делать то, что настоятельно рекомендуют графики, вместо того, чтобы следовать настроениям. Но те, кто сможет это сделать, скорее всего, одержат победу очень выгодным образом.

Отказ от ответственности:
Все эссе, исследования и информация, представленные выше, представляют собой анализ и мнения исключительно Пшемыслава Радомского, сотрудников CFA и Sunshine Profits. Таким образом, оно может оказаться неправильным и быть изменено без предварительного уведомления. Мнения и анализ основывались на данных, доступных авторам соответствующих эссе на момент написания. Хотя представленная выше информация основана на тщательных исследованиях и источниках, которые считаются точными, Пшемыслав Радомски, CFA, и его коллеги не гарантируют точность или полноту представленных данных или информации. Опубликованные выше заключения не являются ни предложением, ни рекомендацией покупать или продавать какие-либо ценные бумаги. Г-н Радомски не является зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая отчеты CFA Пшемыслава Радомского, вы полностью соглашаетесь с тем, что он не будет нести ответственность за любые решения, которые вы принимаете в отношении любой информации, представленной в этих отчетах. Инвестирование, торговля и спекуляции на любых финансовых рынках могут сопровождаться высоким риском потерь. Пшемыслав Радомски, CFA, сотрудники и филиалы Sunshine Profits, а также члены их семей могут иметь короткую или длинную позицию в любых ценных бумагах, включая те, которые упомянуты в любом из отчетов или эссе, и могут совершать дополнительные покупки и/или продажи эти ценные бумаги без предварительного уведомления.