Этот отчет взят из информационного бюллетеня CNBC «Внутри Индии», который выходит на этой неделе и содержит своевременные, содержательные новости и комментарии рынка о развивающейся электростанции и крупных компаниях, стоящих за ее стремительным взлетом. Нравится то, что вы видите? Вы можете подписаться здесь.

Гнилостный запах гари, затрудненное дыхание и заложенность грудной клетки — вот что испытывает житель Дели Шитал Шарма с конца октября, и не благодаря токсичному воздуху, окутывающему Национальный столичный регион Индии (НКР).

«Дели словно из фильма-антиутопии. После Дивали качество воздуха очень быстро ухудшилось с плохого до ужасного, за считанные часы, и продолжается до сих пор», — сказал Шарма в интервью телеканалу CNBC Inside India, имея в виду популярный национальный фестиваль.

Индекс качества воздуха (AQI), который измеряет уровень загрязнения воздуха, значительно вырос за последние несколько месяцев. Показатель достиг своего пика в ноябре, а затем снизился, а в четверг он подскочил примерно до 478 в Национальной столичной территории Дели, которая вместе с несколькими округами соседних штатов образует НКР. Показания остаются в опасном диапазоне согласно классификации Центрального совета по контролю за загрязнением Индии.

Правительственный орган считает, что хороший показатель AQI находится в диапазоне от 0 до 50. Показания от 200 до 400 классифицируются как «плохие» или «очень плохие», тогда как все, что выше 500, считается «серьезным», поскольку оно оказывает серьезное воздействие на людей с существующими заболеваниями. недуги.

Высокие показатели AQI вынудили правительство дать указание школам перейти на гибридный режим для некоторых классов и увеличить рабочее время государственных служащих. Он также ввел ограничения на использование транспортных средств в Дели и прилегающих регионах с целью сокращения выбросов.

Тем не менее, продолжительный высокий показатель AQI в Дели уже сказался на многих его жителях. Шарма рассказывает, что у нее «не было передышки», несмотря на несколько курсов лекарств и лечение по очистке носовых проходов.

Облегчение пришло только тогда, когда она «сбежала» в деревню недалеко от Найнитала, примерно в 300 километрах от Дели. Показатель AQI там составил всего 65, что позволило ей «кашель и простуда исчезли в течение нескольких часов без медицинской помощи», — сказал Шарма, работающий в технологической компании.

В отличие от Шармы, многие жители Дели, особенно те, кто выполняет трудоемкие работы, не смогли избежать загрязнения.

Тридцатисемилетний Динеш Кумар – один из таких людей. Водитель авторикши родом из Патны в провинции Бихар, более чем в 1000 километрах к востоку от Дели. Он был вынужден искать более высокооплачиваемую работу в столице, чтобы содержать своих стареющих родителей и школьников.

Кумар боится зимних месяцев, когда уровень загрязнения повышается и люди остаются дома. Однако он говорит, что у него нет возможности уехать из Дели в поисках работы в этот период.

«Моя машина большую часть дней пуста» [during this time]. Сейчас у меня максимум один или два пассажира, по сравнению с примерно 20 в другое время года», — сетует он, используя местный термин для моторизованного трехколесного транспортного средства.

Когда он водит машину, он говорит, что «постоянно кашляет». «Мне кажется, что в моих глазах появился перец чили, потому что я [tearing] и не могу видеть. Если я перестану работать, у моей семьи не будет денег», — сказал он в интервью CNBC Inside India.

Загадка смога в Дели — это ежегодная проблема, распространяющаяся через Индо-Гангские равнины или северные штаты Индии в период с октября по декабрь.

Поскольку каждую зиму проблема смога в Дели выходит на первый план, естественно предположить, что более низкие температуры или такие действия, как сжигание сельскохозяйственной стерни, которые происходят в этом сезоне, играют большую роль в повышении уровня загрязнения.

Однако Анумита Ройчоудхури, исполнительный директорр по исследованиям и пропаганде Центра науки и окружающей среды, утверждает, что «взрыв» показателей качества воздуха произошел не из-за внезапного всплеска деятельности, связанной с загрязнением, в этом сезоне.

«Загрязнение высокое и остается повышенным в течение всего года. Дело не в том, что загрязнение наблюдается только зимой», — пояснила она. Вместо этого она объясняет ухудшение показателей неблагоприятными метеорологическими условиями на Индо-Гангских равнинах, где загрязнения, которые уже находятся в воздухе из разных источников, задерживаются и не имеют возможности сдуть их ветром.

Дели и другие северные штаты Индии наиболее восприимчивы, учитывая их «географические недостатки», пояснил Ройчоудхури.

«В Мумбаи или Ченнаи естественная вентиляция гораздо лучше, потому что там открытое море. Таким образом, хотя уровень загрязнения в Мумбаи очень высок, он не накапливается, и концентрация не становится такой большой, как в северной Индии, потому что открытое море , показатель естественной вентиляции там намного лучше», — добавила она.

Со своей стороны, правительство Дели предприняло ряд мер. чтобы ограничить загрязнение. В прошлом оно даже экспериментировало с ограничением количества транспортных средств на дорогах в зависимости от их номерных знаков. Однако Ройчоудхури подчеркивает, что другим штатам северной Индии теперь придется активизировать свои усилия по решению этой проблемы.

«Загрязнение не имеет границ», — сказала она, цитируя оценки Индийского института тропической метеорологии, показывающие, что 70% твердых частиц 2.5 поступает из более крупного региона за пределами Дели.

Твердые частицы 2,5 относятся к частицам в воздухе, таким как дым, сажа, бактерии и пыльца, диаметром 2,5 микрометра или примерно толщиной одной пряди волос.

Долгосрочные последствия плохого качества воздуха в Дели выходят за рамки простого ущерба здоровью и благополучию жителей и создают потрясения в экономике.

Данные Dalberg Advisors, Clean Air Fund, Blue Sky Analytics и торговой организации CII показывают, что столица Индии Нью-Дели (который является частью NCR) теряет 6% своего годового валового внутреннего продукта (ВВП) из-за загрязнения воздуха.

Между тем, согласно тому же отчету, опубликованному в 2021 году, загрязнение воздуха обходится индийскому бизнесу в 95 миллиардов долларов, или около 3% валового внутреннего продукта (ВВП) Индии.

Чаще всего страдают те, кто принадлежит к группам со средним и низким доходом.

«Смога непропорционально сильно влияет на бедных, потому что правительство временно закрывает или поэтапно закрывает загрязняющие отрасли, которые поглощают значительное количество полуквалифицированной и неквалифицированной рабочей силы с ежедневной заработной платой», — сказал Сумедха Дасгупта, старший аналитик Economist Intelligence Unit (EIU). .

В другом месте она отметила, что секторы, ориентированные на потребителей, такие как розничная торговля, также ощутили трудности, поскольку люди теперь склоняются к онлайн-покупкам. Аналогичным образом, предприятия, обслуживающие быстро развивающуюся свадебную индустрию Индии, пострадали от того, что потребители отложили свои торжества из-за плохой погоды.

Взаимосвязанный характер городов Индии означает, что экономическая слабость Дели может в конечном итоге распространиться на другие части Индии.

«Во многих сферах наблюдается эффект домино», — сказал Дасгупта, приводя в качестве примера строительную отрасль. Остановка деятельности в Дели, в свою очередь, будет означать прекращение закупок песка в Бихаре, а также цемента и сырья из другой части Индии, что затем повлияет на уровень рабочей силы и эффективности в этих штатах.

«Таким образом, в долгосрочной перспективе вы также замедляете экономику этих регионов», — пояснил Дасгупта.

Хотя сезонный смог, вероятно, утихнет к концу зимы в январе, Дели – и более широкому северному региону Индии – необходимо разработать стратегии, чтобы свести к минимуму его ежегодное повторение.

Невыполнение этого требования может привести к другим проблемам, таким как вытеснение людей и инвестиций из сильно загрязненных районов в другие части Индии.

В конечном итоге это создаст «миграционное бремя» и увеличит нагрузку на инфраструктуру в других крупных мегаполисах, таких как Мумбаи, Бангалор или Хайдарабад, которым, возможно, придется «взять на себя груз людей, которые не могут жить в Дели или мигрируют из него». — сказал Дасгупта.

«Таким образом, это, безусловно, может создать множество проблем на национальном уровне с точки зрения потери производительности и эффективности в отраслях», — добавила она.

Для начала Ройчоудхури предлагает отойти от «экологизма среднего класса» к подходу, более ориентированному на решение проблемы. На потребительском уровне это предполагает сокращение использования автомобилей и переход на общественный транспорт, где это возможно.

Между тем, она отмечает, что предприятия могут изучить устойчивые и экологически чистые стратегии финансирования. Например, это потребует инвестиций в инфраструктуру, которая сводит к минимуму использование частного транспорта.

«Нам необходимо перенаправить наши инвестиции, которые в противном случае идут в инфраструктуру, ориентированную на автомобили, и направить эти средства на строительство инфраструктуры для пешеходов, велосипедистов и общественного транспорта, что, безусловно, принесет нам гораздо большую отдачу». и помочь нам более эффективно предотвращать и контролировать загрязнение», — добавил Ройчоудхури.

Она утверждает, что предприятия также могут рассмотреть возможность повторного использования остатков урожая, сжигаемых фермерами. Подобные примеры уже были в Дели и Северной Каролине, где топливо на основе биомассы, поглощающее сельскохозяйственные отходы и растительные остатки, используется промышленным сектором вместо природного газа.

Эти улучшения являются частью долгого пути к решению серьезной проблемы в Индии. При правильном подходе это может означать, что бизнес будет охватывать Дели, в то время как такие жители, как Шарма и Кумар, останутся здоровыми, что будет способствовать как их доходам, так и экономическому росту страны.

Более низкий, чем ожидалось, экономический рост Индии во втором финансовом квартале является «временным сбоем». Об этом заявила министр финансов страны Нирмала Ситхараман. «Эта ситуация с более низким ростом ничем не отличается от ситуации в предыдущие годы, когда проводились выборы в Лок Сабха», — сказал Ситхараман, имея в виду июньские выборы в нижнюю палату парламента Индии. Она также отметила, что государственные капитальные расходы выросли на 6,7% в годовом исчислении.

Дефицит торгового баланса Индии в ноябре оказался больше, чем ожидалось. В период с апреля по ноябрь импорт Индии вырос на 8,35% по сравнению с ростом экспорта на 2,17% в годовом исчислении. Это привело к дефициту торгового баланса в размере 37,84 миллиарда долларов в ноябре, что выше, чем ожидалось согласно опросу Bloomberg, в 23 миллиарда долларов. В октябре эта цифра составила 27,1 миллиарда долларов.

В последнее время рост доходов в Индии столкнулся с проблемами. По словам Рохита Шимпи, управляющего фондом SBI Mutual Fund, сбои, вызванные муссоном и выборами в Индии, повлияли на прибыль за последние несколько кварталов. Тем не менее, по его словам, экономика, похоже, будет восстанавливаться, поскольку компании и правительство ускоряют свои капитальные расходы.

В этом году мировые рынки отстали от США. С начала года индекс iShares MSCI ACWI ex US ETF вырос на 3,17% по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 23,87% за тот же период. Стратеги прогнозируют новые потрясения на мировых рынках в 2025 году. Тем не менее, по словам одного из стратегов, в этом году «Индия по-прежнему остается рынком, который нужно превзойти». [For subscribers only]

Индийские акции продолжили падение на этой неделе. Индекс Nifty 50 снизился на 3,3% с момента закрытия в прошлую пятницу. С начала года индекс вырос на 10,2%.

Базовая доходность 10-летних государственных облигаций Индии выросла более чем на 5 базисных пунктов с конца прошлой недели и составила 6,786%.

На этой неделе в эфире CNBC TV Карл Эштон, инвестиционный консультант Citi Private Bank, заявил, что банк придерживается позиции избыточного веса в отношении Индии. Несмотря на то, что цены на акции примерно в 20–22 раза превышают прибыль, корпоративные доходы растут в районе высоких двузначных цифр. Прогнозируемый в Индии в следующем году рост валового внутреннего продукта на 7% может также помочь восстановить корпоративные доходы. Отсюда и оценка…