Анализируя движения фьючерсов на различных временных графиках на фоне меняющихся ожиданий, я предполагаю, что рост цен на золото, наблюдавшийся в 2025 году, сейчас, похоже, застопоривался. Прогноз ФРС на 2026 год может оставаться умеренным или низким в следующем году.

Фьючерсы на золото, несмотря на рост на прошлой неделе, испытали максимум на уровне $4388, за которым последовала сериозная акция, и достигли минимума на уровне $4297 во вторник, сейчас торгуясь в узком диапазоне от $4336,25 до $4366,90, уровень чуть выше непосредственной поддержки на $4342,65 и ниже непосредственного сопротивления на $4369,44 на фоне растущих опасений по поводу глобальной инфляции.

Цены на золото стабилизировались во вторник, поскольку трейдеры изучали поток экономических данных США в поисках подсказок о фьючерсном пути процентных ставок Федеральной резервной системы, в то время как ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки на заседании 19 декабря.

Несомненно, нарастающие опасения по поводу замедления экономики Китая и проблем с ликвидностью в США также способствовали некоторому спросу на безопасные гавани, поскольку в ноябре в США появилось больше рабочих мест, чем ожидалось, хотя уровень безработицы был немного выше ожидаемого, согласно данным во вторник, которые были задержаны из-за рекордного длительного закрытия работы федерального правительства.

Данные Бюро статистики труда в несельскохозяйственных сферах в прошлом месяце составили 64 000, превысив ожидания в 50 000. Однако уровень безработицы в ноябре поднялся до 4,6% по сравнению с оценками экономистов в 4,5%.

Отпечаток по заработной плате появился всего за несколько дней до ключевых данных по индексу инфляции потребительских цен за ноябрь, которые должны быть опубликованы в четверг и будут внимательно следить на предмет ослабления инфляции.

Сила рабочей силы и инфляция — два главных фактора ФРС при изменении политики, при этом центральный банк на прошлой неделе подтвердил свою позицию, основанную на данных.

Я считаю, что более низкие ставки в США повышают привлекательность для недоходных активов, таких как золото и серебро. Оба металла показали впечатляющий рост в 2025 году на фоне снижения процентных ставок в США, а рост неопределённости относительно крупнейшей экономики мира также поддержал спрос на убежища.

Несомненно, фьючерсы на золото могут получить больше роста из-за растущей неопределённости по поводу фискального здоровья, главным образом в развитых странах, что может усилить бычий настрой на драгоценные металлы в первой половине следующего года, поскольку смягчение ожиданий монетарной политики, фискальные опасения, геополитические риски и снижение доверия к американским активам продолжают поддерживать бычий настроение.

Но после впечатляющего роста цен на золото в 2025 году, оно может потерять темп в 2026 году, поскольку президент США Дональд Трамп может занять мягкую позицию по торговому тарифу на фоне ухудшения перспектив глобального роста.

Однако экспорт Японии в США впервые за восемь месяцев восстановился в ноябре, что стало признаком смягчения боли из-за американских тарифов, как показали правительственные данные в среду, что подкрепляет позиции центрального банка продолжать повышать процентные ставки.

Несомненно, повышение ставки Японией на заседании на этой неделе может повлиять на отношение других мировых центральных банков к решению вопросов экономического роста.

Я считаю, что объявление о повышении ставки Банком Японии 19 декабря 2025 года может поддержать медведей на золото, поскольку фьючерсы на золото всё ещё находятся в зоне перекупки, где небольшой толчок может спровоцировать панические продажи золота.

Технические уровни, за которыми стоит следить

В еженедельном графике , фьючерсы на золото расположены на ключевом уровне поддержки $4299.91. Если цены пробьются ниже этой поддержки, они могут опуститься до следующей поддержки на 9-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая составляет $4178. Недельное закрытие ниже $4299.91 увеличит вероятность дальнейшего снижения цен до следующей поддержки на 20-дневной EMA на уровне $3958.73.

Напротив, если фьючерсы на золото продолжат движение выше непосредственного сопротивления на уровне 4378,22 доллара, они могут двигаться к следующей цели на 4450 долларов. Этот уровень может привлечь продавцов, что может привести к перевороту или фазе продажи.

В дневном графике , фьючерсы на золото испытывают сильное давление на текущих уровнях, несмотря на неоднократные попытки с прошлой пятницы преодолеть рекордные максимумы, проверенные 20 октября 2025 года, на этой неделе, похоже, готовы испытать истощение, поскольку повышение ставки Банком Японии может подорвать бычьи настроения.

Наоборот, только устойчивое движение выше октябрьского пика может сохранить бычьи настроения.

Отказ от ответственности: Читателям рекомендуется занимать любые позиции в золоте на свой страх и риск, так как этот анализ основан только на OBSЭрвации.