- Золото торгуется в узком диапазоне, поскольку перспективы ключевого фактора – процентных ставок в США – остаются неясными.
- ФРС продолжает взвешивать плюсы и минусы снижения процентных ставок, что является потенциально позитивным событием для золота.
- Множественные геополитические факторы предполагают в целом бычий фон для драгоценного металла.
Золото (XAU/USD) во вторник продолжает торговаться в знакомом диапазоне в пределах $2320–2330, чуть ниже 50-дневной простой скользящей средней (SMA), на фоне «закрытия коротких позиций» фьючерсными трейдерами и «охоты за выгодными покупками». долгосрочными инвесторами, по словам Джима Вайкоффа из Kitco. Это может быть фаза накопления, поскольку инвесторы готовятся к очередному ралли золота, учитывая, что многочисленные глобальные факторы продолжают поддерживать долгосрочную перспективу.
Неразрешенные геополитические конфликты на Ближнем Востоке и на Украине, политический крен в Европе, Трамп, а также растущие линии разлома по идеологическим, политическим и экономическим основаниям между Востоком и Западом – примером которых является расширение торговой конфедерации БРИКС – становятся все более опасными. угроза бесперебойному функционированию глобальной свободной торговли. Будучи убежищем во времена кризиса и, вероятно, единственной жизнеспособной альтернативой доминированию доллара США, золото выступает в качестве ведущего игрока на сцене нового мирового порядка.
Золотые быки получили отпор из-за застенчивости ФРС
Золото находится в ловушке диапазона, поскольку Федеральная резервная система США (ФРС) по-прежнему не желает назвать дату, когда она начнет снижать процентные ставки. Золото является активом, не приносящим проценты, поэтому его хранение сопряжено с альтернативными издержками. Эта альтернативная стоимость продолжает оставаться высокой, пока ФРС ждет. Однако когда ФРС, наконец, начнет снижать процентные ставки, это положит конец золоту.
Хотя предпочтительный показатель инфляции ФРС, индекс цен личных потребительских расходов (PCE), в мае продолжал падать в соответствии с ожиданиями, достигнув 2,6% в годовом исчислении (год к году), что является еще одним шагом ближе к целевому показателю ФРС в 2,0%. – Чиновники ФРС, выступавшие после этого события, по-прежнему уклонялись от решения о сокращении ставок.
Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин говорил о «лагах» в ужесточении денежно-кредитной политики и предупредил, что «у тех, кто устанавливает цены на услуги и жилье, все еще есть возможности для повышения цен». До него президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила CNBC, что охлаждение инфляции показывает, что денежно-кредитная политика работает должным образом, но еще слишком рано говорить о том, когда будет целесообразно снижать процентные ставки.
Теперь трейдеры ждут дальнейших комментариев от председателя ФРС Джерома Пауэлла во вторник, в то время как данные по занятости в США, включая количество вакансий JOLTS, а затем публикацию числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в пятницу, могут повлиять на перспективы процентных ставок и повлиять на золото.
Данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности США от ISM, опубликованные в понедельник, оказались ниже ожиданий, но, похоже, это мало повлияло на золото, которое продолжило ралли. Рост доходности казначейских облигаций США, который был объяснен возросшей вероятностью победы Дональда Трампа на следующих президентских выборах в ноябре, похоже, не повлиял на золото. Обычно ожидается, что он будет отрицательным. Хотя это может быть связано с геополитическим риском, который несет Трамп, что является уравновешивающим положительным фактором для золота-убежища.
Рыночные ставки на то, когда Федеральная резервная система сможет снизить процентные ставки, возможно, более оптимистичны, продолжая указывать на высокую вероятность снижения процентных ставок ФРС на сентябрьском заседании. По данным инструмента CME FedWatch, который рассчитывает шансы с использованием цен на 30-дневные фьючерсы на федеральные фонды, вероятность сокращения в сентябре (или ранее) снова выросла до 65% с 63% в понедельник. Похоже, что к середине 60-х годов ситуация стабилизировалась.
Технический анализ: Золото извивается ниже ограничительной 50-дневной SMA
Золото снижается, поскольку во вторник оно торгуется вдоль нижней границы 50-дневной SMA.
На прошлой неделе пара XAU/USD преодолела линию тренда, соединяющую «Голову» и «Правое плечо» ныне признанной недействительной модели «Голова и плечи» (H&S), которая формировалась в течение апреля, мая и июня на дневном графике.
Дневной график XAU/USD
Хотя все еще возможно формирование более сложной медвежьей «многоплечей» модели вершины, шансы на это ниже после прорыва линии тренда.
Золото может подняться до уровня $2369 (максимум 21 июня), если оно превысит $2340. Следующей целью выше этого уровня будет $2388, максимум 7 июня.
В качестве альтернативы, если предположить, что линия шеи скомпрометированной модели вершины на уровне 2279 долларов будет пробита, все равно может последовать разворот вниз с консервативной целью на уровне 2171 доллара, коэффициентом высоты фигуры 0,618, экстраполированным ниже.
Тенденция сейчас боковая как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе золото остается в восходящем тренде.
Золото: часто задаваемые вопросы
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своей цели поддержать свои валюты в неспокойные времена центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около $70 млрд. Это самая высокая годовая покупка с начала регистрации. Центральные банки развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются одновременно основными резервными активами и активами-убежищами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию дорожать, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию ослаблять цену золота, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию благоприятствовать драгоценному металлу.
Цена может двигаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «убежища». Как бездоходный актив, золото имеет тенденцию дорожать при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно оказывает давление на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как поведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию удерживать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.
EUROPEAN UNION 