• Золото продолжает свой рекордный рост, достигнув нового исторического максимума в $3 791 во вторник.
• Геополитическая напряженность продолжает подпитывать потоки безопасных активов, поддерживая высокий спрос на золото.
• Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что «двусторонние риски означают, что не существует безрискового пути», назвав политику «умеренно ограничительной».

Золото (XAU/USD) углубилось на неизведанную территорию во вторник, поднявшись до очередного рекордного максимума, так как ожидания дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и сохраняющиеся геополитические риски подкрепляют устойчивый спрос на безопасные активы. На момент написания статьи пара XAU/USD торгуется около $3,780 после достижения нового исторического максимума в $3,791 ранее в тот же день.

Внимание рынка по-прежнему сосредоточено на перспективах денежно-кредитной политики ФРС после снижения на 25 базисных пунктов (б..) на прошлой неделе, при этом трейдеры оценивают вероятность еще двух снижений до конца года. Более низкая стоимость заимствований, как правило, ослабляет доллар США (USD) и доходность казначейских облигаций, снижая альтернативную стоимость владения золотом.

Тем не менее, комментарии представителей ФРС во вторник предполагают осторожную позицию в отношении дальнейшего смягчения. Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что «двусторонние риски означают, что не существует безрискового пути» для денежно-кредитной политики. Он предупредил, что слишком агрессивное смягчение может привести к тому, что «работа по инфляции останется незавершенной, и позже ее придется менять на другой курс», в то время как слишком долгое сохранение ограничительной политики может привести к ненужному смягчению рынка труда. Пауэлл добавил, что политика остается «умеренно ограничительной», что, по его словам, оставляет ФРС в хорошем положении для реагирования на развивающиеся экономические условия.

Вице-председатель Мишель В. Боуман заявила, что снижение на четверть пункта на прошлой неделе следует рассматривать как первый шаг к более нейтральной позиции, предупредив, что рынок труда может быстро ослабнуть, и политике, возможно, придется корректироваться быстрее, если риски материализуются. Представитель ФРС Остин Гулсби добавил, что, хотя ставки могут снизиться, если инфляция приблизится к целевому уровню, он не рассматривает снижение на 50 базисных пунктов, охарактеризовав политику как умеренно ограничительную и отметив, что нейтральная политика, вероятно, на 100-125 базисных пунктов ниже текущих уровней.

Движущие силы рынка: осторожность ФРС и геополитические риски сохраняют спрос на золото

• В Соединенных Штатах композитный индекс PMI от S&P Global снизился до 53,6 в сентябре, что ниже прогноза и предыдущего значения 54,6, хотя он оставался уверенно выше порога 50. Индекс деловой активности в производственном секторе снизился до 52, в соответствии с ожиданиями, но снизился с 53 в августе, в то время как индекс деловой активности в сфере услуг составил 53,9, совпав с прогнозами, но снизившись с 54,5 месяцем ранее.
• В своем первом политическом выступлении после прихода в ФРС управляющий Стивен Миран заявил в Экономическом клубе Нью-Йорка в понедельник, что «было бы лучше быстро перейти к нейтральной позиции», и призвал к серии сокращений на 50 б.. для пересмотра политики. Он подчеркнул, что, если условия не изменятся, он будет продолжать настаивать на более масштабных сокращениях и готов снова выразить несогласие, если это потребуется.
• Однако не все политики разделяют мнение Мирана о неотложности. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем утверждал, что экономика имеет лишь ограниченные возможности для дополнительного смягчения, в то время как президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак подчеркнула необходимость действовать осторожно, чтобы избежать возобновления ценового давления. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также преуменьшил аргументы в пользу более немедленных действий, заявив, что не видит особых оснований для дальнейших сокращений на данном этапе.
• Deutsche Bank отметил, что комментарий ФРС в понедельник побудил инвесторов немного сократить ставки на смягчение. Фьючерсы на федеральные фонды по итогам торгов в понедельник были снижены на 43 б.. к концу года по сравнению с 45 б.. в пятницу. По данным CME FedWatch Tool, рынки оценивают вероятность еще одного снижения ставки на 25 б.. в октябре почти в 92%, в то время как вероятность дополнительного движения в декабре составляет около 73%.
• Геополитическая напряженность остается повышенной во многих регионах. Трения между Россией и НАТО обострились после нарушения воздушного пространства над Восточной Европой, в то время как Иран столкнулся с новым давлением из-за своей ядерной программы, а сохраняющаяся нестабильность на Ближнем Востоке усиливает приток безопасных активов в золото и формирует рисковые настроения на рынках.
• Во вторник агентство Bloomberg сообщило, что Китай обхаживает иностранные центральные банки для хранения части своих золотых резервов в стране через Шанхайскую биржу золота. Инициатива направлена на усиление глобального влияния Пекина на рынке драгоценных металлов.

Технический анализ: быки XAU/USD неудержимы, несмотря на условия перекупленности

XAU/USD продолжает расти на рекордной территории, при этом ралли прочно подкрепляется сильным импульсом и устойчивым спросом на безопасные активы. Ценовое действие остается комфортно выше 21, 50 и 100-периодного Simple Скользящие средние (SMA) как на дневном, так и на внутридневном графиках, подчеркивающие силу бычьего тренда.

Несмотря на то, что дневные и часовые показания индекса относительной силы (RSI) уходят глубоко в зону перекупленности, покупатели сохраняют твердый контроль. Если золото не опустится ниже $3700, путь наименьшего сопротивления останется выше, оставляя место для дальнейших исторических максимумов в ближайшей перспективе.

С другой стороны, $3,750 выступает в качестве непосредственной психологической поддержки, смягчая любой краткосрочный откат. Следующий уровень, за которым стоит следить, находится на уровне $3,700, в то время как более прочная база находится на $3,620, предыдущем дне консолидации, который соответствует 100-SMA.