• Золото ослабевает после того, как несколько представителей Федеральной резервной системы заявили о своем нежелании снижать процентные ставки.
• Однако рынок по-прежнему видит высокую вероятность снижения ставки в сентябре.
• XAU/USD откатывается после прорыва вверх, что делает недействительной ортодоксальную модель H&S.

Золото (XAU/USD) в среду падает примерно до $2310, поскольку инвесторы обдумывают комментарии чиновников Федеральной резервной системы (ФРС), которые по-прежнему неохотно снижают процентные ставки на фоне устойчиво высокой инфляции. Ожидание того, что процентные ставки останутся повышенными, является негативным для золота, поскольку оно сохраняет альтернативные издержки удержания некупонного актива на высоком уровне.

Золото стабильно падает на фоне агрессивной позиции Федеральной резервной системы

Золото в среду незначительно снизилось после снижения более чем на полпроцента в предыдущий день. Несколько представителей ФРС один за другим подошли к трибуне докладчиков и заявили, что, по их мнению, снижать процентные ставки еще слишком рано.

Управляющий ФРС Лиза Кук заявила, что «в какой-то момент будет уместно снизить ставки», но добавила, что сохранение их на нынешнем уровне было правильной стратегией на данный момент, «чтобы отреагировать на экономические перспективы».

Управляющий ФРС Мишель Боуман заявила во вторник, что снижать процентные ставки пока нецелесообразно. Данные по инфляции должны будут более устойчиво приближаться к целевому показателю ФРС в 2,0%, прежде чем придет время «постепенно снижать учетную ставку». поскольку ФРС сохраняет политику такой, какая она есть «в течение некоторого времени».

В понедельник президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что она не считает, что ФРС следует снижать ставки, пока она не станет более уверенной в том, что инфляция приближается к 2,0%. Тем не менее, она также предупредила, что не следует слишком уделять внимание инфляции в ущерб рынку труда. По данным Reuters, если безработица продолжит расти, ФРС, возможно, придется снизить ставки для поддержки бизнеса и сохранения занятости.

По данным инструмента CME FedWatch, который рассчитывает шансы с использованием цен на фьючерсы на федеральные фонды, рыночная вероятность снижения процентной ставки на сентябрьском заседании ФРС (или до него) за ночь снизилась с 67% до 66%. Такое снижение было бы бычьим событием для золота.

Ключевой интерес для трейдеров золота будет индекс цен личных потребительских расходов (PCE) США за май, который будет опубликован в пятницу, предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы (ФРС). Результат ниже ожиданий увеличит шансы на то, что ФРС продолжит досрочное снижение ставок и поддержит цену золота. Обратное будет в случае роста инфляции.

Технический анализ: Золото падает к ключевой поддержке

Золото ползет вниз к ключевой поддержке и линии шеи возможного максимума на уровне $2279 – прорыв ниже будет сигнализировать о сильном движении вниз.

Дневной график XAU/USD

Пара XAU/USD в течение последних трех месяцев формировала медвежью модель «Голова и плечи» (H&S). Однако прорыв вверх 20 июня поставил под сомнение достоверность этой модели. Тем не менее, более сложная модель вершины, которая все еще может оказаться медвежьей, все еще возможна.

Если это так, то прорыв ниже линии шеи модели на уровне 2279 долларов станет подтверждением разворота вниз с консервативной целью на уровне 2171 доллара и второй целью на уровне 2105 долларов.

В то же время все еще возможно, что золото сможет встать на ноги и продолжить рост. Первоначальный прорыв золота выше линии тренда и 50-дневной SMA должен был достичь первоначальной консервативной цели в середине $2380 (максимум 7 июня), и все еще возможно, что оно сможет достичь этой цели, несмотря на откат.

Однако для подтверждения движения к максимуму 7 июня потребуется прорыв выше 2350 долларов. Дальнейший прорыв выше может указывать на продолжение роста до майского – и исторического максимума – $2450.

Прорыв выше этого уровня подтвердит возобновление более широкого восходящего тренда.

Существует риск того, что тренд сейчас боковой как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе золото остается в восходящем тренде.