- Цена золота борется за решающий шаг, несмотря на несколько более горячий отчет по инфляции.
- Доллар США демонстрирует снижение волатильности, поскольку более высокий индекс потребительских цен не смог поддержать ястребов ФРС.
- Публикация индекса цен производителей США и розничных продаж может усилить ценовое движение на золото.
Цена на золото (XAU/USD) в четверг оставалась низкой, поскольку более неприятный отчет по инфляции в США за август сбил инвесторов с толку относительно дальнейшего направления. Драгоценный металл стремится к решающему движению, поскольку рынок надеется, что влияние более высокой общей инфляции из-за роста цен на бензин останется ограниченным общим индексом потребительских цен (ИПЦ). Доллар США демонстрирует снижение волатильности после того, как немного горячий отчет по инфляции не смог спровоцировать агрессивные ставки Федеральной резервной системы (ФРС).
После отчета по инфляции в США инвесторы переключили свое внимание на индекс цен производителей (PPI) и данные о потребительских расходах за август, что позволит еще больше решить загадку процентных ставок. Текущий цикл ограничительных процентных ставок не смог существенно повлиять на спрос на рабочую силу и потребительские расходы, но рынок по-прежнему обеспокоен тем, что контекст ставок «выше и дольше» может испортить более широкую картину будущего.
Daily Digest Движущие силы рынка: Цена на золото остается стабильной, в то время как доходность в США восстанавливается
- Цена на золото подвержена новому нисходящему движению, поскольку инфляция в США в августе оказалась более устойчивой, чем ожидалось, из-за значительного роста цен на бензин.
- Бюро статистики труда США сообщило, что месячная общая инфляция выросла на 0,6%, как и ожидали участники рынка, что выше предыдущего значения в 0,2% из-за ралли цен на бензин. Общий индекс потребительских цен в годовом выражении ускорился до 3,7% против ожиданий в 3,6% и предыдущего отчета в 3,2%.
- Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и нефть, рос более высокими темпами — на 0,3%, чем ожидалось, и предыдущим значением — 0,2%. Базовый индекс потребительских цен США в годовом исчислении снизился до 4,3%, как и прогнозировалось, по сравнению с июльским значением 4,7%.
- Общие цены на энергоносители, включающие такие компоненты, как бензин, электричество и коммунальный газ, выросли в августе на 5,6% из-за глобального ралли нефти, которое привело к более быстрому росту общей инфляции.
- Политики Федеральной резервной системы склонны учитывать именно базовый индекс потребительских цен, но более высокая общая инфляция может привести к росту цен на основные товары и побудить их держать двери открытыми для дальнейшего ужесточения политики.
- Согласно инструменту CME Fedwatch Tool, трейдеры видят 97%-ную вероятность того, что процентные ставки останутся стабильными на уровне 5,25-5,50% на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 20 сентября. До публикации данных по инфляции ставка составляла 93%. До конца года трейдеры ожидают почти 56%-ной вероятности того, что ФРС сохранит денежно-кредитную политику без изменений.
- JP Morgan Asset Management заявил в среду, что не ожидает, что ФРС осуществит дальнейшее повышение процентных ставок в этом цикле. Они заявили, что влияние продолжающегося роста цен на нефть в начале сентября на инфляцию будет ограниченным.
- Данных по инфляции за август по-прежнему недостаточно, чтобы усилить надежды на дальнейшее повышение процентных ставок со стороны ФРС в 2023 году, но вероятного замедления экономики избежать невозможно. Ожидается, что ФРС будет сохранять процентные ставки «высокими и дольше», поскольку инфляция, превышающая требуемую ставку, кажется самой жесткой. Ожидается, что уровень безработицы продолжит расти из-за плохих перспектив спроса и более высоких процентных ставок.
- Индекс доллара США (DXY) торгуется в ограниченном диапазоне около 104,70, поскольку потенциал роста ограничен на фоне ожиданий того, что ФРС прекратит повышать процентные ставки, в то время как падение поддерживается немного более горячим отчетом по инфляции.
- Ожидается более волатильное ценовое поведение доллара США, поскольку индекс цен производителей (PPI) и розничные продажи за август будут опубликованы в 12:30 по Гринвичу.
- Общий индекс цен производителей, как ожидается, будет расти более быстрыми темпами, поскольку цены на бензин в августе стали дороже, в то время как базовый индекс цен производителей, исключающий цены на нефть и продукты питания, снизился.
- По оценкам, ежемесячные данные по розничным продажам росли медленнее, на 0,2%, чем темпы роста на 0,7%, зафиксированные в июле. Замедление динамики потребительских расходов указывает на то, что более высокое инфляционное давление снижает доходы домохозяйств.
Технический анализ: цена золота защищает поддержку в $1900
Цена на золото колеблется около трехнедельного минимума, немного выше критической поддержки в $1900. Драгоценный металл с трудом находит предложения, поскольку отчет по инфляции за август указывает на риски роста общей инфляции из-за роста цен на бензин. Желтый металл не может удержаться выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая торгуется на уровне около $1910,00. Снижающиеся 20- и 50-ЕМА отражают медвежий краткосрочный тренд.
Инфляция: часто задаваемые вопросы
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция – это показатель, на котором фокусируются экономисты, и уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено удерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно оно выражается в процентном изменении в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он не включает волатильные затраты на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране приводит к повышению стоимости ее валюты и наоборот, к снижению инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший глобальный приток капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег.
Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто по-прежнему покупают золото из-за его активов-убежищ во времена крайних рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. . Это происходит потому, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещением денег на депозитном счете наличными. С другой стороны, более низкая инфляция имеет тенденцию быть положительной для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.
EUROPEAN UNION 