- Цена на золото продолжает консолидироваться, поскольку доллар США находится в депрессии после мягкого решения ФРС.
- Доходность облигаций США остается на многомесячном минимуме, оказывая негативное давление на доллар США.
- Позже сегодня глобальные PMI США от S&P и производственный индекс Empire State в Нью-Йорке могут дать новый импульс ценам на золото.
Цена на золото (XAU/USD) сохраняет позитивный настрой в начале европейской сессии в пятницу и находится на пути к еженедельному ралли на 2%, чему способствует «голубиный поворот» Федеральной резервной системы (ФРС), который привел к падению доллара США (USD).
Данные из США в четверг подтвердили, что рынок труда остается сильным, а розничные продажи выросли, что оказало некоторую поддержку доллару. Тем не менее, инвесторы по-прежнему уверены, что ФРС станет первым крупным центральным банком, который начнет смягчать свою денежно-кредитную политику, которая сдерживает быков по доллару США.
Ожидается, что позднее сегодня предварительные глобальные PMI США от S&P и производственный индекс Empire State в Нью-Йорке подтвердят точку зрения на замедление экономического роста. Это позволит ФРС начать сворачивать свою ограничительную политику в начале 2024 года, что плохо для доллара США и может подтолкнуть золото немного выше.
Движущие силы рынка: Золото остается сильным, поскольку надежды на сокращение ставок ФРС вредят доллару США
- Золото по-прежнему поддерживается слабым долларом США, поскольку надежды на сокращение ставок ФРС привели к падению доходности казначейских облигаций США.
- Эталонная доходность 10-летних облигаций США торгуется на четырехмесячном минимуме ниже 4%.
- Положительный сюрприз по розничным продажам в США и большее, чем ожидалось, снижение числа заявок на пособие по безработице оказали некоторую поддержку доллару США в четверг.
- Розничные продажи в США выросли на 0,3% в ноябре против ожиданий снижения на 0,1% и после падения на 0,2% в октябре.
- Число первичных обращений за пособиями по безработице в США снизилось до 202 тыс., до самого низкого уровня с середины октября.
- Инвесторы продолжают оценивать почти 70% вероятность снижения ставки на 25 б.п. в марте, согласно данным инструмента CME Group Fed Watch.
- ЕЦБ и Банк Англии сохранили свой ястребиный тон, отбросив надежды на снижение ставок после своих заседаний, в результате чего ФРС стала первым крупным центральным банком, начавшим снижать процентные ставки.
- Ожидается, что в сегодняшнем календаре предварительные индексы PMI США от ISM и производственный индекс ФРБ Нью-Йорка покажут небольшое ухудшение по сравнению с прошлым месяцем, что может дать дополнительный импульс золоту.
Технический анализ: Золото пробивается к области сопротивления в $2040.
С технической точки зрения, золото вновь обретает бычий импульс после сильного отскока от $1970 в среду. Однако паре необходимо преодолеть область сопротивления в $2040, чтобы подтвердить бычий прогноз.
Такой сценарий, вероятно, привлечет покупателей, которые сосредоточат свое внимание на майском пике в 2070 долларов, а затем попытаются очередного штурма исторического максимума в 2150 долларов.
Напротив, неспособность пробить упомянутый уровень приведет к тому, что цена будет искать поддержку в области $2,015–2020, где слияние 50 и 100 SMA на 4-часовых графиках соответствует 50% коррекции Фибоначчи октябрьско-декабрьского ралли. Ниже этой точки медвежье давление усилится, когда в игру вступит область поддержки в размере 1977 долларов.
Золото: часто задаваемые вопросы
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своей цели поддержать свои валюты в неспокойные времена центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около $70 млрд. Это самая высокая годовая покупка с начала регистрации. Центральные банки развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются одновременно основными резервными активами и активами-убежищами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию дорожать, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию ослаблять цену золота, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию благоприятствовать драгоценному металлу.
Цена может двигаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «убежища». Как бездоходный актив, золото имеет тенденцию дорожать при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно оказывает давление на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как поведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию удерживать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.
Часто задаваемые вопросы по доллару США
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. По данным на 2022 год, это самая активно торгуемая валюта в мире, на которую приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или в среднем 6,6 триллиона долларов США в транзакциях в день.
После Второй мировой войны доллар заменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достичь стабильности цен (контролировать инфляцию) и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок.
Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС поднимет ставки, что повысит стоимость доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар США.
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и принять меры количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе.
Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не предоставляют кредиты друг другу (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к необходимому результату. Это было излюбленное оружие ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, которые она держит, с наступающим сроком погашения, в новые покупки. Обычно это позитивно для доллара США.
EUROPEAN UNION 