• Золото упало ниже $2500 после отчета PCE в США, что повышает вероятность сентябрьского снижения ставки ФРС.
• Осторожная стратегия смягчения политики ФРС порождает неопределенность; рынки выступают за снижение ставки на 25 б.п.
• Ставки трейдеров на снижение ставки на 25 б.п. выросли до 69%; По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения на 50 б.п. падает до 31%.

Цены на золото упали более чем на 0,90% в пятницу, ниже $2500 второй день недели после того, как отчет Министерства торговли США показал, что инфляция продолжает снижаться, согласно основному индексу цен на личное потребление (PCE) за июль. На момент написания пара XAU/USD торгуется на уровне $2497 после достижения максимума в $2526.

Данные Бюро экономического анализа США (BEA) показали, что любимый показатель инфляции Федеральной резервной системы (ФРС), базовый индекс PCE, оказался немного ниже оценок, хотя и соответствовал июньскому отчету. Данные подтверждают намерения ФРС начать смягчение денежно-кредитной политики уже на предстоящем сентябрьском заседании, хотя неопределенность заключается в размере первого снижения процентной ставки.

Согласно данным CME FedWatch Tool, несмотря на то, что политики ФРС заняли позицию «постепенности», инвесторы предполагают, что они могут снизить процентную ставку до 50 базисных пунктов (б.п.). Тем не менее, отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США, который выйдет в следующую пятницу, будет иметь решающее значение после заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что риски занятости смещены в сторону повышения.

После отчета PCE в США трейдеры повысили ставки на снижение ставки ФРС на 25 б.п. на сентябрьском заседании с коэффициентом 69%, в то время как шансы на снижение на 50 б.п. снизились до 31%.

Цены на слитки в августе вырастут на 2% после того, как 20 августа золото достигло рекордного максимума в $2531.

В преддверии следующей недели экономический список США будет насыщен публикацией индексов PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг от ISM, данных о занятости и торгового баланса.

Движущие силы рынка: цена на золото снижается, поскольку трейдеры снижают вероятность снижения ставки на 50 б.п.

• Декабрь 2024 г. Контракт по фьючерсным ставкам ФРС Чикагской торговой палаты (CBOT) намекает на то, что инвесторы ожидают смягчения ФРС в этом году на 97 базисных пунктов.
• Базовые показатели PCE в США за июль показали, что цены выросли на 2,6% в годовом сопоставлении, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем, но немного ниже оценки в 2,7% в годовом сопоставлении. Общий показатель PCE составил 2,5% в годовом сопоставлении, что хуже прогноза роста на 2,6%.
• Потребительские расходы выросли, в то время как рост доходов был вялым, что вызывает обеспокоенность по поводу того, смогут ли американцы сохранить нынешние темпы расходов.
• По данным Мичиганского университета (UoM), потребительские настроения в США выросли с 66,4 в июле до 67,9 в августе.
• Инфляционные ожидания за год снизились с 2,9% до 2,8%, тогда как среднесрочные ожидания — за пять лет — остались стабильными на уровне 3%.

Технический прогноз: рост цен на золото останавливается и опускается ниже $2500

Цена на золото остается восходящей, несмотря на то, что опустилась ниже $2500, но на графике вырисовывается модель «медвежьего поглощения». Индекс относительной силы (RSI) показывает, что в краткосрочной перспективе главную роль играют продавцы, несмотря на неоднозначные значения, поскольку RSI снижается, но находится на бычьей территории.

Если XAU/USD достигнет дневного закрытия ниже $2500, следующей поддержкой станет минимум 22 августа на уровне $2470. После преодоления следующей остановкой станет слияние минимума колебания от 15 августа и 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 2431 доллара.

И наоборот, если XAU/USD останется выше 2500 долларов, следующим сопротивлением будет ATH, а следующим сопротивлением будет отметка 2550 долларов. Нарушение последнего приведет к потере 2600 долларов.