• Золото слабеет на фоне улучшения рисковых настроений, американские акции ралли, подталкивая фьючерсы на S&P 500 к рекордным максимумам.
• Базовая инфляция PCE за май растет вместе с июньским индексом потребительских настроений Мичигана, в то время как инфляционные ожидания падают.
• Пара XAU/USD остается в тени, давление продавцов растет ниже $3,300.

Золото (XAU/USD) находится в оборонительной позиции перед выходными, под давлением сочетания смешанных данных из США и улучшения глобальных настроений по отношению к рискам.

Драгоценный металл торгуется ниже $3300, снизившись почти на 2% за день, поскольку потоки безопасных активов продолжают сокращаться.

Базовый индекс инфляции PCE в пятницу показал скромный рост в мае, усилив осторожную позицию ФРС и создав более мрачный прогноз по срокам снижения ставок. Между тем, индекс потребительских настроений Мичиганского университета вырос в июне, в то время как инфляционные ожидания смягчились, что указывает на стабильные потребительские прогнозы.

Данные по инфляции в США за май превысили оценки аналитиков

Публикация базового индекса расходов на личное потребление (PCE) в пятницу оказала дополнительное давление на доллар США, но мало способствовала росту золота.

Этот важный набор данных измеряет темпы роста цен на товары и услуги и публикуется ежемесячно. Это предпочтительный показатель инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС), который играет значительную роль в формировании ожиданий по процентным ставкам.

Общие данные по инфляции PCE за май совпали с ожиданиями. Месячный показатель вырос на 0,1%, не изменившись по сравнению с апрелем, в то время как в годовом исчислении увеличился до 2,3%, что немного выше апрельских 2,2% и соответствует прогнозам.

Тем не менее, основные данные по PCE, которые исключают волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергоносители, удивили в сторону повышения. Как месячные, так и годовые показатели оказались выше, чем ожидалось. Базовый PCE вырос на 0,2% в месячном исчислении, опередив оценку в 0,1%, в то время как годовой показатель вырос до 2,7%, превзойдя ожидания неизменного значения с апрельских 2,6%.

Напротив, более широкие данные о потреблении разочаровали. Личные доходы упали на 0,4% в мае, что значительно ниже ожидаемого роста на 0,3% и резкого разворота от апрельского роста на 0,7%. Личные расходы также снизились на 0,1%, не оправдав консенсус-прогноза о росте на 0,1% и снизившись с 0,2% в предыдущем месяце.

Поскольку Федеральная резервная система является предпочтительным показателем инфляции, рост базового PCE усложняет политику вид . Президент Дональд Трамп продолжает оказывать давление на ФРС, чтобы снизить процентные ставки для поддержки роста, но такие действия обычно подпитывают инфляцию, которая уже превышает целевой показатель центрального банка в 2%.

Тем не менее, поскольку данные о доходах и расходах демонстрируют явные признаки экономической усталости, ФРС, возможно, будет вынуждена сопоставить инфляцию с риском более широкого замедления. Для рынков это открывает дверь для «голубиного» изменения тона, потенциально прокладывая путь к снижению ставок уже в июле.

Более того, президент Трамп оказывает огромное давление на Кормить снижать ставки для стимулирования экономики.

Серьезную озабоченность у ФРС вызывает влияние тарифов на инфляцию. Торговая сделка с Китаем, которая привела к приостановке повышения взаимных тарифов на китайский импорт до 12 августа, может ослабить давление, которое потенциальные более высокие тарифы могут оказать на экономику США. По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б..) в сентябре возросла до 72%, при этом рынки ожидают снижения ставок как минимум на 50 б.. по итогам года.

В то время как более низкие ставки являются хорошим предзнаменованием для золота, рост спроса на Акции А более рискованные активы могут продолжать оказывать давление на слитки в краткосрочной перспективе.

Ежедневный дайджест движений рынка: золото переваривает выход ключевых экономических данных США на фоне снижения спроса на безопасные активы

• Последние данные Мичиганского университета нарисовали смешанную картину потребительских настроений и инфляционных ожиданий в США. Индекс потребительских настроений немного вырос до 60,7 в июне по сравнению с 60,5 ранее, что свидетельствует о незначительном улучшении общего потребительского доверия.
• Тем не менее, индекс потребительских ожиданий снизился до 58,1, что указывает на то, что домохозяйства чувствуют себя немного менее оптимистично в отношении будущих экономических условий.
• Что касается инфляции, то как краткосрочные, так и долгосрочные ожидания снизились: годовой прогноз снизился до 5,0%, а пятилетний показатель снизился до 4,0%. Хотя инфляционные ожидания остаются повышенными, снижение может принести некоторое облегчение Федеральной резервной системе, поскольку она ориентируется на противоречивые сигналы — устойчивые данные по инфляции наряду с замедлением потребительского спроса.
• Финальный Гро в четвергДанные по внутреннему продукту (ВВП) за первый квартал показали, что экономика США сократилась на 0,5%, поскольку импорт увеличился до введения более высоких тарифных ставок, объявленных Трампом в «День освобождения».
• В таблице ниже представлена разбивка компонентов ВВП за 1 квартал, опубликованная Бюро экономического анализа США в четверг.

• Банковский стресс-тест, опубликованный Советом управляющих Федеральной резервной системы, будет опубликован в 20:30 по Гринвичу. В этом отчете описывается, как будут вести себя крупнейшие банковские учреждения США при различных неблагоприятных экономических сценариях. Он предназначен для оценки устойчивости финансовой системы; В ходе теста оценивается, как эти банки будут реагировать на серьезные финансовые потрясения.
• Результаты могут повлиять на перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и помочь оценить потенциальные риски для ее долгосрочных целей по стабильности цен и устойчивому экономическому росту.
• Для золота кульминация этих релизов данных может сыграть важную роль в определении направления XAU/USD. Особенно после того, как рынки оценят последний прогресс США и Китая в торговых переговорах, инвесторы сосредотачиваются на более широкой макроэкономической среде.

Технический анализ золота: XAU/USD продолжает нести потери, поскольку медвежий импульс подталкивает RSI к территории перепроданности

Золото остается под давлением, цены торгуются ниже ключевого психологического уровня $3300, который в настоящее время обеспечивает краткосрочное сопротивление для желтого металла.

Выше него находится 50-дневная простая скользящая средняя на уровне $3 324 и 20-дневная SMA около $3 356.

Индекс относительной силы (RSI) приближается к 30, что является потенциальным признаком перепроданности.

В медвежьем сценарии устойчивый прорыв ниже середины апрельского минимума-максимума, представленного 50% Фибоначчи уровень коррекции, обеспечивает поддержку на уровне $3,228. Разрыв которого может открыть дверь к психологической ручке в 3200 долларов. 100-дневная SMA на уровне $3 164 выступает более глубоким уровнем поддержки.

Золотой дневной график

С другой стороны, бычий сценарий потребует решительного восстановления выше 20-дневной SMA, что потенциально может возобновить восходящий импульс к уровням сопротивления $3 400 и $3 452. До тех пор, пока такое движение не материализуется, золото может оставаться уязвимым к более глубоким коррекциям в рамках более широкой модели консолидации.