Любимый всеми драгоценный металл в этом году раскален докрасна, поднявшись почти на 27% к закрытию пятницы (23 сентября). Ралли золота опережает сильный рост акций США, а также ралли основных классов активов, основанных на наборе ETF.

Унция золота закрылась на очередном рекордно высоком уровне в пятницу, превысив 2646 долларов за унцию.

Можно сказать, что идеальный шторм событий ведет к росту золота, за одним ключевым исключением: инфляция не является фактором, по крайней мере, если судить по опубликованным данным о ценах с точки зрения США.

Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки на прошлой неделе, и ожидается дальнейшее снижение. Причина: война с инфляцией, если и не выиграна, то приближается к этой вехе. По крайней мере, так советует глава ФРС Уоллер.

«Инфляция снижается гораздо быстрее, чем я думал, и именно это заставило меня сказать: «Послушайте, я думаю, 50» [basis points cut] это правильный поступок», — сказал он CNBC в пятницу.

Мнение о том, что золото является защитой от инфляции во времени, не является ошибочным, но в краткосрочной перспективе существует ряд факторов, которые могут доминировать на цене металла. В нынешних условиях, несмотря на продолжающиеся признаки дефляции, ралли золота в этом году находит поддержку со стороны других движущих сил.

Растущий риск на Ближнем Востоке входит в короткий список возможных/вероятных факторов, определяющих силу золота. Последняя эскалация конфликта между Израилем и ливанской «Хезболлой» повышает угрозу полномасштабной войны из-за ливано-израильской границы.

Между тем, война между Украиной и Россией продолжается, в то время как Китай тестирует красные линии в Южно-Китайском море, проводя провокации против филиппинских кораблей — провокации, которые в конечном итоге являются проверкой доверия к США по отношению к договору о взаимной обороне между Вашингтоном и Манилой. Напряженность между США и Китаем также растет из-за недавно развернутой американской ракетной системы на Филиппинах — системы, которая может нанести удар по Китаю, что, в свою очередь, вызвало резкую реакцию Пекина о том, что ее размещение «серьезно угрожает безопасности стран региона и усиливает геополитическую конфронтацию».

Добавьте сюда потенциал политических потрясений в США в ходе президентских выборов в ноябре, которые могут оказаться спорными, и легко увидеть ряд событий, которые могут убедить инвесторов в том, что репутация золота как безопасного актива выглядит все более привлекательной.

Есть еще финансовая перспектива. Поскольку Федеральная резервная система снижает процентные ставки, преимущество в доходности в пользу облигаций по сравнению с золотом уменьшается. В некоторых кругах также существует мнение, что снижение ставок преждевременно и что оно может спровоцировать новый раунд ценового давления.

«Снижая ставки сильнее, чем ожидалось, ФРС косвенно открывает дверь для увеличения денежной массы, рискуя второй волной инфляции и дальнейшим ослаблением доллара», — говорит Алекс Эбкарян, главный операционный директорр и соучредитель компании Allegiance, торгующей драгоценными металлами. Золото.

Еще одним фактором являются сообщения о покупках центральных банков в новейшей истории. Стремясь диверсифицировать валютные резервы, Китай, Россия и другие страны наращивают запасы золота, которое считается негосударственной валютой, альтернативной доллару США.

«Геополитические риски, такие как продолжающиеся конфликты в секторе Газа, на Украине и в других местах, обеспечат поддержание спроса на золото как убежище», — пишет аналитик Forex.com Фавад Разакзада в записке для клиентов.

Последний заголовок на эту тему: «Саудовская Аравия тайно покупает золото», сообщает «Джерузалем Пост». «Аналитик Ян Ньювенхейс из MoneyMetals раскрывает поразительную правду: Саудовская Аравия, возможно, тайно накапливает золото. По его оценкам, с 2022 года в Швейцарии было закуплено ошеломляющие 160 тонн, что способствует нынешней золотой лихорадке.

Рост цен на золото в этом году тем более поразителен, что оно превосходит сырьевые товары в целом и несколько основных подкатегорий, включая энергетику, сельскохозяйственную продукцию и цветные металлы, на основе набора ETF, управляемых Invesco.

Как долго продлится ралли золота? Никто не знает, но одно ясно: в мире повышенных рисков аргументы в пользу выделения драгоценного металла выглядят убедительными в наши дни. Между тем, недавнее поведение ценового тренда предполагает, что пик этого цикла еще впереди.