и двигаться в противоположных направлениях, и окончание консолидации в последнем важно для первого.

Разворот тренда или временный скачок?

Учитывая, как в последнее время ведет себя цена на золото, хотелось бы начать сегодняшний анализ с графика, показывающего цену желтого металла.

Цена на желтый металл действительно поднялась выше, и это стерло дневное снижение после индекса потребительских цен. Он сформировал локальное дно вблизи своих предыдущих минимумов 2024 года. Однако размер нынешнего ралли на самом деле аналогичен тому, что мы видели вскоре после первого минимума 2024 года. Еще в середине января цена на золото подскочила более или менее до того же ценового уровня, который мы имеем сейчас, только для того, чтобы затем в последующие дни снизиться до нового (немного более низкого) минимума.

Действительно ли это новое ралли золота?

Давайте взглянем на другую сторону зеркала – на индекс доллара США.

В конце концов, если индекс доллара США вот-вот упадет, золото, скорее всего, будет расти. Цитирую свой вчерашний ответ на один из вопросов по этому поводу:

В целом, индекс доллара США и сектор драгоценных металлов движутся в противоположных направлениях, поэтому анализ USDX полезен только с помощью этого простого механизма. Если индекс доллара США, вероятно, повысится, акции золотодобывающих, серебряных и горнодобывающих компаний, скорее всего, упадут, и наоборот.

Однако сила, с которой происходит описанный выше механизм, информативна и сама по себе.

Если индекс доллара США значительно растет, а золото лишь немного падает (и в еврозоне и в Японии ничего серьезного не произошло), то мы видим, что золото не в полной мере реагирует на медвежий сигнал, что, в свою очередь, означает, что золото не реагирует в полной мере на медвежий сигнал. Я не хочу отказываться. Это будет бычий знак покупки золота.

Однако нужно быть осторожным при применении вышеизложенного, потому что время от времени эта ссылка выходит боком. Например, золото могло быть реакцией на что-то, что произошло в Европе, что было бычьим для золота и медвежьим для евро. В этом случае и золото, и индекс доллара США могут подняться вверх, и это не обязательно будет значимым бычьим сигналом для USDX.

Собирается ли индекс доллара США двигаться ниже?

Это кажется маловероятным.

Это среднесрочное ралли индекса доллара США имеет весьма специфические коррекции. Паузы, которые мы наблюдали с момента начала этого ралли, длились от 9 до 12 торговых дней, и вблизи его середины наблюдалась отчетливая волатильность внутридневного движения. Мы тоже недавно видели подобные акции – я их все отметил синими стрелками.

История кажется рифмованной и… Сегодня двенадцатый день упадка. Мы уже видели аналогию с внутридневными волатильными скачками. Если аналогия с точки зрения времени также сохранится (и это вполне вероятно), то сегодня или завтра могут быть последние дни снижения и дни, которые начнут новое движение выше индекса доллара США.

Консолидация индекса доллара США

Обратите внимание, что индекс доллара США заканчивал консолидацию ложным снижением, особенно в начале февраля. дно формируется таким образом. Это означает, что сегодняшнее движение вниз не такое медвежье, как может показаться на первый взгляд. И наоборот, похоже, что консолидация подходит к концу и что еще одно повышение USDX может быть не за горами.

Это, в свою очередь, означает, что цена на золото, скорее всего, вскоре вернется в режим снижения.

Об этом уже свидетельствуют относительные показатели горнодобывающих компаний и серебра. Цитирую свой вчерашний анализ:

График GDXJ

Золото подорожало, серебро подскочило, а акции горнодобывающих компаний практически не изменились.

Другими словами, серебро превзошло золото в очень краткосрочной перспективе, в то время как золотодобывающие компании отставали.

Оба типа динамики: слабость горнодобывающих компаний и «сила» серебра – это то, что мы склонны наблюдать до того, как цены в секторе драгоценных металлов снизятся.

Это означает, что краткосрочное дно, о котором я писал в своих недавних анализах, скорее всего, еще впереди. Другими словами, пятничная сессия подтвердила то, о чем я писал ранее.

Похоже, что прибыль от нашей текущей позиции в акциях горнодобывающих компаний вскоре вырастет.