По данным Bloomberg, хедж-фонды стали наиболее медвежьими в отношении сырьевых товаров за более чем десятилетие, вызванные опасениями, что более глубокий экономический спад может снизить спрос на все, от сырой нефти до металлов и зерна.

Несмотря на столь мрачные перспективы, нефть остается устойчивой и торгуется выше 79 долларов за баррель. также превысил 2500 долларов и колеблется в районе 28 долларов за унцию. Тем не менее, зерновые достигли исторического минимума.

Хедж-фонды могли бы точно предвидеть эти шаги – при условии, что в ближайшем будущем им не придется бороться за покрытие своих коротких позиций.

Весь год наша мантра заключалась в том, чтобы «искать инфляцию не там, где надо».

Не говоря уже о том, что ФРС, скорее всего, снизит ставки в сентябре, поскольку показатели этой недели и показатели могут убаюкать их.

Однако я не могу себе представить, чтобы ФРС не следила за золотом и нефтью так внимательно, как мы.

Золотодобытчики склонны вспыхивать, когда золото становится высокооплачиваемым.

Хедж-фонды не понимают силу бычьего рынка золота.

Золото достигло более высоких максимумов и более высоких минимумов.

Кроме того, нужно задаться вопросом, что делает золото стоимостью 2500 долларов для майнеров.

Вот ключевые моменты, которыми мы поделились с медиа-продюсерами для обсуждения:

Бычий прогноз по сырьевым товарам:

• Масло: Потенциальный рост до $80-$90 за баррель.
• Природный газ: Есть возможность выйти за рамки 2,20 доллара.
• Серебро: По-прежнему недооценен и имеет тенденцию к росту.
• Золото: Вероятно, приблизится к 2700 долларам.
• Сельскохозяйственные товары: Благоприятный прогноз через DBA.
• : Близок к началу значительного движения вверх.

Почему товары выглядят привлекательно:

• Геополитические факторы: Постоянная неопределенность.
• Государственные расходы и долг: Никаких признаков снижения.
• Политика Федеральной резервной системы: Ожидаемое смягчение может поддержать инфляцию, особенно с учетом данных ИПЦ и ИЦП.
• Риск и ценность: Сырьевые товары предлагают более высокую стоимость по сравнению с большинством акций.

Обзор акций:

Риск по сигналам, на которые стоит обратить внимание:

• Высокодоходные облигации превосходят по доходности длинные облигации и SPY.
• Полупроводниковый сектор (NASDAQ:) остается в бычьей фазе.
• Биотехнологический сектор (NASDAQ:) демонстрирует положительный денежный поток.
• Акции розничной торговли удерживают критическую поддержку, несмотря на слабую динамику.

Риск выключен:

• Транспортный сектор (NYSE:) остается слабым.
• Длинные облигации превосходят SPY.
• Золото держится выше $2400.
• Индексы ниже 50-DMA или находятся в стадии предупреждения.

Сценарий стагфляции:

• Мы ожидаем большей стагфляции, чем другие экономические сценарии.

Технический обзор золотодобытчиков

Давайте посмотрим на майнеров:

• вернулся к бычьей фазе цен.
• Он превосходит SPY.
• Импульс начинает захватывать 50-DAM.
• Он также находится выше минимума календарного диапазона за 6 месяцев июля.
• Парам еще предстоит преодолеть максимумы июльского шестимесячного календарного диапазона на отметке 38,58.

Тем не менее, похоже, что GDX еще есть куда двигаться, в то время как индексы остаются в фазе предупреждения с медвежьими расхождениями в динамике.

Резюме ETF

• (ШПИОН) Сопротивление 540 и следующая поддержка 505.
• Рассел 2000 (IWM) 210 сопротивление 199 поддержка
• Доу (HE) 380 поддержка
• Насдак (QQQ) 430 поддержка
• Региональные банки (КРЭ) поддержка 50-52
• Полупроводники (СМХ) 212 поддержка 240 сопротивление
• Транспорт (IYT) 61 поддержка 63,50 сопротивление
• Биотехнология (ИББ) Не удалось удержать недавнее ралли, но ок, если цена удержится выше 135.
• Розничная торговля (XRT) 70.00 основная поддержка
• iShares iBoxx Hi Yd Cor Bond ETF (HYG) 77.00 ближайшая ключевая поддержка