• «Золотые жуки» ожидают, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в августе будет самым слабым за последние 2,5 года.
• Исторические тенденции показывают неоднозначную реакцию цен на золото на слабые данные о занятости в США
• Если цифры действительно оправдают ожидания, ФРС, скорее всего, интерпретирует замедление роста числа рабочих мест как признак снижения инфляционного давления.

Что касается ошибок, то на стене написано: август будет самым слабым за последние 2,5 года — достаточно, чтобы охладить ястребов из ФРС, сокрушить и направить их любимый металл на другую траекторию к $2000 за унцию.

Проблема в том, что история не была на стороне длинных позиций по золоту – по крайней мере, после недавних показателей занятости в США. И ожидаемое в пятницу увеличение числа рабочих мест на 170 000 человек (самое маленькое за 30 месяцев, если это правда) не может быть исключением.

Показательный пример: после того, как июльские данные по заработной плате, объявленные 4 августа, показали рост на 187 000 против прогнозируемых 200 000, индекс, известный в торговых кругах как XAU, падал почти безостановочно в течение двух недель — с чуть менее 1942 долларов до уровня ниже. 1887 долларов к 18 августа.

В золоте дела пошли немного лучше после публикации июньских данных о занятости 7 июля. В этом случае рост рабочих мест также был самым низким за два с половиной года – 185 000 против прогноза в 225 000. Спотовое золото выросло с менее чем 1925 долларов до 1964 долларов — премия почти в 40 долларов.

Фактически, в этом году золото не достигало $2000 за период с марта по май. Это были месяцы, когда рост числа рабочих мест сначала начал замедляться, затем начал повышаться, а затем снова начал снижаться.

Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег SKCharting.com и постоянный поставщик технических характеристик сырьевых товаров для Investing.com, говорит, что присущая в последние недели сила индекса доллара, который обозначается торговым символом DX, ограничит любое снижение валюты США. .

«И наоборот, потенциал роста RSI для золота ограничен», — сказал Диксит, имея в виду индекс относительной силы желтого металла.

Трейдеры по золоту будут осторожно следить за реакцией на зону сопротивления в $1955, прежде чем строить оптимизм в направлении $1985-2000, добавил он.

«В лучшем случае мы можем увидеть бычий диапазон между $1945 и $1955, прежде чем продавцы снова вмешаются и попытаются вернуть его к предыдущему минимуму колебания в $1920–1885».

Расчеты заработной платы в США, инфляция и ФРС

Экономисты Уолл-стрит прогнозируют рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе всего на 170 000 в августе. Если это окажется правдой, это будет самый низкий ежемесячный рост числа рабочих мест в США с февраля 2021 года, перечеркнув аналогичный рубеж, установленный в июле, когда 187 000 новых рабочих мест оказались тогда самыми низкими за 2,5 года.

Данные о вакансиях за июль, опубликованные отдельно Министерством труда во вторник, указывают на то, что прогноз по заработной плате может соответствовать графику.

Количество вакансий в США в июле упало почти до минимума за два с половиной года, сигнализируя о снижении уровня занятости, которое, вероятно, будет приветствоваться Федеральной резервной системой в ее стремлении увидеть меньше инфляционного давления. В частности, в конце июля было открыто 8,8 миллиона рабочих мест, что меньше 9,16 миллиона в июне, согласно данным исследования вакансий и текучести рабочей силы, проведенного Министерством труда.

Так называемый отчет JOLTS вышел в преддверии более важных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за август в пятницу, которые будут иметь решающее значение для следующего решения ФРС по процентной ставке 20 сентября.

Экономист Грег Михаловски написал на платформе ForexLive:

«Мало того, что количество вакансий было самым низким с марта 2021 года, количество нанятых сотрудников сократилось, а также снизился уровень увольнений».

«Если работники менее охотно увольняются с работы, это означает, что они менее уверены в том, что смогут найти другую работу раньше, чем позже».

Инфляция, измеряемая индексом потребительских цен, достигла максимума за четыре десятилетия, составив более 9% в год, в июне 2022 года из-за триллионов долларов федеральных расходов на оказание помощи после вспышки коронавируса в 2020 году. ФРС отреагировала самым агрессивным повышением ставок за 20 лет: с базовой ставки всего в 0,25% в марте 2022 года до 5,5%.

В то время как расходы, связанные с пандемией, остались в зеркале заднего вида, а индекс потребительских цен сейчас стабилизировался на уровне 3% в год, устойчивый рынок труда позволил американцам продолжать тратить деньги, не позволяя ФРС достичь своей цели по инфляции.

В четверг ФРС сможет увидеть, показывает ли индекс или PCE, который служит любимым индикатором инфляции центрального банка, еще более благоприятное значение, чем индекс потребительских цен.

Еженедельные заявки на пособие по безработице в Соединенных Штатах продолжают снижаться: безработица достигла более чем 50-летнего минимума, а средний почасовой заработок не сокращался ни за один месяц с апреля 2021 года.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что ребалансировка рынка труда была «неполной». Пауэлл неоднократно отмечал, что возвращение инфляции к целевому уровню центрального банка в 2% потребует «некоторого смягчения условий на рынке труда».

Глава ФРС ясно дал понять, что ставки в США будут следовать за инфляционным давлением.

«Мы готовы и дальше повышать ставки, если это будет необходимо, и намерены удерживать политику на ограничительном уровне до тех пор, пока не будем уверены, что инфляция устойчиво снижается к нашей цели», — сказал Пауэлл.

Большинство трейдеров денежного рынка полагают, что ФРС оставит ключевую ставку по кредитам США без изменений на уровне 5,5% на своем заседании 20 сентября. Но около 43% участников опроса заявили, что центральный банк, скорее всего, выберет повышение на 0,25 процентного пункта на своем ноябрьском заседании по политике.

Доллар и золото: прогноз после зарплат

Графики, технический анализ Сюника Кумара Дикшита из SKCharting.com

Сильнее DX / Слабее XAU

• Стабильность индекса доллара выше 5-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) 103,65 способствует дальнейшему восстановлению до 103,91, выше которого целевыми уровнями будут 104,15, 104,35 и 104,60 соответственно.
• Если $1940 превратится в активное сопротивление для спот-золота, ожидайте некоторой коррекции в сторону 50-дневной EMA в размере $1930, за которой последует 5-дневная EMA в $1925 и горизонтальные уровни поддержки $1920 и $1915.

Графики, технический анализ Сюника Кумара Дикшита из SKCharting.com

Слабее DX / Сильнее XAU

• Стабильность индекса доллара ниже 5-дневной EMA 103,65 означает слабость, которая может подтолкнуть его вниз, к дневной средней полосе Боллинджера 103,05 и 200-дневной SMA 102,90.
• Прорыв DX ниже 102,90 подтолкнет индекс вниз к 50-дневной EMA 102,56 и 100-дневной SMA 102,30.
• Золото, скорее всего, получит поддержку от ослабления доллара, увеличивая вероятность его постепенного приближения к еженедельной средней полосе Боллинджера в размере 1951 доллара США, за которой следует 100-дневная SMA в размере 1955 доллара США.

***

Отказ от ответственности : Целью этой статьи является исключительно информирование, и она никоим образом не представляет собой побуждение или рекомендацию покупать или продавать какой-либо товар или связанные с ним ценные бумаги. Автор Барани Кришнан не занимает позиции в сфере товаров и ценных бумаг, о которых он пишет. Обычно он использует ряд взглядов, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. В целях нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные.