В последние пару дней на рынках было очень тихо, отсутствие каких-либо важных данных заставило акции двигаться вверх, продолжая свой недавний тренд, в то время как акции снова вернулись к росту после распродажи на прошлой неделе, вызванной данными. В результате и на этой неделе они ослабли. Но увидим ли мы теперь восстановление? Возобновится ли падение доллара на фоне слухов о пиковых процентных ставках в США? Внимание будет приковано к председателю Федеральной резервной системы Джерому Пауэллу, который должен выступить, а также к данным по заявкам на пособие по безработице в США.
Поддержит ли недавнее падение доходности облигаций цены на золото?
Быки по драгоценным металлам должны быть разочарованы признаками снижения цен в последние недели после заметного роста цен на золото на 7% в октябре и сравнительно скромного роста цен на серебро на 3%. Восходящая траектория роста экономики в прошлом месяце была в первую очередь связана с ростом спроса на активы-убежища, вызванным эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, что заставило инвесторов отказаться от более рискованных инвестиций. Несмотря на рост доходности облигаций США до самого высокого уровня с 2007 года, золоту удалось вырасти. Однако, хотя доходность облигаций с тех пор резко снизилась в начале этого месяца, это пока не оказало положительного влияния на цены золота.
Инвесторы, похоже, отдали предпочтение акциям и облигациям золоту из-за отсутствия у последнего дивидендов или процентов и связанных с этим затрат на хранение. Более того, на фоне глобальных признаков пика инфляции и цен на золото, близких к своим историческим максимумам, некоторые инвесторы не решаются покупать золото на недавних уровнях, предпочитая дождаться более существенного снижения цен, прежде чем предпринимать какие-либо действия. Тем не менее, учитывая снижение доходности, потенциальные покупатели ищут возможности сделать шаг.
Доходность может еще больше снизиться, если предстоящие данные по экономическому календарю США не оправдают ожиданий. В пятницу мы с нетерпением ждем исследования потребительских настроений, проведенного UoM. На следующей неделе у нас будут розничные продажи в США и, что более важно, данные по инфляции во вторник. Вот уже два месяца подряд инфляция в США неожиданно растет. В сентябре годовой индекс потребительских цен остался неизменным на уровне 3,7%, вопреки ожиданиям рынка относительно небольшого снижения после еще большего сюрприза месяцем ранее. Но если на этот раз мы увидим большее, чем ожидалось, падение индекса потребительских цен, то это еще больше усилит слухи о «пиковых процентных ставках» и потенциально нанесет ущерб доллару и укрепит золото.
Также важно следить за экономическими показателями Китая, крупнейшего в мире потребителя золота. Помимо промышленного производства, в ранние часы среды мы будем ждать данных по розничным продажам от второй по величине экономики мира. Недавние макроэкономические показатели Китая показали некоторое улучшение. Нам нужно будет увидеть больше свидетельств улучшения курса юаня и местных акций, чтобы восстановиться более значимо. Золото также должно выиграть от любого положительного сюрприза в данных Китая.
Поэтому крайне важно сохранять бдительность в отношении потенциального бычьего разворота, поскольку и золото, и серебро приближаются к критическим уровням поддержки. На мой взгляд, на данном этапе он демонстрирует больший потенциал для дальнейшего роста по сравнению с золотом, учитывая тот факт, что соотношение золото-серебро начало снова снижаться от ключевой зоны сопротивления примерно от 87,25 до 88,00.
Тем не менее, золото также может оказаться на грани восстановления, поскольку оно тестирует здесь ключевую область поддержки…
Технический анализ золота
Дневной график золота
Источник: TradingView.com
Согласно выделенной области на моем графике, XAUUSD сейчас тестирует ключевую область между 1931 и 1947 долларами. Этот конкретный ценовой диапазон ранее демонстрировал тенденцию выступать в качестве сопротивления в нескольких случаях, наблюдавшихся в период с августа по сентябрь.
После недавнего прорыва выше этого критического диапазона быки почувствовали бы, что золоту необходимо найти новый импульс для покупок внутри этой конкретной зоны. Если они появятся здесь, мы можем снова увидеть новый рывок к 2000 долларам. Однако на момент написания этой статьи признаков быков не наблюдалось.
Дополнительную значимость к вышеуказанному диапазону добавляет 200-дневное среднее значение, которое здесь также играет роль. Таким образом, это придает дополнительный вес важности этой важной области.
Таким образом, потенциальный прорыв ниже этой области $1931-$1947, особенно если он будет устойчивым на основе дневного закрытия, будет означать медвежий поворот событий, требуя бдительной оценки траектории рынка для быков. Но мы перейдем этот мост, если доберемся туда. Пока что ответственность лежит на быках – посмотрим, появятся ли они здесь.