• Уолл-стрит утверждает, что повышение ставок ФРС должно прекратиться, чтобы сдержать больше банковских кризисов, подобных SVB
  • ФРС, вероятно, сохранит курс на окончательную ставку 5,75% против пикового значения 4,75% сейчас.
  • Длинные позиции по золоту могут быть сосредоточены на уровне 1900 долларов в качестве новой нормы, не достигая пока 2000 долларов.

Всего месяц назад, в канун Дня святого Валентина, я думал, смогут ли Лонги завоевать новую любовь в то, что также было Днем ИПЦ. Что ж, перенесемся на 30 дней вперед, и вот у нас еще один день данных по инфляции.

Как указал мой постоянный технический сотрудник Сунил Кумар Диксит в нашей предыдущей статье на эту тему от 13 февраля, доллар был на пороге прорыва и, вероятно, останется привязанным к диапазону золота в середине 1800 долларов. Но, с другой стороны, рост курса — противодействие золоту — может достичь истощения за пределами 105 и установить курс золота на уровне 1900 долларов, сказал Диксит.

Месяц спустя мы находимся в той же обратной ситуации, хотя обстоятельства кажутся совсем другими. Теперь у нас есть то, что кажется зарождающимся банковским кризисом вдобавок к базовому рыночному беспокойству о том, какой была последняя месячная инфляция.

Дневной график спотового золота

Графики SKCharting.com, данные предоставлены Investing.com

К тому времени, когда вы будете это читать, индекс потребительских цен за февраль, вероятно, уже будет опубликован. Если нет, то вот прогноз: ожидается рост на 6% в годовом исчислении в феврале с 6,4% в январе и 0,4% против предыдущих 0,5%.

, чтение, которое исключает летучие цены на продукты питания и энергию, по прогнозам, поднялось на 5,5% в течение года к февралю с предыдущего годового чтения 5,6%. Ожидается, что в месячном исчислении показатель останется неизменным на уровне 0,4%.

Несмотря на данные индекса потребительских цен, растет ощущение, что последствия краха калифорнийского банка Силиконовой долины (кризис, теперь известный как SVB) могут быть более неприятными, чем предполагалось, несмотря на решимость администрации Байдена предотвратить любое заражение.

Хуже того, большая часть Уолл-Стрит, похоже, полагает — не альтруистически, добавлю, — что кризис SVB окажет большее влияние, чем инфляция, на определение политики Федеральной резервной системы в ближайшем будущем.

Проще говоря, крупные движущие силы на фондовом рынке используют банковские последствия в качестве фона, чтобы потребовать, чтобы ФРС ограничила или прекратила ужесточение денежно-кредитной политики до тех пор, пока центральный банк не будет уверен, что экономика здорова и что она не будет ускоряться. страну к рецессии.

Чиновники ФРС утверждают, что у них есть инструменты, чтобы смягчить любую заразу, связанную с SVB (по крайней мере, еще один банк был поглощен FDIC), и более важно, чтобы борьба с инфляцией продолжалась с дальнейшим повышением ставок.

Первая повестка дня президента Джо Байдена в понедельник утром заключалась в том, чтобы обеспечить безопасность депозитов американцев в SVB и других банках, гарантированных Федеральной корпорацией страхования депозитов или FDIC.

Байден также пообещал не допустить, чтобы банковский крах перерос в финансовый кризис, и приказал провести расследование краха SVB — что ФРС продолжила позднее в тот же день, пообещав провести тщательный, прозрачный и быстрый анализ.

Несмотря на заверения, инвесторы, похоже, решили, что кризис SVB — это красный флаг для ФРС, чтобы остановить повышение ставок — аргумент состоит в том, что 450 базисных пунктов достаточно в течение года, несмотря на то, что инфляция остается более чем в три раза выше. годовой целевой показатель центрального банка в размере 2%.

Если ФРС продолжит повышать давление на ставки, больше банков, вероятно, обанкротится, — такое предостережение звучало на рынках в понедельник.

ФРС вряд ли капитулирует перед таким эмоциональным шантажом, если хотите, и, вероятно, сохранит курс на окончательную ставку 5,75% против текущего пика ставок 4,75%.

Но толпа длинных золотых — как и толпа длинных акций — также решила, что банковский кризис будет усиливаться, если ФРС не отступит. В качестве меры возобновления статуса золота как безопасного убежища на фоне фиаско SVB желтый металл достиг шестинедельного максимума в понедельник.

Апрельские фьючерсы на золото с ближайшим месяцем на нью-йоркской Comex закрылись на уровне 1916,40 доллара за унцию, что на 49,30 доллара выше, или на 2,6%. Максимум сессии составил 1919,20 доллара, что является пиком с 1959,10 доллара, зарегистрированного 2 февраля.

Некоторые трейдеры следили за фьючерсами более пристально, чем за фьючерсами, и закрылись на уровне 1 913,23 доллара, что на 35,37 доллара больше, или на 1,9% за день. Максимум сессии для спотового золота составил $1913,13.

Это ралли породило мнение о том, что 1900 долларов на данный момент могут стать новой нормой для золота, хотя мало кто сразу делает ставку на новый рекордный максимум выше 2000 долларов.

Прогнозируя вероятное движение спотовой цены, стратег по золоту Тэмми Да Коста заявила в блоге на сайте DailyFX, что движение выше 1910 долларов может поднять слитки до 1930 долларов.

Аналитики ANZ Bank добавляют в отдельный прогноз:

«Цена на золото преодолела ключевое сопротивление в $1845 после роста числа безработных в США и краха Silicon Valley Bank в пятницу. Это говорит о том, что бычий импульс, вероятно, сохранится, однако следует опасаться ложного пробоя. Золото должно торговаться высоко, чтобы сохранить этот импульс».

4-часовой график спотового золота

Диксит, со своей стороны, сказал, что ралли в понедельник оставило RSI, или индекс относительной силы спотового золота на 4-часовом графике, крайне перекупленным на уровне 82,80. Он добавляет:

«Это вызывает некоторое естественное отступление к областям поддержки для восстановления энергии от раскручивания слабых шорт».

«Преобладающий восходящий тренд остается в силе до тех пор, пока цены остаются выше ключевой поддержки в 1878 долларов, а откат к областям поддержки 1893-1888 долларов будет зоной покупки стоимости для возобновления восходящего тренда с целью в 1928 долларов».

«Если импульс продемонстрирует силу выше 1928, продолжающееся ралли повторно протестирует максимум колебания в 1960 долларов».

С другой стороны, устойчивость ниже уровня 1893-1888 долларов приведет к снижению спотового золота до уровня 1878-1868 долларов, сказал он, добавив:

«Ниже этого находится 50-дневная EMA, или экспоненциальная скользящая средняя, ​​на уровне 1850 долларов, которая является следующей решающей зоной поддержки и спроса».

Отказ от ответственности : Барани Кришнан использует ряд точек зрения, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. Из соображений нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные. Он не имеет позиций по товарам и ценным бумагам, о которых пишет.