Колодец! Можем ли мы все сказать «3100»! В конце концов, зачем останавливаться на 3000? В прошлый четверг, когда объем контрактов Голда перешел с апреля на июньский, он составил +29 пунктов свежей ценовой премии, и (по данным Tag Team с 93): «Ууу Вот оно!», так как июньское золото торговалось по 3100, а вчера (в пятницу) действительно достигло 3124!

«Конечно, из «Отдела мелочей» спот Gold не совсем добрался до этого, достигнув всего 3085, а апрельский контракт был закрыт на 3090. Тем не менее, учитывая прогнозируемый в этом году максимум Golden Goal Three в 3262 (не говоря уже о вышеупомянутой оценке золота в 3825 долларов), «это всего лишь вопрос времени для спот-3100… и не только!

Как бы то ни было (и вы знали, что это произойдет): если отбросить всю новообретенную золотую эйфорию, да, мы по-прежнему ожидаем некоторого существенного снижения цен. Технически это так, согласно нашей оценке золота BEGOS, отображающей его как +173 пункта «максимума» (затем цена всегда возвращается к оценке). В корне это связано с неспособностью инфляции сместиться в сторону «благоприятных» темпов ФРС. Давайте посмотрим.

Технически у нас есть график дневного закрытия цены с начала года по отношению к гладкой линии оценки, которая оценивает движение золота относительно четырех других основных рынков BEGOS, а именно , , и . Как показано, золото в настоящее время оценивается в 3090, но линия оценки равна 2917: таким образом, у нас есть разница в +173 пункта, которая будет закрыта, чему также способствует сама гладкая линия, находящаяся на подъеме:

По сути, для инфляции до февраля говорится, что вы можете «выбрать свой яд» в соответствии с нашей таблицей блевотина, приведенной ниже, в которой:

• Если вы встанете на сторону Бюро статистики труда (которое рассчитывает как и, так и ), темпы инфляции замедлились в течение месяца, что само по себе является дефляционным;
• Вместо того, чтобы идти на поводу у ФРС, данные Бюро экономического анализа значительно опередили предпочтительную годовую ставку +2,0%.

Но если усреднить шесть показателей в годовом исчислении за февраль, то это волшебным образом +2,0% Так что если вы являетесь членом Комитета по открытым рынкам, спросите: кому верить? Что делать? Понизить, сохранить или повысить? (Конечно, это FinMedia-verboten даже упоминание фразы «повышение ставки ФРС»). Но что? Без разреза? Эстрадный певец King Crimson Грег Лейк из 69-го: «Замешательство будет моей эпитафией», как вот таблица:

В любом случае, золото – это игра по импульсу, или нет? В марте, а точнее в 1-м квартале, остался всего один торговый день, давайте посмотрим, какова реальная динамика с начала года, поскольку Триумвират металлов по-прежнему возглавляет наш рыночный рейтинг BEGOS, занимая призовые места красным металлом (+27%), белым металлом (+19%) и желтым металлом (+17%) «Есть инфляция?» Знайте золото, остерегайтесь акций: смотрите на последнее место. Вот вся группа:

«Но с достижением рекордных максимумов, разве это не здорово для экономики, ммб?»

Традиционно, Сквайр, говорят, что медь лидирует в экономике. «Конечно, с «TT» («Тарифами Трампа»), доминирующими в новостном потоке, медь, естественно, получает всплеск, первоначально как негатив, учитывая, что она может увеличить темпы инфляции, но, возможно, в более широком смысле как позитив, если производство существенно вернется в США и вызовет более высокий реальный валовой внутренний продукт. Но определенно обратите внимание на медь, так как она имеет тенденцию лидировать в цене золота, красный металл падает последние два дня подряд.

Что касается отмеченного обитателя погреба в указанном выше Рейтинге, то у нас S&P 500 -5% с начала года. Возможно, вы читали, что Goldman Sachs только что снизил свой целевой показатель S&P на конец года до 6200. «, юность!» Наш смысл в том, чтобы заменить их «6» на «4». Тем не менее, к их чести, эти 7 триллионов долларов после COVID продолжают болтаться… Но неужели акции наконец-то теряют свой статус «единственной игры в городе»? Для тех из вас, кто набирает очки дома: в годовом исчислении рискованная доходность S&P теперь составляет 1,368%; безрисковые трехмесячные казначейские векселя США сейчас составляют 4,188%. Даже те жители Уэст-Палм-Бич внизу могут понять, что лучше; (ну, может быть, и нет…)

«Но, mmb, Двухпартийный политический центр только что сказал, что «дата икс» для дефолта Казначейства — июль-октябрь».

Сквайр любит приветствовать Уолл-стрит в реальной жизни. И добро пожаловать в Казначейство, Скотт «Это у нас есть» Бессент.

На самом деле реальная жизнь заключается в том, чтобы наслаждаться золотом, который вот-вот завершит свой десятый выигрышный месяц из последних 13. На взаимоисключающей основе, 10 побед из 13 были одержаны, но еще три раза в этом столетии.

И по неделям с прошлого года по настоящее время, ниже приведен наш график продолжающейся золотой полосы. При этом прошло всего 18 недель, в то время как в основном вдвое больше — 35 — поднялись. Вот краткая и короткая картина:

И в соответствии с нашим режимом окончания месяца, давайте посмотрим на кредитное плечо с помощью графика по сравнению с прошлым годом для золотых процентных дорожек Gold & Bros. От низкого к высокому находятся Franco-Nevada (NYSE:) +37%, как само золото, так и Newmont (NYSE:) +41%, Global X Silver Miners ETF (NYSE:) +52%, VanEck Gold Miners ETF (NYSE:) +53%, Pan American Silver (NYSE:) +86% и Agnico Eagle Mines (NYSE:) +92%. Кроме того, великолепный читатель чартера попросил нас особо упомянуть Alamos Gold (NYSE:) (AGI), также известную как «Agnico средних уровней», которая +84% в годовом исчислении была бы спрятана чуть ниже AEM и PAAS. «Помни Аламос!»

В краткосрочной перспективе для драгоценных металлов это их 10-дневные рыночные профили, в которых золото находится слева и справа.

Заметные объемные вершины последних двух недель обозначены следующим образом: желтый металл (котируется в июньском контракте) показывает поддержку сначала на уровне 3114, затем в зоне 3068-3055, в то время как ключевые сторонники белого металла находятся на 34,75 и 34,25:

В широком смысле для золота у нас есть 16-летние месячные свечи по всей структуре цены. Помните старую торговую аксиому о том, что «Тройные вершины созданы для того, чтобы их ломать» ? Боже мой.

Таким образом, снова подошел к концу месяца, мы обошли все восемь рынков BEGOS за последний 21 торговый день (один месяц) вместе с их серыми линиями тренда и голубыми точками, изображающими повседневную жизнь последовательность каждого тренда. И доходность, которая немного выросла, обнаружила, что цена облигаций в последнее время падает, хотя в пятницу она стала безопасным убежищем, поскольку S&P 500 упал с небес.

Обратите также внимание, что пару недель назад, когда нефть была на пике 65-х годов, «Бэби Блюз» предвещал взлет к низким 70-м et voilà :

Итак, поскольку завтра мы переносим EuroSide на летние часы, давайте завершим эту неделю (еще одной) шокирующей статистикой для S&P 500. «Конечно, вы, постоянные читатели, знаете о двух «продолжающихся в вечности» шоках: 1) «живая» цена/прибыль для S&P сейчас на уровне 40,2x — да, это после пятничного падения на 2,0% — и 2) текущая рыночная капитализация S&P сейчас составляет $49,1 трлн против «легкодоступной» денежной массы M2, составляющей менее половины от $21,8 трлн. (Готовит ли ваша брокерская компания свои долговые расписки?)

Вот наш следующий шок. Согласно приведенному выше положению на рынках BEGOS, снова худшим проигравшим с начала года является S&P -5,1%. Если мы регрессируем по дням от Нового года траекторию цены закрытия S&P (которая в настоящее время составляет 5581) и экстраполируем эту тенденцию на конец года, то индекс сначала установится на уровне 4000 12 августа, на пути к завершению года на отметке -25% на уровне 4386. Это немного отличается от Goldman 6200, но мы склонны замечать такие мелочи.

Потому что мы не забываем о таких важных вещах, как:

Есть золото?